¿Dónde comprar una moneda de $10 millones?

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¿Qué es el patrón oro?

El patrón oro es un sistema monetario en el cual el valor de la moneda de un país está directamente relacionado con el oro.

Con el patrón oro, los países acuerdan convertir el papel moneda en una cantidad fija de oro. Un país que utiliza el patrón oro establece un precio para el oro y compra y vende oro a ese precio. Ese precio fijo se utiliza para determinar el valor de su moneda. Por ejemplo, si Estados Unidos hipotéticamente fija el precio del oro en $500 por onza, el valor del dólar sería 1/500 de una onza de oro.

El patrón oro no se utiliza actualmente por ningún gobierno. Gran Bretaña dejó de utilizar el patrón oro en 1931, y Estados Unidos hizo lo mismo en 1933, abandonando completamente el sistema en 1973. El patrón oro fue reemplazado por el dinero fiduciario, un término que describe la moneda que se utiliza debido a la orden, o decreto, del gobierno de que la moneda debe ser aceptada como medio de pago. En Estados Unidos, por ejemplo, el dólar es dinero fiduciario, y en Nigeria es el naira.

La atracción del patrón oro es que impide que el control de la emisión de dinero esté en manos de seres humanos imperfectos. Con la cantidad física de oro como límite para la emisión, una sociedad puede potencialmente evitar los peligros de la inflación.

Sistema del patrón oro vs. sistema fiduciario

En contraste, un sistema fiduciario es un sistema monetario en el cual el valor de una moneda no está basado en ninguna mercancía física, sino que fluctúa dinámicamente con respecto a otras monedas en los mercados de divisas.

El término “fiduciario” viene del latín “fieri”, que significa un acto o decreto arbitrario. De acuerdo con esta etimología, el valor de las monedas fiduciarias se basa en última instancia en el hecho de que son definidas como curso legal mediante un decreto gubernamental.

En las décadas anteriores a la Primera Guerra Mundial, el comercio internacional se realizaba en base a lo que ahora se conoce como el patrón oro clásico. En este sistema, el comercio entre naciones se liquidaba utilizando oro físico. Las naciones con superávit comercial acumulaban oro como pago por sus exportaciones. Por otro lado, las naciones con déficit comercial veían disminuir sus reservas de oro a medida que el oro salía de esas naciones como pago por sus importaciones.

La historia del patrón oro

“Tenemos oro porque no podemos confiar en los gobiernos”, dijo famosamente el presidente Herbert Hoover en 1933 en su declaración a Franklin D. Roosevelt. Esta afirmación predijo uno de los eventos más draconianos en la historia financiera de Estados Unidos: la Ley de Banca de Emergencia, que obligó a todos los estadounidenses a convertir sus monedas, lingotes y certificados de oro en dólares estadounidenses. En 1934, el presidente Roosevelt firmó la Ley de Reserva de Oro de 1934, que transfirió la propiedad del oro de los titulares privados al Tesoro de Estados Unidos.

Aunque la legislación detuvo con éxito la salida de oro durante la Gran Depresión, no cambió la convicción de los fanáticos del oro, personas que siempre tienen confianza en la estabilidad del oro como fuente de riqueza.

El oro tiene una historia única en comparación con otras clases de activos, debido a su influencia única en su oferta y demanda. Los fanáticos del oro se aferran a un pasado en el que el oro dominaba, pero el pasado del oro también incluye una caída que debe entenderse para evaluar adecuadamente su futuro.

El auge del patrón oro

El patrón oro es un sistema monetario en el cual el dinero en papel es libremente convertible en oro. En otras palabras, en tal sistema monetario, el oro respalda el valor del dinero. Entre 1696 y 1812, el desarrollo y la formalización del patrón oro comenzaron ya que la introducción de dinero en papel planteaba algunos problemas.

La Constitución de Estados Unidos en 1789 le dio al Congreso el único derecho de acuñar dinero y el poder de regular su valor. La creación de una moneda nacional unida permitió la estandarización de un sistema monetario que hasta ese momento consistía en la circulación de monedas extranjeras, principalmente de plata.

Con la plata más abundante en relación con el oro, se adoptó un patrón bimetalista en 1792. Mientras que la relación oficial de paridad plata-oro de 15:1 reflejaba exactamente la relación del mercado en ese momento, después de 1793 el valor de la plata disminuyó constantemente, impulsando el oro fuera de la circulación, de acuerdo con la ley de Gresham.

El problema no se solucionaría hasta la Ley de Acuñación de 1834, y no sin una fuerte animosidad política. Los entusiastas del dinero sólido abogaban por una relación que devolviera las monedas de oro a la circulación, no necesariamente para expulsar a la plata, sino para expulsar a los billetes de papel de baja denominación emitidos por el entonces odiado Banco de los Estados Unidos. Se estableció una relación de 16:1 que sobrevaloraba descaradamente el oro y revirtió la situación, poniendo a Estados Unidos en un patrón oro de facto.

Adopción del patrón oro

En 1821, Inglaterra se convirtió en el primer país en adoptar oficialmente el patrón oro. El aumento dramático del comercio y la producción mundial en ese siglo trajo grandes descubrimientos de oro, lo que ayudó a que el patrón oro se mantuviera intacto hasta bien entrado el próximo siglo. A medida que todos los desequilibrios comerciales entre las naciones se liquidaban con oro, los gobiernos tenían un fuerte incentivo para acumular oro para tiempos más difíciles. Esas reservas todavía existen hoy en día.

El patrón oro internacional surgió en 1871, después de su adopción por parte de Alemania. Para 1900, la mayoría de las naciones desarrolladas estaban vinculadas al patrón oro. Irónicamente, Estados Unidos fue uno de los últimos países en unirse. De hecho, un fuerte lobby de la plata impidió que el oro fuera el único patrón monetario en Estados Unidos durante el siglo XIX.

De 1871 a 1914, el patrón oro alcanzó su punto máximo. Durante este período, existieron condiciones políticas cercanas a lo ideal entre la mayoría de los países, incluidos Australia, Canadá, Nueva Zelanda e India, que instituyeron el patrón oro. Sin embargo, todo esto cambió con el estallido de la Gran Guerra en 1914.

La caída del patrón oro

Con la Primera Guerra Mundial, las alianzas políticas cambiaron, el endeudamiento internacional aumentó y las finanzas gubernamentales se deterioraron. Aunque el patrón oro no fue suspendido, quedó en el limbo durante la guerra, lo que demostró su incapacidad para resistir tanto los buenos como los malos momentos. Esto creó una falta de confianza en el patrón oro que solo exacerbó las dificultades económicas. Se hizo cada vez más evidente que el mundo necesitaba algo más flexible sobre lo cual basar su economía global.