Revisado por Charlene Rhinehart

ROCE vs. ROI: Una Descripción General

Retorno sobre el capital empleado (ROCE) y retorno de la inversión (ROI) son dos ratios de rentabilidad que van más allá de los márgenes de beneficio básicos de una empresa para proporcionar una evaluación más detallada de cuán exitosamente una empresa administra su negocio y devuelve valor a los inversores.

¿Qué es ROCE y ROI y por qué son importantes?

En particular, ambos examinan a la empresa en términos de cuán eficientemente utiliza el capital para operar, invertir y crecer. Tanto el ROCE como el ROI, junto con otras evaluaciones, pueden ser útiles para los inversores que evalúan la condición financiera actual de una empresa y su capacidad para generar ganancias futuras.

  • ROCE solo se puede utilizar realmente al comparar empresas dentro de la misma industria, mientras que ROI es más flexible y se utiliza para comparar una variedad de activos. Sin embargo, el ROI no tiene en cuenta períodos de tiempo.

Cálculo de ROCE y su importancia

ROCE examina qué tan eficientemente una empresa utiliza el capital disponible con la siguiente ecuación:

ROCE = EBIT / Capital Empleado

Donde:

  • EBIT = Beneficios antes de intereses e impuestos
  • Capital Empleado = Activos totales menos pasivos actuales

El capital empleado es, en términos simples, la cantidad total de activos de la empresa menos pasivos actuales. Es sinónimo de capital disponible de las ganancias netas. Cuanto mayor sea el valor derivado usando la fórmula anterior, más eficientemente la empresa está utilizando su capital. Es crítico que el ROCE exceda el costo de capital (costos de financiamiento) o la empresa puede enfrentar problemas financieros.

ROCE puede ser muy útil para comparar el uso de capital por diferentes empresas que operan en el mismo sector, especialmente en lo que respecta a industrias intensivas en capital como empresas de energía, automotrices y de telecomunicaciones.

Cálculo de ROI y su aplicación

El ROI es una métrica de beneficio popular utilizada para evaluar las inversiones empresariales y sus consecuencias financieras con respecto al flujo de efectivo. La fórmula para el ROI resulta en un porcentaje y se calcula de la siguiente manera:

ROI = Beneficio de la Inversión / Costo de la Inversión x 100

Cualquier valor mayor que cero refleja rentabilidad neta, y valores más altos indican un uso más efectivo de la inversión de capital. Un valor negativo se considera una señal de advertencia importante de una gestión de capital extremadamente deficiente.

Es importante tener en cuenta que muchos gerentes eligen solo las inversiones que generarían un alto ROI, no siempre es la mejor decisión en comparación con inversiones con ROIs más bajos pero que mejoran el valor de la empresa en su conjunto.

Consideraciones Especiales

Ambas medidas ayudan a determinar la eficiencia de cómo una empresa utiliza su capital. ROCE es una medida de retorno más específica que el ROI, pero solo es útil al ser utilizado con empresas dentro de la misma industria. Los números utilizados también deben cubrir el mismo período.

A diferencia de ROCE, ROI es un poco más flexible, ya que se puede usar para comparar productos, pero también proyectos y varias oportunidades de inversión. La desventaja del ROI es que no toma en cuenta el factor tiempo.

Una inversión puede tener el mismo ROI y sin embargo, una puede proporcionar ese rendimiento en un año, mientras que otra tarda una década. El cálculo del ROI tampoco tiene en cuenta tarifas o impuestos, que son importantes para la rentabilidad de una empresa.