La elección del mejor método de valoración de acciones puede resultar abrumadora, ya que existen diferentes tipos de métodos a disposición de los inversionistas. Los métodos de valuación de acciones se dividen en dos categorías principales: absolutos y relativos. En cada una de estas categorías, encontramos diferentes enfoques y técnicas que pueden aplicarse según las características particulares de la empresa y la industria en la que opera.

¿Qué son los modelos de valuación?

Los modelos de valuación de acciones son herramientas fundamentales para evaluar el valor de una empresa o sus acciones. Estos modelos permiten a los inversionistas determinar si una acción se encuentra subvaluada o sobrevaluada en el mercado. Existen modelos que buscan estimar el valor intrínseco de una empresa basándose en sus estados financieros y proyecciones internas, mientras que otros se centran en la comparación con empresas similares del mercado.

Categorías de Modelos de Valuación

Los modelos de valuación suelen clasificarse en dos categorías principales: valuación absoluta y valuación relativa.

Valuación Absoluta

Los modelos de valuación absoluta buscan determinar el valor intrínseco o “real” de una inversión basándose únicamente en sus fundamentos. Se enfocan en aspectos como los dividendos, el flujo de efectivo y la tasa de crecimiento de una empresa en particular, sin considerar a otras empresas en el proceso. Algunos ejemplos de modelos absolutos incluyen el modelo de descuento de dividendos, el modelo de flujo de efectivo descontado, el modelo de ingresos residuales y el modelo basado en activos.

Valuación Relativa

Los modelos de valuación relativa, por otro lado, comparan la empresa en cuestión con otras similares del mercado. Estos métodos involucran el cálculo de múltiplos y ratios, como el precio-ganancias (P/E), para luego compararlos con los de empresas comparables. Este enfoque es más rápido y sencillo que la valuación absoluta, siendo una opción popular entre los inversionistas y analistas.

Métodos de Valuación de Acciones

Modelo de Descuento de Dividendos (DDM)

El modelo de descuento de dividendos calcula el valor “real” de una empresa basándose en los dividendos que esta paga a sus accionistas. Este enfoque es adecuado para empresas maduras y estables que distribuyen dividendos de forma predecible. Este modelo puede ser una opción sólida para evaluar empresas consolidadas con un historial estable de dividendos.

Modelo de Crecimiento de Gordon (GGM)

El modelo de crecimiento de Gordon se utiliza para determinar el valor intrínseco de una acción basado en una serie futura de dividendos que crecen a una tasa constante. Es una variante popular y sencilla del modelo de descuento de dividendos (DDM).

Modelo de Flujo de Efectivo Descontado (DCF)

El modelo de flujo de efectivo descontado valora una empresa basándose en los flujos de efectivo futuros descontados. Es útil para empresas que no reparten dividendos o cuyo patrón de dividendos es irregular. Este modelo requiere que la empresa tenga flujos de efectivo estables y predecibles para ser efectivo.

Modelo de Comparables

El modelo de comparables se utiliza para determinar si una acción está sobrevalorada o subvalorada comparando sus múltiplos de precio con un benchmark. Es una opción versátil que se aplica cuando no es posible utilizar otros modelos de valuación de acciones.

¿Por qué son útiles los modelos de valuación de acciones?

Los modelos de valuación de acciones son herramientas esenciales para los inversionistas, ya que les permiten determinar si una acción se encuentra sobrevaluada, subvaluada o valorada adecuadamente en el mercado. Estos modelos brindan una guía para tomar decisiones de inversión informadas y maximizar el potencial de retorno de una inversión en acciones.

¿Qué método de valuación de acciones es el más rápido?

En general, los métodos de valuación relativa suelen ser más rápidos que los métodos de valuación absoluta, ya que permiten comparar rápidamente diferentes empresas en función de sus múltiplos financieros. Los inversionistas pueden utilizar estos métodos para obtener una rápida evaluación comparativa del valor de una acción.

Conclusión

A la hora de elegir un método de valuación de acciones, es crucial considerar las características particulares de la empresa y la industria en la que opera. No existe un modelo único que se adapte a todas las situaciones, por lo que es recomendable evaluar varios modelos para obtener una estimación más precisa del valor de una acción. La combinación de diferentes enfoques de valuación puede proporcionar una visión más completa y detallada del verdadero valor de una empresa en el mercado.