Los derivados y las opciones son dos conceptos importantes en el mundo financiero. Un derivado es un contrato financiero cuyo valor, riesgo y estructura básica está determinada por un activo subyacente. Las opciones son una categoría de derivados que le dan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente. Las opciones pueden ser utilizadas para varios tipos de inversiones, como acciones, divisas y materias primas.

Derivados

Los derivados son contratos entre dos o más partes en los que el valor del contrato se basa en un valor subyacente acordado, como un índice del mercado como el S&P. Los derivados pueden tener un precio y una fecha de vencimiento en el futuro. Por lo tanto, los derivados, incluyendo las opciones, se utilizan a menudo como instrumentos de cobertura para compensar el riesgo asociado con un activo o una cartera.

Los derivados se utilizan desde hace muchos años en la industria agrícola, donde una parte puede hacer un acuerdo para vender cultivos o ganado a otra parte que acuerda comprar esos cultivos o ganado por un precio específico en una fecha determinada. Estos contratos bilaterales fueron revolucionarios cuando se introdujeron por primera vez, reemplazando los acuerdos orales y el simple apretón de manos.

Opciones

Cuando la mayoría de los inversores piensan en opciones, suelen pensar en opciones sobre acciones, que son derivados cuyo valor se deriva de una acción subyacente. Una opción sobre acciones representa el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una acción a un precio determinado, conocido como el precio de ejercicio, en o antes de una fecha de vencimiento. Las opciones se venden por un precio llamado prima. Una opción de compra le da al titular el derecho de comprar la acción subyacente, mientras que una opción de venta le da al titular el derecho de vender la acción subyacente.

Las opciones sobre acciones se negocian en bolsas y se liquidan a través de cámaras de compensación centralizadas, lo que proporciona transparencia y liquidez, dos factores críticos cuando los operadores o inversores toman exposición a derivados.

Las opciones de estilo americano se pueden ejercer en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento, mientras que las opciones de estilo europeo solo se pueden ejercer en el día en que vence. Los índices principales, incluido el S&P 500, tienen opciones de estilo europeo. La mayoría de las opciones sobre acciones y fondos cotizados en bolsa (ETF) en las bolsas son opciones de estilo americano, mientras que solo unos pocos índices de amplio alcance tienen opciones de estilo americano. Los ETF son una cesta de valores, como acciones, que siguen un índice subyacente.

Diferencias clave

Una de las principales diferencias entre las opciones y los derivados es que los titulares de opciones tienen el derecho, pero no la obligación, de ejercer el contrato o intercambiarlo por acciones del valor subyacente. Por otro lado, los derivados suelen ser contratos legalmente vinculantes en los que, una vez celebrados, la parte debe cumplir con los requisitos del contrato. Por supuesto, muchas opciones y derivados se pueden vender antes de su fecha de vencimiento, por lo que no hay intercambio del activo subyacente físico.

Sin embargo, para cualquier contrato que se deshaga o venda antes de su vencimiento, el titular corre el riesgo de sufrir una pérdida debido a la diferencia entre los precios de compra y venta del contrato.