Los futuros y opciones son instrumentos derivados que derivan su valor de un activo subyacente. Ambos tienen sus propias ventajas y desventajas. Mientras que una de las ventajas de opciones es la flexibilidad que ofrecen, los futuros también tienen ventajas significativas sobre las opciones. A continuación, exploraremos más a fondo las diferencias entre futuros y opciones, así como sus implicaciones para los inversionistas.

¿Qué son los Futuros y Opciones?

Los futuros y opciones son contratos derivados utilizados tanto por especuladores como por hedgers en una variedad de activos subyacentes. Un contrato de opción le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo o instrumento financiero a un precio fijo en un mes futuro determinado. Por otro lado, un contrato de futuro es un acuerdo vinculante entre un comprador y un vendedor para comprar o vender un activo o instrumento financiero a un precio fijo en un mes futuro determinado.

Ventajas de los Futuros

Los futuros ofrecen varias ventajas sobre las opciones que los hacen atractivos para ciertos tipos de inversiones y para ciertos tipos de inversionistas. Algunas de estas ventajas incluyen:

  1. Mayor facilidad de comprensión y valoración.
  2. Mayor uso de márgenes.
  3. Más liquidez.

Es importante tener en cuenta que los futuros también son más complejos que los activos subyacentes que siguen, por lo que es crucial comprender todos los riesgos antes de operar con futuros.

Importancia de los Futuros en la Inversión

Los futuros pueden no ser la mejor manera de operar acciones, pero son una excelente forma de operar inversiones específicas como materias primas, divisas e índices. Su estandarización y alto nivel de apalancamiento los hacen especialmente útiles para inversionistas minoristas tolerantes al riesgo. El alto apalancamiento permite a esos inversionistas participar en mercados a los que de otro modo no tendrían acceso.

Por otro lado, los costos de margen para futuros de materias primas y divisas importantes son bien conocidos y no suelen cambiar mucho de un año a otro. Esto brinda a los operadores la certeza de cuánto deben aportar como margen inicial. En comparación, el precio de la prima de una opción puede variar significativamente, dependiendo de la volatilidad del activo subyacente y del mercado en general.

Diferencias Clave entre Futuros y Opciones

Una de las ventajas clave de los futuros sobre las opciones es que los futuros no tienen que lidiar con la decadencia temporal que afecta el valor de una opción con el tiempo. Además, los futuros son generalmente más líquidos que las opciones, lo que permite a los operadores entrar y salir de posiciones fácilmente cuando lo necesiten.

La fijación de precios de los futuros es más fácil de entender en comparación con la de las opciones, lo que hace que los futuros sean una opción más atractiva para aquellos que prefieren una fijación de precios intuitiva. Por otro lado, la fijación de precios de las opciones se basa en modelos más complejos, lo que puede resultar difícil de entender para el inversionista promedio.

¿Cuál es más Riesgoso, Futuros u Opciones?

En general, los futuros suelen ser más riesgosos que las opciones debido a la naturaleza vinculante de un contrato de futuros. Pequeñas fluctuaciones en el precio del activo subyacente pueden tener un impacto significativo en las operaciones con futuros. Por otro lado, con las opciones, el comprador tiene el derecho pero no la obligación de completar la operación, lo que puede reducir el riesgo en cierta medida.

Conclusiones Finales

Aunque las ventajas de las opciones sobre los futuros son conocidas, los futuros también tienen ventajas significativas que los hacen atractivos para ciertas inversiones. Su capacidad para operar con activos específicos, sus costos fijos iniciales, la ausencia de decadencia temporal, la liquidez y la fijación de precios más sencilla los convierten en una opción valiosa para muchos inversionistas.

Es importante recordar que todas las inversiones conllevan riesgos, y es fundamental comprender completamente esos riesgos antes de operar con futuros u opciones.