El valor de mercado justo y el valor de inversión son dos términos que se pueden utilizar al evaluar el valor de un activo o entidad. Ambos términos se utilizan regularmente en el análisis financiero y pueden tener diferentes significados dependiendo de los escenarios en los que se utilicen.

¿Qué es el Valor de Mercado Justo y el Valor de Inversión?

El valor de inversión generalmente se refiere a una gama más amplia de valores que resultan de una variedad de metodologías de valoración diferentes. Por otro lado, el valor de mercado justo se basa en el valor de mercado de un activo o entidad con margen para ajustes según el análisis de las circunstancias de la transacción de mercado. Ambos valores son importantes en diversos aspectos financieros y contables.

Valor de Mercado Justo

En algunos casos, puede existir una discrepancia entre el valor de mercado justo y el valor de mercado, pero generalmente suelen ser muy similares. Los estándares contables como FASB, IFRS y otros, definen el valor de mercado justo como el valor que una empresa puede esperar recibir por un activo en el mercado abierto, considerando una evaluación individual de los compradores y los rangos de precios a los que normalmente tendrían acceso.

“El valor de mercado justo es cercanamente relacionado con el valor de mercado y se calcula generalmente en varios puntos en el tiempo, no diariamente”.

El valor de mercado justo brinda flexibilidad a profesionales financieros y contables para determinarlo, con el valor de mercado como base para el cálculo. Esta flexibilidad permite ajustar el valor de mercado según las expectativas de las circunstancias individuales de mercado de cada analista. Habitualmente, se toma en cuenta las condiciones estándar de venta en lugar de una necesidad inmediata de liquidación de un activo, lo que podría afectar negativamente el valor de mercado justo para el vendedor.

Usos del Valor de Mercado Justo

El uso del valor de mercado justo puede variar para las empresas dependiendo de su método contable (por ejemplo, GAAP vs IFRS). En general, los activos a corto plazo como los valores negociables se contabilizan según su valor de mercado justo, dado que no hay un mercado externo para estos valores y todos los que operan en el mercado reciben el mismo precio. Más allá de los valores negociados en bolsa, los estándares contables empresariales proporcionarán orientación sobre cuándo un activo puede ser informado en los estados financieros al valor de mercado justo.

Valor de Inversión

El valor de inversión analiza el valor de un activo basado en una metodología de valoración independiente. Es mucho más hipotético en su naturaleza y generalmente dependerá de la inversión que un comprador o vendedor esté buscando realizar. El valor de inversión generalmente dependerá de una variedad de suposiciones que incluyen estimaciones de flujo de efectivo, tasas impositivas, capacidades de financiamiento, fortalezas comerciales, valor de intangibles, retorno esperado, sinergias, entre otros.

Hay una variedad de metodologías que se pueden utilizar para identificar un valor de inversión. Entre las metodologías más comunes, utilizadas en la determinación del valor de inversión, se encuentra el valor presente neto (VPN) derivado del análisis de flujo de efectivo descontado (FED). Utilizando esta metodología y otras como el enfoque de múltiplos, el valor de inversión puede variar ampliamente dependiendo del análisis realizado.

Otros Tipos de Valor

  • Valor en libros: También conocido como valor contable, es el valor de un activo después de contabilizar la depreciación.
  • Valor de mercado: Es el valor que un activo tiene en un día determinado en el mercado abierto. Los valores que se cotizan en bolsas tienen un valor de mercado diario fácil de identificar.
  • Valor empresarial: Es el valor integral de la deuda, el capital y el efectivo de una empresa.

En la gestión o análisis de varios activos, es importante conocer estos diferentes valores para una evaluación financiera precisa.