Como asesor financiero personal con el tercer nivel del CFA (Chartered Financial Analyst), es importante entender las distintas formas de compensación que existen en el mundo empresarial. En este artículo, exploraremos los planes de acciones ficticias y los derechos de apreciación de acciones, dos tipos de planes que no involucran la emisión de acciones reales pero que aún así recompensan a los empleados basándose en el rendimiento de la acción de la empresa.

¿Qué son los Planes de Acciones Ficticias y los Derechos de Apreciación de Acciones?

El uso de acciones de la empresa como recompensa para los empleados puede tener numerosos beneficios, pero en ciertas situaciones, como preocupaciones legales o la reticencia a emitir más acciones, las empresas recurren a formas alternativas de compensación como los planes de acciones ficticias y los derechos de apreciación de acciones.

  • Los planes de acciones ficticias pagan una recompensa en efectivo que equivale a un número establecido o fracción de acciones de la empresa multiplicado por el precio actual de la acción.
  • Existen dos tipos principales de planes de acciones ficticias: de apreciación única y de valor completo.
  • Los derechos de apreciación de acciones otorgan a los participantes el derecho a la apreciación en el precio de las acciones de la empresa, pero no a las propias acciones.

¿Por qué son Importantes?

Los planes de acciones ficticias y los derechos de apreciación de acciones ofrecen a las empresas la posibilidad de recompensar a los empleados con compensación vinculada a la equidad sin la necesidad de diluir significativamente sus acciones. Además, estos planes pueden servir como incentivos para motivar y retener empleados clave en la empresa.

Planes de Acciones Ficticias

También conocidos como “acciones sombra”, estos planes pagan una recompensa en efectivo que equivale a un número establecido o fracción de acciones de la empresa multiplicado por el precio actual de la acción. Estos planes suelen estar diseñados para ejecutivos y empleados clave y pueden ser muy flexibles en su estructura.

Forma y Estructura

Existen dos tipos principales de planes de acciones ficticias:

Los planes de “apreciación única” no incluyen el valor de las acciones subyacentes y solo pagan el valor de cualquier aumento en el precio de las acciones de la empresa durante un período de tiempo determinado. Los planes de “valor completo” pagan tanto el valor de las acciones subyacentes como cualquier apreciación adicional.

Estos planes suelen tener horarios de adquisición basados en la antigüedad o en el logro de ciertos objetivos. Algunos planes también convierten las unidades ficticias en acciones reales en el momento del pago para evitar pagar en efectivo. A diferencia de otros planes de acciones, los planes de acciones ficticias no tienen una función de ejercicio en sí mismos, solo otorgan al participante el beneficio de acuerdo con sus términos.

Ventajas y Desventajas

Los planes de acciones ficticias pueden atraer a las empresas por varias razones: permiten recompensar a los empleados sin ceder una parte de la propiedad, pueden motivar a los empleados y retener talento clave. Sin embargo, los pagos en efectivo que las empresas deben realizar a los empleados siempre se gravan como ingresos ordinarios para el receptor, lo cual puede afectar el flujo de efectivo de la empresa.

Derechos de Apreciación de Acciones (SARs)

Estos derechos otorgan a los participantes el derecho a la apreciación en el precio de las acciones de la empresa, pero no a las acciones en sí mismas. Aunque los SARs están sujetos a impuestos de manera similar a las opciones sobre acciones no calificadas, difieren en el sentido de que los titulares de opciones sobre acciones realmente reciben acciones de la empresa que luego deben vender.

Implicaciones Fiscales

Los SARs siguen un tratamiento fiscal similar a las opciones sobre acciones no calificadas, donde los participantes deben reconocer ingresos ordinarios en la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de las acciones en el momento del ejercicio.

Ventajas y Desventajas

Los SARs son beneficiosos para los empleados al facilitar el ejercicio de sus derechos y el cálculo de sus ganancias. Sin embargo, no otorgan dividendos ni derechos de voto y están sujetos a disposiciones de recuperación por parte de la empresa en ciertas condiciones.

Conclusión

En resumen, los planes de acciones ficticias y los derechos de apreciación de acciones ofrecen a las empresas una forma de proporcionar compensación vinculada a la equidad a los empleados sin la necesidad de diluir significativamente sus acciones. Aunque estos programas tienen limitaciones, se espera que sean cada vez más comunes en el futuro, brindando beneficios tanto a los empleados como a los empleadores.