La gestión de la liquidez toma una de dos formas basadas en la definición de liquidez. Un tipo de liquidez se refiere a la capacidad de negociar un activo, como una acción o bono, a su precio actual. La otra definición de liquidez se aplica a las organizaciones grandes, como las instituciones financieras. A menudo se evalúa a los bancos por su liquidez, es decir, su capacidad de cumplir con obligaciones de efectivo y colaterales sin incurrir en pérdidas sustanciales. En cualquier caso, la gestión de la liquidez describe el esfuerzo de los inversores o gerentes para reducir la exposición al riesgo de liquidez.

¿Qué es la gestión de la liquidez?

La gestión de la liquidez en los negocios implica que inversores, prestamistas y gerentes examinen los estados financieros de una empresa utilizando ratios de medición de liquidez para evaluar el riesgo de liquidez. Esto se hace generalmente comparando los activos líquidos, aquellos que pueden ser intercambiados fácilmente para crear flujo de efectivo, y las obligaciones a corto plazo. La comparación permite determinar si la empresa puede hacer inversiones adicionales, pagar bonificaciones o cumplir con sus obligaciones de deuda. Las empresas que tienen un apalancamiento excesivo deben tomar medidas para reducir la brecha entre su efectivo disponible y sus obligaciones de deuda. Cuando las empresas tienen un apalancamiento excesivo, su riesgo de liquidez es mucho mayor debido a que tienen menos activos para mover.

¿Por qué es importante la gestión de la liquidez?

Todas las empresas y gobiernos que tienen obligaciones de deuda enfrentan riesgos de liquidez, pero la liquidez de los bancos principales es especialmente examinada. Estas organizaciones están sujetas a una regulación estricta y a pruebas de estrés para evaluar su gestión de la liquidez porque se consideran instituciones económicamente vitales. Aquí, la gestión del riesgo de liquidez utiliza técnicas contables para evaluar la necesidad de efectivo o colateral para cumplir con las obligaciones financieras. La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor aprobada en 2010 aumentó estos requisitos mucho más allá de lo que eran antes de la Crisis Financiera de 2008. Ahora se requiere que los bancos tengan una cantidad mucho mayor de liquidez, lo que a su vez reduce su riesgo de liquidez.

La gestión de la liquidez en la inversión

Los inversores aún utilizan ratios de liquidez para evaluar el valor de las acciones o bonos de una empresa, pero también se preocupan por un tipo diferente de gestión de la liquidez. Aquellos que comercian activos en el mercado de valores no pueden simplemente comprar o vender cualquier activo en cualquier momento; los compradores necesitan un vendedor y los vendedores necesitan un comprador.

Cuando un comprador no puede encontrar un vendedor al precio actual, a menudo tiene que aumentar la oferta para atraer a alguien a desprenderse del activo. Lo contrario es cierto para los vendedores, quienes deben reducir sus precios de venta para atraer compradores. Los activos que no pueden intercambiarse a un precio actual se consideran ilíquidos. Tener el poder de una empresa importante que comercia en grandes volúmenes de acciones aumenta el riesgo de liquidez, ya que es mucho más fácil desprenderse de 15 acciones de una empresa que de 150,000 acciones. Los inversores institucionales tienden a apostar por empresas que siempre tendrán compradores en caso de que deseen vender, gestionando así sus preocupaciones de liquidez.

Conclusión

Los inversores y traders manejan el riesgo de liquidez al no dejar demasiado de sus carteras en mercados ilíquidos. En general, los traders de alto volumen, en particular, prefieren mercados altamente líquidos, como el mercado de divisas o los mercados de materias primas con altos volúmenes de negociación como el petróleo crudo y el oro. Las empresas más pequeñas y las empresas tecnológicas emergentes no tendrán el tipo de volumen que los traders necesitan para sentirse cómodos ejecutando una orden de compra.