Señales clave de que una empresa se está preparando para una OPI

¿Qué son las señales clave de que una empresa está preparando una OPI?

Cuando una empresa privada planea hacer pública su participación en el mercado de valores, a menudo hay poco bombo o aviso previo. Parte del silencio se debe a los requisitos de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) en relación con las presentaciones oficiales de avisos. Algunas de las razones del silencio se deben simplemente al hecho de que una empresa que va a hacer pública su participación es a menudo una gran noticia y pone a la corporación bajo una lupa. Es más fácil para una compañía hacer preparativos en la relativa soledad del anonimato. Sin embargo, existen varias señales antes de la notificación oficial y la presentación que pueden indicar que una empresa está a punto de dar el gran salto.

¿Por qué es importante reconocer estas señales?

Antes de hacer las presentaciones y anuncios requeridos por la SEC, las empresas privadas que están a punto de hacer pública su participación a menudo señalarán sus intenciones tomando diversas acciones en preparación para la oferta pública inicial (OPI). Las empresas podrían implementar procedimientos que refuercen su registro contable y contabilidad, buscando demostrar que tienen políticas financieras estrictas y controles internos que previenen el fraude y la mala gestión. Antes de hacer público su lanzamiento, una empresa podría cambiar su alta dirección, contratando nuevos ejecutivos con trayectorias probadas en el liderazgo de empresas hacia la rentabilidad. Las empresas también podrían vender segmentos de negocios no esenciales y tomar todas las amortizaciones contables permitidas para presentar estados financieros mejorados.

Actualizaciones de la gobernanza corporativa

Las empresas públicas que cotizan en bolsas de valores en EE. UU. están obligadas por la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (SOX) a mantener ciertos estándares en la gestión de la corporación. Estos estándares incluyen tener una junta directiva externa, desarrollar y evaluar un conjunto efectivo de controles internos sobre la gestión financiera de la compañía y crear un proceso formal en el que los empleados y otros puedan tener acceso directo al comité de auditoría para informar sobre actividades ilegales, así como aquellas que violan la política de la empresa. Un repentino aluvión de nuevas políticas y procedimientos podría ser una indicación de un movimiento hacia una oferta pública inicial (OPI).

“Grandes reducciones” contables

Las empresas públicas, y aquellas que están a punto de hacerse públicas, tienen sus estados financieros anuales y trimestrales examinados por inversionistas y analistas. Las empresas privadas que consideran hacerse públicas a menudo evalúan sus propios estados financieros y toman las amortizaciones que les permiten los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP, por sus siglas en inglés) de una vez para presentar mejores estados de ingresos en el futuro.

“Por ejemplo, las normas contables requieren que las empresas reduzcan el inventario que no se puede vender o que vale menos que el costo original. Sin embargo, hay un margen considerable para tomar esa determinación. Las empresas a menudo mantienen el inventario en sus balances el mayor tiempo posible para asegurarse de que están cumpliendo con los ratios de activos para los bancos y otros prestamistas. Una vez que una empresa contempla hacerse pública, a menudo tiene sentido amortizar el inventario antes en lugar de después, cuando afectaría la rentabilidad de los accionistas”

Importancia del “estatus de unicornio”

El “estatus de unicornio” se refiere a una empresa privada que ha alcanzado una valoración de $1 mil millones, un punto de inflexión que a menudo lleva a los inversores y los medios a especular si la empresa pronto se hará pública.

Cambios repentinos en la alta dirección

Una vez que una empresa contempla hacerse pública, tiene que pensar en cuán calificada es su actual dirección y si necesita una especie de limpieza general en su equipo directivo. Para atraer a los inversores, una empresa pública necesita tener funcionarios y gerentes con experiencia y un historial probado en el liderazgo de empresas hacia la rentabilidad. Si hay una revisión total en los niveles superiores de una empresa, puede ser una señal de que está tratando de mejorar su imagen antes de hacerse pública.

Venta de segmentos de negocios no esenciales

Una empresa que surge desde cero a menudo puede tener algunas unidades de negocio adjuntas que son accesorias a su propósito comercial principal. Un ejemplo de esto es una empresa de suministros de oficina que tiene un negocio de procesamiento de nómina. El negocio secundario no se conecta directamente con el negocio principal. Con el fin de comercializar una empresa en una oferta pública inicial, se espera que el prospecto muestre una dirección comercial clara. Si una empresa está desprendiéndose de sus operaciones no esenciales, puede ser una señal de que se está volviendo más ágil y eficiente en la preparación para una oferta pública de acciones.

Conclusión

Debido a la capacidad de una empresa privada de mantener en secreto sus intenciones de hacerse pública hasta las presentaciones y anuncios formales requeridos por la SEC, puede ser difícil evaluar si una empresa se dirige en esa dirección. Sin embargo, siempre hay señales más sutiles para aquellos que las buscan. Estas señales incluyen la empresa que mejora sus estándares de gobernanza corporativa, tomando grandes amortizaciones contables, revisando su equipo de alta dirección y vendiendo segmentos de negocios no esenciales.