Como asesor financiero personal con el nivel CFA (Chartered Financial Analyst) de tercero, es importante entender el concepto de acciones preferentes y por qué las empresas eligen emitirlas como parte de su estructura de financiamiento. Las acciones preferentes son una clase de propiedad en una corporación que brinda un derecho superior sobre sus activos y ganancias en comparación con las acciones comunes.

¿Qué son las acciones preferentes y por qué son importantes?

Las acciones preferentes se denominan así porque ofrecen privilegios más altos en prácticamente cada medida en comparación con las acciones comunes de una empresa. Los accionistas de acciones preferentes reciben dividendos fijos que, aunque no están absolutamente garantizados, se consideran una obligación esencial que la empresa debe cumplir antes de distribuir dividendos a los accionistas de acciones comunes. Además, los accionistas de acciones preferentes deben recibir sus dividendos adeudados antes de que la empresa pueda distribuir dividendos a los accionistas de acciones comunes.

A pesar de que las acciones preferentes no brindan a la empresa emisora una ventaja fiscal directa, existen varias razones por las cuales una empresa puede optar por ofrecer acciones preferentes, todas relacionadas con las ventajas financieras que proporciona esta forma de financiamiento. Aunque los dividendos pagados en acciones preferentes se realizan con dólares después de impuestos y no ofrecen una deducción fiscal inmediata para la empresa, hay beneficios significativos en emitir acciones preferentes en lugar de optar por otras formas de financiamiento como las acciones comunes o la deuda.

¿Por qué las acciones preferentes no ofrecen una ventaja fiscal directa?

Las acciones preferentes no brindan una ventaja fiscal directa a la empresa emisora porque, al igual que las acciones comunes, están compuestas por dividendos fijos que se pagan con dólares después de impuestos. Aunque las acciones preferentes se consideran más costosas en términos de financiamiento en comparación con los bonos, debido a que los intereses de los bonos son deducibles de impuestos y las acciones preferentes se pagan con dólares después de impuestos, aún presentan ciertas ventajas para las empresas.

Beneficios de emitir acciones preferentes para las empresas

Hay varias razones por las cuales la emisión de acciones preferentes beneficia a las empresas. Entre ellas se encuentra la capacidad de recaudar capital de forma más sencilla que mediante la emisión de acciones comunes. Además, el valor nominal al cual las empresas ofrecen las acciones preferentes suele ser significativamente mayor que el precio de las acciones comunes, lo que les permite a las empresas obtener un capital importante para financiar su crecimiento.

Otro beneficio clave de las acciones preferentes es que otorgan flexibilidad financiera a las empresas. En caso de problemas inesperados de flujo de efectivo, las empresas pueden posponer el pago de los dividendos a los accionistas de acciones preferentes por un tiempo determinado, lo cual puede ayudar a superar dificultades financieras temporales sin incurrir en incumplimiento o riesgo de bancarrota.

Además, al emitir acciones preferentes, las empresas no ven reflejado un aumento en la deuda en sus libros financieros, ya que siguen siendo consideradas como patrimonio. Esto puede resultar en un ahorro a largo plazo para la empresa, ya que al buscar financiamiento de deuda en el futuro, se le otorgará una tasa más baja al aparentar una carga de deuda menor, lo que a su vez implicará menores pagos de intereses en el futuro.

En resumen, la emisión de acciones preferentes es una estrategia financiera que proporciona a las empresas una forma eficaz de recaudar capital, mantener flexibilidad financiera y evitar diluir los derechos de voto de los accionistas de acciones comunes. Aunque no ofrecen ventajas fiscales directas, las acciones preferentes siguen siendo una opción atractiva para muchas empresas que buscan optimizar su estructura de financiamiento y maximizar su capacidad de crecimiento.