El Mercado Global de Divisas: Forex

El mercado global de divisas es el mercado más grande del mundo con más de $7.5 billones negociados diariamente, según datos del Banco de Pagos Internacionales (BPI). Sin embargo, el mercado de divisas no es la única forma en que inversores y traders pueden participar en el intercambio de moneda extranjera. Aunque no es tan grande como el mercado de divisas, el mercado de futuros de divisas tiene un respetable promedio diario cercano a los $100 mil millones.

¿Qué Son los Futuros de Divisas?

Los futuros de divisas, también conocidos como futuros de divisas o futuros de intercambio de divisas, son contratos de futuros negociados en bolsa para comprar o vender una cantidad especificada de una moneda particular a un precio y fecha establecidos en el futuro. Los futuros de divisas fueron introducidos en la Bolsa Mercantil de Chicago (ahora CME Group) en 1972 poco después de que se descartara el sistema de tipo de cambio fijo y el patrón oro. Al igual que otros productos de futuros, se negocian en términos de meses de contrato con fechas de vencimiento estándar que suelen ser el tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre.

Tipos de Contratos

Hay una amplia variedad de contratos de futuros de divisas disponibles. Aparte de los contratos populares como el EUR/USD (contrato de futuros de divisas euro/dólar estadounidense), también existen contratos de Futuros de Forex E-Micro que se negocian a 1/10 del tamaño de los contratos de futuros de divisas regulares, así como pares de monedas de mercados emergentes como el PLN/USD (contrato de futuros de zloty polaco/dólar estadounidense) y el RUB/USD (contrato de futuros de rublo ruso/dólar estadounidense).

Los distintos contratos se negocian con diferentes grados de liquidez; por ejemplo, el volumen diario para el contrato EUR/USD podría ser de 400,000 contratos en comparación con 33 contratos para un mercado emergente como el BRL/USD (real brasileño/dólar estadounidense).

Intercambios de Futuros de Divisas

A diferencia del mercado de divisas, donde los contratos se negocian a través de corredores de divisas, los futuros de divisas se negocian en bolsas que brindan regulación en términos de fijación de precios y compensación centralizadas. El precio de mercado de un contrato de futuros de divisas será relativamente el mismo independientemente del corredor utilizado. El Grupo CME ofrece 55 contratos de futuros de divisas y 46 pares de divisas con más de $100 mil millones en liquidez diaria, lo que lo convierte en el mercado de futuros de divisas regulado más grande del mundo.

Otros intercambios más pequeños están presentes en todo el mundo, incluyendo Euronext, la Bolsa Financiera de Tokio (TFX) y la Bolsa Mercantil y de Futuros de Brasil (BM&F).

Contratos Populares

Los traders e inversores son atraídos por los mercados con alta liquidez, ya que estos mercados brindan una mejor oportunidad para obtener ganancias. Los contratos de mercados emergentes suelen tener un volumen y liquidez muy bajos, y necesitarán ganar impulso antes de volverse competitivos con los demás contratos establecidos. Los contratos G10, los contratos E-mini y E-Micro son los más negociados y tienen la mayor liquidez.

Requerimientos de Cuenta

Los futuros de divisas son futuros negociados en bolsa. Los traders suelen tener cuentas con corredores que dirigen órdenes a las diversas bolsas para comprar y vender contratos de futuros de divisas. Normalmente se utiliza una cuenta de margen en el trading de futuros de divisas; de lo contrario, se requeriría una gran cantidad de efectivo para realizar una operación. Con una cuenta de margen, los traders toman prestado dinero del corredor para realizar operaciones, generalmente un multiplicador del valor en efectivo real de la cuenta.

El poder de compra se refiere a la cantidad de dinero en la cuenta de margen que está disponible para operar. Los diferentes corredores tienen requisitos variables para las cuentas de margen.

Futuros de Divisas vs. Forex

Tanto los futuros de divisas como el forex se basan en los tipos de cambio de moneda extranjera; sin embargo, hay muchas diferencias entre los dos:

  • El mercado spot de forex es el más grande del mundo. Los futuros de divisas se negocian a una fracción del volumen, con muchos contratos de futuros de divisas negociando con alto volumen y buena liquidez.
  • Los futuros de divisas se negocian en bolsa y están regulados como otros mercados de futuros. El forex tiene menos regulación y se negocia OTC a través de corredores de forex (no hay un mercado central para el forex).
  • Los futuros de divisas se pueden negociar con un apalancamiento modesto; el forex ofrece la posibilidad de operar con mucho apalancamiento, lo que lleva a grandes ganancias y, por supuesto, grandes pérdidas.

Conclusión

Los inversores y traders interesados en participar en el mercado de divisas tienen opciones. El forex y los futuros de divisas ofrecen a los traders vehículos únicos para protegerse o especular. El mercado de futuros de divisas es similar a otros mercados de futuros y brinda a los participantes un medio para ingresar al mercado de divisas con una mayor regulación y transparencia.