Revisado por Charlene Rhinehart. El Wall Street Journal y otros medios financieros a menudo utilizan el umbral +/- 20% como una regla general para etiquetar mercados alcistas o bajistas, refiriéndose a las tendencias alcistas y bajistas del mercado. De esta manera, un nuevo mercado bajista ha comenzado cuando un índice u otro valor cae un 20% o más desde su punto máximo o mínimo. Del mismo modo, hemos ingresado a un mercado alcista cuando los precios suben un 20% o más desde un mínimo.

¿Cómo distinguir entre mercado alcista y bajista?

Este enfoque heurístico puede generar controversia a veces porque un instrumento financiero que cae de $20 a $1 en un mercado bajista luego se dice que entra técnicamente en un mercado alcista cuando logra subir apenas 20 centavos desde su mínimo, llevando al instrumento a $1.20, ¡marcando un rally del 20%! Entonces, ¿cómo podemos estar seguros si estamos en un mercado alcista o bajista? Aquí echamos un vistazo más de cerca.

Principales puntos de referencia

  • Los mercados alcistas suelen ser designados por los medios de comunicación como un aumento del 20% o más desde un mínimo a corto plazo.
  • Por otro lado, los mercados bajistas se denominan cuando un activo cae un 20% desde su punto más alto.

Sin embargo, estas heurísticas no siempre tienen sentido en términos prácticos. Llamar a un mercado alcista o bajista a menudo requiere un mayor grado de juicio, así como considerar la situación de la economía en general y la psicología de mercado.

Definiendo Mercados Alcistas y Bajistas

En su definición más simple, los precios en alza significan un mercado alcista, mientras que los precios en descenso significan un mercado bajista. Con esto en mente, podríamos pensar que sería fácil determinar en qué tipo de mercado nos encontramos en cualquier momento. Sin embargo, no es tan fácil como parece porque las observaciones alcistas y bajistas dependen de los marcos temporales que se están examinando. Por ejemplo, un inversor que mira un gráfico de precios de 5 años formará una opinión diferente sobre el mercado que un trader que mira un gráfico de precios de 1 mes.

Imaginemos que el mercado de valores ha estado subiendo durante los últimos dos años, lo que le permite a un inversor argumentar que está inmerso en un mercado alcista. Sin embargo, el mercado también ha estado retrocediendo durante los últimos tres meses. Otro inversor podría argumentar ahora que ha alcanzado un techo y ha ingresado en un nuevo mercado bajista. En resumen, el primer argumento surge de mirar dos años de datos mientras que el segundo surge de mirar tres meses de datos. En verdad, ambos puntos de vista pueden ser correctos, según los intereses y objetivos particulares del espectador.

Fases del Mercado Bajista

A diferencia de los mercados alcistas, que generalmente se definen por un rally prolongado del mercado, los mercados bajistas suelen tener cuatro fases distintas a tener en cuenta:

  1. La primera fase se caracteriza por precios altos y un sentimiento inversor alto. Hacia el final de esta fase, los inversores comienzan a retirarse del mercado y tomar ganancias.
  2. En la segunda fase, los precios de las acciones comienzan a caer bruscamente, la actividad comercial y las ganancias corporativas comienzan a disminuir, y los indicadores económicos que una vez fueron positivos comienzan a ser inferiores al promedio. Algunos inversores comienzan a entrar en pánico a medida que el sentimiento comienza a disminuir. A esto se le denomina capitulación.
  3. La tercera fase muestra a los especuladores comenzar a ingresar al mercado, elevando así algunos precios y el volumen de negociación.
  4. En la cuarta y última fase, los precios de las acciones siguen cayendo, pero lentamente. A medida que los precios bajos y las buenas noticias comienzan a atraer nuevamente a los inversores, los mercados bajistas comienzan a convertirse en alcistas.

Métodos cuantitativos importantes

Los métodos cuantitativos importantes para detectar mercados alcistas o bajistas se basan en conceptos de análisis técnico.

La importancia del marco temporal

En realidad, los mercados forman tendencias en todos los marcos temporales, desde 1 minuto hasta vistas mensuales y anuales. Como resultado, las definiciones de mercados alcistas y bajistas son relativas en lugar de absolutas, mayormente dependientes del período de tenencia de una inversión o posición destinada a aprovechar la tendencia. En este esquema, los day traders intentan obtener ganancias de mercados alcistas que pueden durar menos de una hora, mientras que los inversores aplican un enfoque más tradicional, manteniendo posiciones durante mercados alcistas que pueden durar una década o más.

El mercado alcista más largo en la historia moderna, desde el fondo de la crisis financiera de 2008-2009 hasta marzo de 2020, cuando los mercados estadounidenses entraron en un mercado bajista como resultado de la rápida propagación global de la pandemia de coronavirus, duró 11 años.

La Economía Importa

Los mercados alcistas y bajistas a menudo coinciden con el ciclo económico, que consta de cuatro fases: expansión, pico, contracción y fondo. El inicio de un mercado alcista suele ser un indicador líder de la expansión económica. Debido a que el sentimiento público sobre las condiciones económicas futuras impulsa los precios de las acciones, el mercado suele subir incluso antes de que las medidas económicas más amplias, como el crecimiento del producto interno bruto (PIB), comiencen a aumentar. Del mismo modo, los mercados bajistas suelen establecerse antes de que se produzca una contracción económica. Un vistazo a una recesión típica en los Estados Unidos revela una caída de la bolsa varios meses antes de que se produzca una disminución del PIB.

Psicología del Inversor

Debido a que el comportamiento del mercado está impactado y determinado por cómo los individuos perciben ese comportamiento, la psicología y el sentimiento del inversor afectan si el mercado subirá o bajará. El rendimiento del mercado de valores y la psicología del inversor son mutuamente dependientes. En un mercado alcista, los inversores participan voluntariamente con la esperanza de obtener ganancias. Durante un mercado bajista, el sentimiento de mercado es negativo a medida que los inversores comienzan a retirar su dinero de las acciones y pasarlo a valores de renta fija, a la espera de un movimiento positivo en el mercado de valores. En resumen, la caída de los precios de las acciones sacude la confianza del inversor, lo que hace que los inversores mantengan su dinero fuera del mercado, lo que, a su vez, provoca una disminución general de los precios a medida que aumentan las salidas.

Conclusión

No hay una manera perfecta de etiquetar un mercado alcista o bajista. Es más fácil centrarse en marcos temporales específicos o considerar la secuencia de picos y valles en el gráfico de precios. Charles Dow aplicó este método con su clásica Teoría de Dow, afirmando que máximos más altos y mínimos más altos describen una tendencia alcista (mercado alcista) mientras que máximos más bajos y mínimos más bajos describen una tendencia bajista (mercado bajista). Llevó este examen un paso más allá, aconsejando que los mercados alcistas y bajistas no se “confirman” hasta que los principales puntos de referencia, como las medias industriales y ferroviarias de Dow en su época, establezcan nuevos máximos o nuevos mínimos al unísono.