El mercado alcista de acciones y bonos: Una visión general
¿Qué significa un mercado alcista en acciones frente a bonos?
En teoría, cuando los precios de las acciones suben, los inversores tienden a alejarse de los bonos, lo que hace que los precios de los bonos bajen. Esta competencia por el dinero de los inversionistas sugiere que un mercado bursátil en alza atraería fondos lejos de los bonos.
“En un mercado alcista, los precios de las acciones suben, aumentando la confianza del inversor y haciendo que los inversores sean menos adversos al riesgo. En este entorno, los bonos de bajo riesgo son menos atractivos que las acciones más arriesgadas, y las acciones aumentan aún más en respuesta”.
Aunque la relación real entre bonos y acciones no siempre encaja perfectamente con esta teoría simple, ayuda a describir la naturaleza dinámica de estas inversiones.
El efecto de un mercado alcista de acciones en los bonos
A corto plazo, el aumento de los valores de las acciones tiende a hacer que los precios de los bonos bajen y los rendimientos de los bonos suban. Sin embargo, existen otras variables que influyen en cualquier mercado de inversiones dado.
Estas variables incluyen:
Dinámica del mercado alcista: Sentimiento positivo del inversor para los inversores en acciones
Los mercados alcistas se caracterizan por el optimismo del inversor y las expectativas de apreciación futura de los precios de las acciones. Estas características ajustan la dinámica de riesgo y retorno en el mercado. Conducen a los inversores y traders a ser relativamente menos adversos al riesgo y a impulsar los precios de las acciones.
La mayoría de los bonos (con la excepción de los bonos basura) son una inversión más segura que la mayoría de las acciones. En consecuencia, las acciones deben ofrecer un rendimiento más alto como prima por el mayor riesgo.
Durante los momentos de incertidumbre, el dinero sale de las acciones y se dirige al mercado de bonos debido al factor de seguridad. Lo opuesto suele ser cierto durante un mercado alcista: las acciones atraen fondos a expensas de los bonos.
Para los inversores en bonos, si bien la disminución de los precios de los bonos puede ser positiva o negativa, todo depende de su objetivo de inversión.
La Reserva Federal y la política de tasas de interés
La intervención de la Reserva Federal puede tener un gran impacto tanto en las acciones como en los bonos. Por lo tanto, la política de tasas de interés de la Reserva Federal (y de otros bancos centrales fuera de los EE.UU.) debe ser considerada al invertir.
Por ejemplo, si la economía se percibe como debilitada, la Reserva Federal puede intentar forzar tasas de interés más bajas para estimular el consumo y la concesión de préstamos. Esto puede hacer que los precios de los bonos suban a medida que sus tasas de interés disminuyen.
Sin embargo, si el mercado alcista se desarrolla simultáneamente con datos económicos sólidos, la Fed puede decidir dejar que las tasas de interés suban. Esto debería hacer que los precios de los bonos bajen a medida que los rendimientos suban para igualar los niveles de tasas de interés más altos.
¿Qué es un mercado alcista para acciones?
Aunque existen opiniones distintas sobre lo que constituye un mercado alcista, cuando los precios de las acciones suben constantemente y aumentan un 20% más allá de los mínimos recientes, muchos analistas e inversores lo consideran un mercado alcista.
Un mercado alcista se caracteriza por el aumento de los precios de las acciones, la confianza del inversor, la asunción de riesgos y una inflación manejable (y tasas de interés más bajas).
¿Debería comprar bonos cuando las tasas de interés son altas?
Cuando compra bonos con tasas de interés altas (y precios más bajos), asegura un rendimiento e ingreso más altos. Si puede comprar bonos a corto plazo con rendimientos atractivos y mantenerlos hasta su vencimiento, no tiene que preocuparse por la dirección futura de los precios.
Conclusión
Cuando los precios de las acciones suben en un mercado alcista, los bonos pueden ser menos atractivos para los inversores. A menos que sucedan factores que hagan que los bonos sean más atractivos que las acciones, como el aumento de las tasas de interés debido a la actividad de la Fed y la disminución del optimismo del inversor, el enfoque principal puede seguir siendo la compra de acciones.
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