La capacidad de vender en corto un ETF (fondo cotizado en bolsa) de índice ilustra una diferencia clave entre los ETF y los fondos mutuos. Las acciones de un ETF se compran y venden en una bolsa pública, como lo indica su nombre. Las acciones de un fondo mutuo se compran o venden por la empresa financiera que lo administra.

Por esa razón, no hay forma de vender en corto un fondo mutuo.

Los dos tipos de inversión comparten muchas características. Tanto los fondos mutuos como los ETF consisten en un fondo de dinero proveniente de muchos inversionistas que se invierte en una selección de acciones u otros activos vendidos en forma de acciones.

Un fondo de índice, ya sea un fondo mutuo o un ETF, invierte en las acciones que figuran en un índice de acciones en particular, siguiendo su ponderación de la manera más cercana posible. Es una inversión pasiva, lo que significa que su contenido solo cambia cuando se actualiza el índice.

La rentabilidad del inversor debería ser prácticamente idéntica a la del índice, menos los costos cobrados por la empresa patrocinadora. Los ETF son conocidos por sus bajas comisiones, pero cabe destacar que las comisiones de los fondos mutuos indexados se han reducido considerablemente para competir.

Principales conclusiones

  • Tanto los fondos mutuos indexados como los ETF indexados están compuestos por acciones de las acciones que conforman un índice en particular, ya sea el índice S&P 500 o un índice especializado como el ETF de energía de Vanguard.
  • Al igual que cualquier fondo mutuo, un fondo mutuo indexado se compra y se vende directamente por la empresa que lo administra. Las acciones se venden solo después de que cierra el mercado. Al igual que cualquier ETF, un ETF de índice se puede comprar y vender en una bolsa.

Entendiendo los Fondos de Índice de ETF

Cuando invierte en un fondo de índice, está comprando acciones de una cartera compuesta por acciones que figuran en un índice específico.

Esta es una inversión pasiva. No hay un equipo de profesionales financieros detrás de escena que decida cuándo comprar y vender acciones. El contenido del fondo y su rentabilidad para los inversores son idénticos a los del índice.

Puede comprar fondos de índice para numerosos índices diferentes, como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average y el Russell 2000. O puede comprar fondos de índice para industrias o sectores específicos, como la industria de la energía, la tecnología o el oro.

Los fondos de índice reducen el riesgo de pérdidas al distribuir el dinero del inversionista de manera equitativa entre muchas empresas. Pocos inversionistas podrían comprar cantidades iguales de acciones en las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, pero un fondo de índice del S&P 500 le brinda a ese inversionista un nivel de diversificación preciso.

Los ETF Más Grandes

Dos de los tres ETF más grandes en términos de activos bajo administración son fondos de índice del S&P 500. Se trata del SPDR S&P 500 ETF Trust y del iShares Core S&P 500 ETF. En tercer lugar se encuentra el Vanguard Total Stock Market ETF.

Vendiendo en Corto un ETF

El hecho de que las acciones de los ETF se negocien en una bolsa pública les otorga muchas de las mismas características que las acciones. Esto incluye vender en corto.

Los operadores se dedican a la venta en corto cuando toman prestadas acciones, generalmente de un corredor, para luego venderlas a otra parte. Los vendedores en corto apuestan a que el precio de las acciones bajará para poder pagar menos dinero al recomprarlas y luego devolverlas a la parte que las prestó.

En una venta en corto exitosa, el vendedor en corto se beneficia de la diferencia entre el precio al que se vendió el valor y el precio más bajo al que se recompró.

Un fondo mutuo de índice, o cualquier fondo mutuo, no se puede vender en corto porque sus acciones no se negocian en el mercado abierto. Se compran a la empresa que lo emitió y se deben vender de nuevo a esa empresa.

Otras Estrategias de Negociación

Los inversores pueden vender en corto un ETF, comprarlo con margen y comerciar con él. En otras palabras, los ETF se negocian y se aprovechan como cualquier otra acción en una bolsa.

Los precios de los ETF de índice fluctúan durante todo el día de negociación a medida que el índice en el que están basados sube o baja de valor.

Sin embargo, el precio de un ETF también depende de las fuerzas de la oferta y la demanda. Por esta razón, es posible que un ETF no siga al mercado de manera perfecta, aunque la mayoría se acerquen mucho.

¿Cuál es la diferencia entre un ETF de Índice y un Fondo Mutuo de Índice?

Ambos son fondos de dinero que se invierten en acciones u otros activos que figuran en un índice específico. El fondo imita el índice y su rendimiento debería ser idéntico.

Existen algunas diferencias:

  • Los ETF de índice eran conocidos por tener cargos y comisiones mucho más bajas que los fondos mutuos. Esto ha cambiado, con muchas compañías reduciendo drásticamente las comisiones de los fondos mutuos para competir con ETF comparables. Antes de invertir en cualquiera de ellos, verifique la “tasa de gastos” del fondo. Los ETF se negocian en el mercado abierto. Los fondos mutuos se compran y venden directamente a través de la empresa que los administra. Algunos ETF pueden tener ventajas fiscales sobre algunos fondos mutuos porque se negocian con menos frecuencia, lo que implica menos ganancias de capital realizadas. Los ETF y los fondos mutuos son tratados de manera idéntica por el Servicio de Impuestos Internos (IRS), por lo que cualquier distribución imponible de un ETF de índice y un fondo mutuo de índice debería ser prácticamente idéntica.

¿Son Todos los ETF ETF de Índice?

No. Aunque los ETF más grandes y conocidos siguen los principales índices bursátiles, existe una enorme variedad de ETF disponibles, y algunos utilizan puntos de referencia distintos a un índice.

En términos generales, hay ETF que invierten en acciones, bonos, notas del Tesoro de Estados Unidos, materias primas y monedas. A partir de enero de 2024, hay ETF que invierten en criptomonedas.

También existen ETF sectoriales que invierten en industrias específicas, como la atención médica, la energía o el sector inmobiliario.

¿Qué es un SPDR?

SPDR es el acrónimo de Standard & Poor’s Depository Receipt. Todos los ETF con SPDR en su nombre son gestionados por State Street Global Advisors. El más conocido es el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Fue el primer ETF emitido en 1993, y sigue siendo el más grande del mundo.

Conclusión Final

Desde el punto de vista del inversionista casual, hay poca diferencia entre un ETF de índice y un fondo mutuo de índice. Es posible que el ETF tenga comisiones más bajas, pero eso ha cambiado, así que verifique la tasa de gastos antes de elegir.

Si eres un inversionista activo, probablemente no estás invirtiendo en ETF de índice. Son inversiones gestionadas de manera pasiva.

Sin embargo, los ETF se negocian como acciones y puedes comprar, vender e incluso vender en corto como si fueran acciones.