Los desequilibrios comerciales pueden impactar la oferta y la demanda, y, a su vez, las tasas de cambio. La balanza comercial influye en las tasas de cambio de divisas a través de su efecto en la oferta y demanda de intercambio extranjero. Cuando la cuenta comercial de un país no se compensa a cero, es decir, cuando las exportaciones no son iguales a las importaciones, hay relativamente más oferta o demanda de la moneda de un país. Esto influye en el precio de esa moneda en el mercado mundial.

Cómo afecta la Balanza Comercial a las Tasas de Cambio de Divisas

Las tasas de cambio de divisas se cotizan como valores relativos; el precio de una moneda se describe en términos de otra. Por ejemplo, un dólar estadounidense puede ser igual a 11 rand sudafricanos. En otras palabras, un negocio o persona estadounidense que intercambia dólares por rand compraría 11 rand por cada dólar vendido, y un sudafricano compraría $1 por cada 11 rand vendidos.

Principales Consideraciones

  • La balanza comercial (que refleja una mayor o menor demanda de una moneda) puede afectar las tasas de cambio de divisas.
  • Un país con una alta demanda de sus bienes tiende a exportar más de lo que importa, aumentando la demanda de su moneda.
  • Un país que importa más de lo que exporta verá menos demanda de su moneda.

Los saldos comerciales y, por lo tanto, las monedas, pueden fluctuar en valor, asumiendo que las monedas sean flotantes en lugar de fijas. Las monedas fijas o vinculadas no se mueven tan fácilmente como las monedas flotantes en respuesta a un desequilibrio comercial.

Cómo el Comercio Influencia la Demanda de una Moneda

Los valores relativos de las monedas son influenciados por la demanda de las mismas, y esa demanda es influenciada por el comercio. Si un país exporta más de lo que importa (conocido como superávit comercial), hay una alta demanda por sus bienes, y, por lo tanto, por su moneda. La economía de la oferta y la demanda dicta que cuando la demanda es alta, los precios suben y la moneda se aprecia en valor.

En contraste, si un país importa más de lo que exporta (conocido como déficit comercial), hay relativamente menos demanda por su moneda, por lo que los precios deberían disminuir. En el caso de las divisas, estas se deprecian o pierden valor.

Por ejemplo, supongamos que las barras de caramelo son el único producto en el mercado y Sudáfrica importa más barras de caramelo de EE. UU. de las que exporta. Como resultado, necesita comprar más dólares en relación a los rand vendidos. La demanda de dólares de Sudáfrica supera la demanda de rand de América.

Esto significa que el valor del rand cae. En esta situación, podemos deducir que el rand podría caer a 15 con respecto al dólar. Ahora, por cada $1 vendido, un estadounidense obtiene 15 rand. Para comprar $1, un sudafricano tiene que vender 15 rand.

Importante: El comercio influye en la demanda de moneda, lo que ayuda a impulsar los precios de las monedas.

Balance Comercial

La atractividad relativa de las exportaciones de un país también crece cuando una moneda se deprecia. Por ejemplo, asumamos que una barra de caramelo estadounidense cuesta $1. Antes de la depreciación de su moneda, un sudafricano podía comprar una barra de caramelo estadounidense por 11 rand. Después, la misma barra de caramelo cuesta 15 rand, un gran aumento de precio.

Por otro lado, una barra de caramelo sudafricana que cuesta cinco rand se ha vuelto mucho más barata en comparación: $1 ahora compra tres barras de caramelo sudafricanas en lugar de dos.

Los sudafricanos podrían empezar a comprar menos dólares porque las barras de caramelo estadounidenses se han vuelto bastante caras, y los estadounidenses podrían empezar a comprar más rand porque las barras de caramelo sudafricanas ahora son más baratas. Esto, a su vez, comienza a afectar el balance comercial. Sudáfrica empezaría a exportar más e importar menos, reduciendo su déficit comercial.

Conclusión

La balanza comercial puede afectar la oferta y demanda de divisas extranjeras, lo que a su vez afecta las tasas de cambio de divisas. Nuestro ejemplo asume que las monedas están en un régimen de flotación, lo que significa que el mercado determina el valor de una moneda en relación con las demás. En los casos en que una o ambas monedas están fijadas o vinculadas a otra moneda, la tasa de cambio no se mueve tan fácilmente en respuesta a un desequilibrio comercial.