Para convertirte en un trader exitoso, es fundamental desarrollar dos habilidades clave. En primer lugar, la capacidad para elegir los mercados correctos. En segundo lugar, la habilidad para actuar rápidamente cuando el mercado se vuelve en tu contra y saber cuándo salir de una posición.

¿Por qué son importantes las órdenes de stop-loss?

Aunque muchas técnicas y estrategias de trading enseñan estas habilidades, la sabiduría convencional del trading insiste en que la forma adecuada de protegerte de las pérdidas es utilizando una orden de stop-loss. Sin embargo, las órdenes de stop presentan problemas inherentes que pueden superarse utilizando opciones como alternativa. Al comparar los stops y las opciones lado a lado, las opciones tienen propiedades claramente favorables para aquellos que buscan proteger una posición. Veamos cómo se comportan los stops y las opciones en mercados volátiles.

Desventajas de los stops

Una vez que el precio de un activo supera un punto de entrada/salida predefinido, la orden de stop se convierte en una orden de mercado. A simple vista, una orden de stop parece ser una excelente herramienta. Escoges un trade y si el mercado se mueve en tu contra, tu stop se activa y sales de la posición con pérdidas.

Desafortunadamente, una orden de stop es algo así como el freno de emergencia en tu auto. Aunque cumple su función, hay poca delicadeza o control sobre cómo y cuándo se detiene el vehículo. Es decir, cuando se activa un stop y se convierte en una orden de mercado, casi cualquier cosa puede suceder.

Por qué las opciones son una alternativa viable

Al utilizar una orden de stop en un mercado volátil, no hay garantía de que se ejecute al precio establecido. Dado que el stop es una herramienta reactiva diseñada para sacarte del mercado inmediatamente cuando estás perdiendo dinero, es muy probable que el precio de ejecución sea peor que el precio fijado en la orden. A esto se le conoce como deslizamiento.

Por otro lado, si utilizas una opción con un precio de ejercicio de $1270 en lugar de un stop en el mismo mercado, no puedes perder más que el precio de ejercicio.

Ventajas de usar opciones

Por supuesto, debes pagar la prima de la opción, pero dos factores pueden jugar a tu favor. En primer lugar, las opciones fuera del dinero suelen costar menos que las opciones en dinero. Además, las opciones que ganan valor cuando hay un movimiento contrario a la tendencia actual del mercado tienden a tener menos volatilidad, lo que las hace menos costosas. El uso de una opción de esta forma se conoce como un hard stop y es la forma más sencilla de controlar directamente el deslizamiento mientras gestionas las pérdidas.

Un ejemplo de esto es el uso de un put protector. Un put le otorga al poseedor el derecho a vender el activo subyacente a un precio predeterminado, por lo que el put protector establece un precio mínimo conocido por debajo del cual el inversor no seguirá perdiendo dinero incluso si el precio del activo subyacente continúa cayendo.

Conclusión

Las opciones representan una clara alternativa para gestionar las pérdidas en lugar de usar stops. Para tener éxito con esta estrategia, es importante observar el trading de la misma manera que lo hacen los gestores de dinero. Estos reconocen la interdependencia entre los activos subyacentes y los contratos de opciones, así como una relación integrada de gestión de riesgos que puede reducir las pérdidas. A través de este enfoque, utilizan la delicadeza y el control para protegerse de los mercados rápidos, mercados en consolidación y cambios fundamentales en la oferta y la demanda.