Facturado por Ryan Eichler Revisado por Khadija Khartit

¿Qué es el retorno excedente en ETF?

Para los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs), el retorno excedente debería ser igual a la medida ajustada al riesgo (o beta) que excede al benchmark del instrumento o la tasa de gastos anual. Es fácil evaluar los fondos mutuos indexados frente al benchmark: simplemente reste el retorno total del benchmark del valor liquidativo del fondo para encontrar el retorno excedente. Debido a los gastos de los fondos mutuos, el retorno excedente para un fondo indexado suele ser negativo.

Como regla general, los inversores prefieren fondos mutuos indexados y ETFs que superen a sus benchmarks y tengan retornos excedentes positivos. Algunos inversores y analistas creen que es casi imposible generar retornos excedentes durante un período prolongado para los fondos mutuos administrados debido a la prevalencia de altas tarifas e incertidumbre en el mercado.

¿Por qué es importante el retorno excedente?

  • Para ETFs, el retorno excedente debe igualar a la medida ajustada al riesgo que excede al benchmark del instrumento o la tasa de gastos anual.
  • La mayoría de los ETFs, al igual que los fondos mutuos indexados, se quedan rezagados en comparación con sus benchmarks, aunque los ETFs tienden a tener retornos excedentes más altos en promedio en comparación con los fondos mutuos indexados.

¿Cómo calcular el retorno excedente para los ETFs?

La fórmula CAPM puede ayudarte a comparar dos portafolios o ETFs con perfiles de riesgo iguales o muy similares para ver cuál produce los retornos excedentes más altos. El retorno excedente para un ETF se puede calcular mediante la fórmula CAPM de la siguiente manera:

ER = RFRR + ( ETFb × ( MR − RFRR ) ) – TEFTR

Usando el método CAPM, puedes comparar dos portafolios o ETFs con perfiles de riesgo (beta) iguales o muy similares para ver cuál produce los retornos excedentes más altos.

¿Cómo calcular el retorno excedente para los fondos de índice?

Los fondos de índice están diseñados para evitar grandes retornos excedentes positivos o negativos en relación con su índice. Los creadores de fondos de índice utilizan técnicas de control de riesgos y gestión pasiva para minimizar la desviación esperada del benchmark.

Calcular los retornos excedentes para un fondo de índice es sencillo. Por ejemplo, compara los retornos totales de un fondo mutuo indexado al S&P 500 con el rendimiento del S&P 500. Es posible, aunque poco probable, que el fondo indexado supere al S&P 500. En este caso, los retornos excedentes serán positivos. Es más probable que las tarifas administrativas asociadas con los fondos mutuos produzcan un retorno excedente ligeramente negativo.