El Retorno de la Inversión (ROI por sus siglas en inglés) es una medida fundamental del rendimiento de una inversión, pero también tiene algunas desventajas. Aquí te explicamos cómo calcularlo.

¿Qué es el Retorno de la Inversión o ROI?

El Retorno de la Inversión (ROI) es una proporción que mide la rentabilidad de una inversión comparando la ganancia o pérdida con su costo. Ayuda a evaluar el retorno potencial de inversiones en acciones o proyectos empresariales. Por lo general, se presenta como un porcentaje y se puede calcular utilizando una fórmula específica.

  • El ROI es una medida aproximada de la rentabilidad de una inversión.
  • Se calcula restando el costo inicial de la inversión de su valor final, luego dividiendo este nuevo número por el costo de la inversión y, finalmente, multiplicándolo por 100.
  • El ROI tiene una amplia gama de usos. Se puede utilizar para medir la rentabilidad de acciones, decidir si comprar un negocio o evaluar el éxito de una transacción inmobiliaria.
  • Una desventaja del ROI es que no considera cuánto tiempo se mantiene una inversión.

¿Cómo se Calcula el ROI?

El ROI se puede calcular utilizando cualquiera de dos métodos.

Primer método:

ROI = (Retorno Neto de la Inversión / Costo de la Inversión) x 100%

Segundo método:

ROI = ((Valor Final de la Inversión – Valor Inicial de la Inversión) / Costo de la Inversión) x 100%

Donde:

  • Valor Final de la Inversión (FVI) = Valor final de la inversión
  • Valor Inicial de la Inversión (IVI) = Valor inicial de la inversión

¿Cómo Entender el ROI?

Cuando interpretes los cálculos de ROI, es importante tener en cuenta algunas cosas. El ROI se expresa típicamente como un porcentaje porque es intuitivamente más fácil de entender que una proporción. Además, el cálculo del ROI incluye el retorno neto en el numerador porque los retornos de una inversión pueden ser positivos o negativos.

Al calcular el ROI con el mayor grado de precisión, se deben considerar los retornos totales y los costos totales. Para una comparación equitativa entre inversiones competidoras, se debe considerar el ROI anualizado.

La fórmula del ROI puede ser engañosamente simple. Depende de una contabilidad precisa de los costos.

Ejemplo de ROI

Supongamos que un inversor compró 1,000 acciones de la empresa hipotética Worldwide Wickets Co. a $10 por acción. Un año después, vendió las acciones a $12.50. El inversor obtuvo dividendos de $500 durante el periodo de tenencia de un año. El inversor gastó un total de $125 en comisiones de negociación para comprar y vender las acciones.

El ROI para este inversor se puede calcular de la siguiente manera:

ROI = 28.75%

Aquí se muestra un análisis paso a paso del cálculo:

  • Para calcular los retornos netos, se deben considerar los retornos totales y los costos totales. Los retornos totales de una acción provienen de las ganancias de capital y los dividendos. Los costos totales incluyen el precio de compra inicial y cualquier comisión de negociación pagada.
  • Si se desglosa aún más el ROI en sus componentes, se revela que el 23.75% proviene de las ganancias de capital y el 5% proviene de los dividendos. Esta distinción es importante porque las ganancias de capital y los dividendos están gravados a diferentes tasas.

ROI Anualizado

El cálculo del ROI anualizado proporciona una solución para una de las limitaciones clave del cálculo básico del ROI. Este cálculo no tiene en cuenta la cantidad de tiempo que se mantiene una inversión, también conocido como el periodo de tenencia.

La fórmula para el cálculo del ROI anualizado es la siguiente:

Annualized ROI = 8.45%

Este cálculo también se puede utilizar para periodos de tenencia de menos de un año al convertir el periodo de tenencia en una fracción de un año.

Comparando Inversiones y ROI Anualizado

El ROI anualizado es especialmente útil al comparar retornos entre varias inversiones o al evaluar diferentes inversiones.

Según este cálculo, la acción Y tuvo un ROI superior a la acción X.

Combinando Apalancamiento con ROI

El apalancamiento puede magnificar el ROI si la inversión genera ganancias. Del mismo modo, el apalancamiento puede amplificar pérdidas si la inversión resulta ser una pérdida.

La fórmula para calcular el ROI con apalancamiento refleja estas consideraciones.

En este caso, aunque el retorno neto en dólares se redujo en $450 debido al interés del apalancamiento, el ROI sigue siendo sustancialmente más alto en 48.50%.

En caso de que el precio de las acciones cayera a $8 en lugar de subir a $12.50, el ROI en este escenario sería de -41.50%, mucho peor que un ROI de -16.25% si no se hubiera utilizado apalancamiento.

El Problema de los Flujos de Efectivo Desiguales

Cuando evalúas una propuesta de negocio con flujos de efectivo desiguales, el cálculo del ROI puede fluctuar de un año a otro. Este tipo de cálculo de ROI es más complicado porque implica el uso de la función de tasa interna de retorno (TIR) en una hoja de cálculo o calculadora.

En este caso, la TIR calculada es del 8.64%.

Ventajas del ROI

  • El mayor beneficio del ROI es que es una métrica relativamente sencilla. Es fácil de calcular y se comprende intuitivamente.
  • Debido a su simplicidad, el ROI se ha convertido en una medida estándar y universal de rentabilidad.

Desventajas del ROI

  • El ROI no tiene en cuenta el periodo de tenencia de una inversión, lo cual puede ser un problema al comparar alternativas de inversión.
  • Otra desventaja del ROI es que no ajusta por riesgo. Los retornos de inversión tienen una correlación directa con el riesgo.
  • Los cálculos de ROI pueden estar inflados si no se incluyen todos los costos posibles en la fórmula, lo que puede conducir a una sobreestimación de la rentabilidad esperada.
  • Finalmente, el ROI solo considera ganancias financieras y no tiene en cuenta beneficios secundarios, como costos sociales o ambientales.

El ROI es una medida crucial para evaluar y clasificar alternativas de inversión. Aunque tiene limitaciones, es una métrica importante utilizada por analistas de negocios para evaluar diferentes alternativas de inversión.