Una de las formas fundamentales de evaluar el potencial de rentabilidad de una empresa es a través del análisis fundamental. Este método consiste en analizar empresas basándose en factores que afectan su valor intrínseco, lo que nos ayuda a comprender la salud y el rendimiento subyacente de una empresa al observar números clave e indicadores económicos. Existen dos enfoques en este método de análisis: el cuantitativo y el cualitativo.

¿Qué son los Factores Cuantitativos?

Los factores cuantitativos se refieren a los números financieros que reflejan la salud y rentabilidad de una empresa, como los activos, pasivos, ingresos y relación precio-ganancias (P/E). El objetivo del análisis fundamental es producir un valor cuantitativo que los inversores puedan comparar con el precio actual de un valor para determinar si este está subvaluado o sobrevalorado.

¿Cómo Impactan los Factores Cualitativos en los Fundamentales?

Por otro lado, los factores cualitativos son aquellos que no pueden medirse numéricamente pero que impactan significativamente en una empresa. Estos factores representan una fuerza negativa o positiva en la empresa y pueden incluir desde la satisfacción del cliente hasta cambios en la administración de la empresa o la posesión de tecnología innovadora que otorgue ventajas competitivas.

Cómo Realizar un Análisis Cualitativo

Para llevar a cabo un análisis cualitativo, es importante identificar un conjunto de factores cualitativos y determinar su impacto en la empresa. Puede categorizar estos factores como positivos, negativos o de efecto mínimo, y evaluar su importancia relativa. Si identifica más factores negativos que positivos, es posible que desee reconsiderar invertir en la empresa.

Las conclusiones de su análisis cualitativo pueden ratificar o cuestionar los hallazgos de su análisis cuantitativo, brindándole una imagen más completa del potencial de crecimiento futuro de una empresa.

Ejemplo de Análisis Cualitativo

Un ejemplo concreto de esto se evidenció en la adquisición de Straight Path Communications, Inc. por parte de Verizon Communications en 2017. A simple vista, los números de Straight Path no justificaban su valoración en miles de millones de dólares. Sin embargo, la empresa poseía activos extremadamente valiosos en forma de licencias inalámbricas de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) necesarias para impulsar la tecnología 5G. Esta ventaja competitiva, que no se reflejaba en los estados financieros, llevó a Verizon a pagar un precio premium por la empresa.

La Importancia de Combinar Análisis Cuantitativos y Cualitativos

En resumen, el análisis fundamental va más allá de los números y los ratios. Es crucial considerar los factores cualitativos que influyen en una empresa para obtener una visión completa de su potencial y riesgos. Integrar un análisis cualitativo en su evaluación le permitirá contextualizar los hallazgos cuantitativos y tomar decisiones de inversión más informadas.