El examen Serie 7, también conocido como Examen de Representante de Valores Generales (GSRE), es una prueba que todos los corredores de bolsa deben aprobar para obtener una licencia para negociar valores. Aunque este examen abarca una amplia variedad de temas financieros, las preguntas sobre opciones tienden a ser las más desafiantes. En este artículo, desglosaremos el mundo de los contratos de opciones y las estrategias de inversión asociadas con ellos, al mismo tiempo que proporcionaremos consejos útiles para ayudar a los examinados a lograr calificaciones aprobatorias.
Importancia de las Preguntas de Opciones en el Examen Serie 7
De las aproximadamente 50 preguntas relacionadas con opciones en el examen Serie 7, alrededor de 35 tratan específicamente sobre estrategias de opciones. Estas preguntas cubren áreas como puts, calls, straddles, spreads, coberturas y contratos cubiertos. Dentro de estas subcategorías, las preguntas se centran en áreas clave como beneficio máximo, pérdida máxima, punto de equilibrio, dirección esperada del movimiento de la acción para obtener beneficio, entre otras.
Lo Básico sobre las Opciones
Un contrato de opción involucra a dos partes, donde una gana un dólar en un contrato, mientras que la contraparte pierde precisamente esa misma cantidad. La mayoría de los inversores de opciones buscan obtener beneficios al operar los contratos en sí, de manera similar a las apuestas en carreras de caballos. Por otro lado, los compradores pagan primas para asegurarse los derechos, mientras que los vendedores las reciben por asumir las obligaciones.
Valor Temporal para Compradores y Vendedores
El valor temporal de una opción es un “activo que se deprecia”, ya que tiene una fecha de vencimiento definida. Los compradores quieren que la opción sea ejercible, incluso si es poco probable que la ejerzan, ya que tradicionalmente son más propensos a vender el contrato para obtener beneficios. Por otro lado, los vendedores desean que la opción expire sin valor, lo que les permite retener toda la prima, maximizando así las ganancias.
Los Pasos a Seguir para Resolver Preguntas de Opciones
Los examinados de Serie 7 a menudo no saben cómo abordar las preguntas sobre opciones. Sin embargo, el siguiente proceso de cuatro pasos puede ofrecer claridad:
- Identificar la estrategia.
- Identificar la posición.
- Usar la matriz para verificar el movimiento deseado.
- Siguiendo los dólares.
Ejemplo de Estrategia Straddle
En el caso de un straddle, donde un inversor compra una call y una put sobre la misma acción, con la misma fecha de vencimiento y el mismo precio de ejercicio, se espera volatilidad. Se debe calcular los dos puntos de equilibrio para determinar en qué puntos se producirán ganancias o pérdidas.
Estrategias de Spread
Las estrategias de spread suelen ser uno de los temas más difíciles en el examen Serie 7. Al combinar las herramientas mencionadas con algunos acrónimos, se puede simplificar las preguntas sobre spreads. Identificar la estrategia y la posición, consultar la matriz y seguir el dinero puede ayudar a resolver problemas de spreads con mayor facilidad.
Conclusión
Aunque las preguntas sobre contratos de opciones en el examen Serie 7 son numerosas, su alcance es limitado. El proceso detallado de cuatro pasos puede ser útil para lograr calificaciones aprobatorias. Practicar tantas preguntas de opciones como sea posible puede aumentar significativamente las posibilidades de éxito en el examen.
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