Amazon se ha convertido en una de las empresas más grandes del mundo en términos de ventas y capitalización de mercado. Sin embargo, con ese gran tamaño, vienen una serie de riesgos únicos. Los mayores riesgos de invertir en acciones de Amazon.com, Inc. (AMZN) son la competencia creciente, la incertidumbre del potencial de beneficios, la incertidumbre del crecimiento de los ingresos, la valoración especulativa y la volatilidad del precio de las acciones.

Perspectiva general de Amazon

Amazon se ha convertido en una de las empresas más exitosas del mundo, capturando cuota de mercado no solo en ventas al por menor, sino también en computación en la nube, medios y entretenimiento. A pesar de sus éxitos, la empresa sigue abierta a competidores y opera con márgenes de beneficio muy estrechos. Las acciones de la compañía tienen un beta de alrededor de 1.3 y un P/E ratio de 138x, lo que las convierte en una inversión altamente especulativa impulsada por la anticipación de un crecimiento aún mayor en el futuro.

Competencia

La competencia es el riesgo operativo más acuciante al que se enfrenta Amazon. La industria minorista de mercancías generales es altamente competitiva e incluye competidores formidables como Wal-Mart Stores, Inc., Costco Wholesale Corporation y Target Corporation. Minoristas especializados como Staples, Best Buy, Home Depot y Bed Bath & Beyond han ganado terreno como salas de exposición físicas y especialistas en categorías. Todos estos grandes minoristas han invertido fuertemente en canales de ventas en línea en respuesta a los gustos cambiantes de los consumidores.

  • Amazon aún mantiene aproximadamente el 36.7% del altamente fragmentado mercado minorista en línea hasta 2023.
  • Competidores como Staples y Best Buy a veces ofrecen promociones y equiparan o superan los precios y promociones de Amazon.

“La competencia en el mercado minorista en línea sigue evolucionando, desafiando la supremacía de Amazon y reduciendo los márgenes de beneficio de los participantes en el mercado”.

Incertidumbre de beneficios

Amazon opera con márgenes de beneficio muy estrechos y no pudo mantener beneficios netos durante la primera mitad de la década de 2010. La dirección de Amazon está comprometida con la expansión de la infraestructura y las inversiones crecientes en investigación y desarrollo, lo que conlleva altos gastos operativos.

“Para que Amazon sea una oportunidad de inversión atractiva, la empresa debe volver a la rentabilidad y crecer rápidamente en medio de un mercado cada vez más competitivo. Esto es un riesgo significativo para la tesis alcista”.

Desaceleración del crecimiento de ingresos

Amazon ha entregado un sólido desempeño de crecimiento en la última década, con métricas de crecimiento de ingresos anualizados raramente por debajo del 20% y a veces acercándose al 40%. Sin embargo, el crecimiento se ha desacelerado en promedio durante la década de 2010, con los ingresos de Amazon para los doce meses que terminaron el 31 de diciembre de 2023 mostrando un aumento del 13.91% interanual.

Valoración altamente especulativa

La valoración de las acciones de Amazon plantea un riesgo de inversión. Con un P/E ratio de 44.68, Amazon es una inversión altamente especulativa con un mercado de $1.97 billones. Los accionistas de Amazon están sujetos a un mayor riesgo de mercado, ya que una caída generalizada afecta de manera desproporcionada a las acciones de alto beta como Amazon.

En resumen, invertir en Amazon conlleva riesgos significativos, incluida la competencia creciente, la incertidumbre de los beneficios, la desaceleración del crecimiento de los ingresos, la valoración especulativa y la volatilidad del precio de las acciones. Es importante evaluar estos riesgos cuidadosamente y considerar si se alinean con sus objetivos de inversión a largo plazo antes de tomar decisiones financieras.