¿Qué hace un Analista Cuantitativo?

¿Qué es el Análisis Cuantitativo?

El análisis cuantitativo en finanzas es un enfoque que pone énfasis en el análisis matemático y estadístico para determinar el valor de un activo financiero, como una acción o una opción. Los analistas de trading cuantitativo (también conocidos como “quants”) utilizan una variedad de datos para desarrollar algoritmos de trading y modelos informáticos, incluyendo datos históricos de inversiones y del mercado de valores.

La información generada por estos modelos informáticos ayuda a los inversores a analizar oportunidades de inversión y desarrollar una estrategia de trading exitosa. Por lo general, esta estrategia de trading incluirá información muy específica sobre puntos de entrada y salida, el riesgo esperado de la operación y el retorno esperado.

El objetivo final del análisis financiero cuantitativo es utilizar estadísticas y métricas cuantificables para ayudar a los inversores a tomar decisiones de inversión rentables.

Orígenes de la Inversión Cuantitativa

El economista ganador del Premio Nobel, Harry Markowitz, es generalmente reconocido como el iniciador del movimiento de inversión cuantitativa cuando publicó “Selección de Portafolio” en la Revista de Finanzas en marzo de 1952. Markowitz introdujo la teoría moderna de portafolios (MPT), que mostraba a los inversores cómo construir un portafolio diversificado de activos capaz de maximizar los rendimientos para varios niveles de riesgo.

Markowitz utilizó matemáticas para cuantificar la diversificación y es citado como un precursor del concepto de que los modelos matemáticos pueden aplicarse a la inversión.

Análisis Cuantitativo vs. Análisis Cualitativo

A diferencia de los analistas de inversión cualitativos tradicionales, los quants no visitan empresas, no se reúnen con los equipos directivos ni investigan los productos que venden las empresas para identificar una ventaja competitiva. A menudo no saben ni les importan los aspectos cualitativos de las empresas en las que invierten o los productos o servicios que estas empresas ofrecen. En lugar de eso, se basan puramente en las matemáticas para tomar decisiones de inversión.

Los quants, que frecuentemente tienen formación científica y un título en estadística o matemáticas, utilizan su conocimiento de computadoras y lenguajes de programación para construir sistemas de trading personalizados que automatizan el proceso de trading.

Datos Utilizados en el Análisis Cuantitativo

El auge de la era informática hizo posible procesar enormes volúmenes de datos en períodos de tiempo extraordinariamente cortos. Esto ha llevado a estrategias de trading cuantitativo cada vez más complejas, ya que los traders buscan identificar patrones consistentes, modelar esos patrones y usarlos para predecir movimientos de precios en valores.

Los quants implementan sus estrategias utilizando datos públicamente disponibles. La identificación de patrones les permite configurar desencadenantes automáticos para comprar o vender valores.

Reducción de Riesgos

El análisis cuantitativo puede utilizarse para identificar patrones que pueden conducir a operaciones rentables de valores, pero ese no es su único valor. La búsqueda de “rendimientos ajustados al riesgo” implica comparar medidas de riesgo como alfa, beta, r-cuadrado, desviación estándar y el ratio de Sharpe para identificar la inversión que ofrecerá el nivel más alto de retorno para el nivel de riesgo dado.

La idea es que los inversores no deberían asumir más riesgos de los necesarios para lograr su nivel de retorno deseado.

Ejemplo de Análisis Cuantitativo

Para hacer el ejemplo un poco más realista, consideremos un portafolio que divide sus activos entre efectivo y un fondo de índice S&P 500. Utilizando el Índice de Volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago (VIX) como un indicador de volatilidad del mercado de valores, cuando la volatilidad aumenta, nuestro portafolio hipotético desplazaría sus activos hacia el efectivo.

Cuando la volatilidad disminuye, nuestro portafolio trasladaría activos al fondo de índice S&P 500. Los modelos pueden ser significativamente más complejos que el que referenciamos aquí, tal vez incluyendo acciones, bonos, materias primas, divisas y otras inversiones, pero el concepto sigue siendo el mismo.

Pros y Contras del Trading Cuantitativo

Como cualquier estrategia de trading, el análisis cuantitativo ofrece tanto ventajas como desventajas.

Ventajas:

  • Emocionalmente neutral: En el trading cuantitativo, los patrones y números son todo lo que importa. Es una disciplina de compra-venta eficaz, ya que puede ejecutarse de manera consistente, sin verse afectada por la emoción que a menudo se asocia con las decisiones financieras.
  • Costo-eficiente: Las empresas que se basan en estrategias cuantitativas no necesitan contratar grandes equipos de analistas y gestores de carteras o viajar para evaluar inversiones potenciales. Utilizan computadoras para analizar los datos y ejecutar las operaciones.

    • Desventajas:

  • Vulnerable a datos manipulados: El análisis cuantitativo implica buscar a través de vastos volúmenes de datos. Elegir los datos correctos no es en absoluto una garantía, al igual que los patrones de trading que parecen sugerir ciertos resultados pueden funcionar perfectamente hasta que no lo hacen. Incluso cuando un patrón parece funcionar, la validación de los mismos puede ser un desafío.
  • Los factores cualitativos importan: Los puntos de inflexión, como la recesión bursátil de 2008-09, pueden ser difíciles para estas estrategias, ya que los patrones pueden cambiar repentinamente. Los humanos pueden ver un escándalo o un cambio de gestión mientras se está desarrollando, mientras que un enfoque puramente matemático no necesariamente puede hacerlo.

    • ¿Qué es la Finanza Cuantitativa?

    La finanza cuantitativa es el uso de grandes conjuntos de datos y modelos matemáticos para analizar patrones en los mercados financieros. Es utilizada por los traders para hacer predicciones sobre cómo se comportarán los mercados, y luego comprar o vender valores basados en esas predicciones.

    En resumen, tanto el análisis cuantitativo como el cualitativo tienen su lugar en las estrategias de inversión, y su uso conjunto puede ser beneficioso para la toma de decisiones financieras informadas responsables.