En el mundo de las inversiones, especialmente en bonos, hipotecas y préstamos, se utiliza una convención de conteo de días para determinar cómo se acumulan los intereses a lo largo del tiempo. Específicamente, una convención de conteo de días es un sistema utilizado en el mercado de bonos para determinar el número de días y la cantidad de intereses devengados entre dos fechas de cupón (cuando la próxima fecha de cupón está a menos de un período completo de cupón de distancia).

¿Qué es una convención de conteo de días?

Esta calculación es importante para los operadores de bonos, ya que cuando se vende un bono, el vendedor tiene derecho a una parte del pago de cupón. La convención de conteo de días determina exactamente cuánto.

Importancia de la convención de conteo de días

  • Permite calcular la cantidad de días y los intereses acumulados entre dos fechas de cupón.
  • Es crucial para los operadores de bonos, ya que establece la cantidad de interés devengado cuando se vende un bono.

Convenciones de conteo de días comunes

Dado que no existe una autoridad central que defina las reglas de conteo de días para todos los valores, no hay un término estándar que se aplique a todas las situaciones. Sin embargo, la Asociación Internacional de Dealers de Swap ha recopilado y documentado métodos comunes. Las tres convenciones más comunes son conocidas como “30/360”, “Actual/360” y “Actual/Actual”.

30/360

La notación utilizada para las convenciones de conteo de días muestra el número de días en cualquier mes dividido por el número de días en un año. El resultado representa la fracción del año restante que se utilizará para calcular la cantidad de intereses adeudados.

La convención 30/360 es la más simple de usar porque asume que hay 30 días en cada mes, aunque algunos meses tienen 31 días. Por ejemplo, el período del 1 de mayo al 1 de agosto se considera separado por 90 días, según la convención 30/360, pero el número real de días es mayor porque tanto mayo como julio tienen 31 días.

Dada la simplicidad de la convención de conteo de días 30/360, a menudo se utiliza en cálculos de intereses devengados para bonos corporativos, de agencias y municipales. También es comúnmente utilizado por inversores de valores respaldados por hipotecas.

Actual/360 y Actual/365

Actual/360 es utilizada más comúnmente al calcular los intereses devengados para papel comercial, letras del tesoro y otros instrumentos de deuda a corto plazo que tienen menos de un año para su vencimiento. Se calcula utilizando el número real de días entre los dos períodos, dividido por 360.

Como probablemente has adivinado, actual/365 es similar a actual/360, excepto que utiliza 365 como denominador. Actual/365 se utiliza más comúnmente al fijar el precio de bonos del Tesoro del gobierno de EE.UU.

Actual/Actual

La convención Actual/Actual utiliza el número real de días entre dos períodos y divide el resultado por el número de días en el año, en lugar de asumir que cada año está compuesto por 360 o 365 días.

Estas convenciones se han convertido en estándares a lo largo del tiempo y contribuyen a garantizar que todos estén en el mismo nivel de juego cuando se vende un bono entre fechas de cupón.