Los exchange-traded funds (ETFs) son una opción de cobertura viable para protegerse contra posibles pérdidas y generar ingresos. Los ETFs permiten a los inversores lograr objetivos dentro de sus carteras y ofrecen una amplia exposición al mercado. Aquí hay cuatro estrategias de cobertura que utilizan ETFs basados ​​en índices.

Cobertura con ETFs inversos

Los inversores que tienen posiciones largas en fondos basados ​​en índices o acciones y se preocupan por el riesgo a corto plazo pueden tomar una posición en un ETF inverso, que aumenta de valor cuando el índice que sigue disminuye en valor. Una posición larga en el Invesco QQQ, que sigue el índice NASDAQ 100, se puede cubrir con una posición compensatoria en el ProShares Short QQQ. Cualquier pérdida en el Invesco QQQ se neutraliza a través de las ganancias del ProShares Short QQQ.

Los inversores también pueden cubrir sus carteras de acciones con fondos de índice inverso de tenencias similares. Una cartera creada para seguir el índice S&P 500 se puede cubrir con el ProShares Short S&P 500 ETF, que tiene como objetivo apreciarse en el mismo porcentaje que las caídas del índice.

Cobertura con fondos apalancados

Con fondos inversos apalancados, la volatilidad intrínseca resulta en un menor requisito de capital para compensar las caídas. Un fondo que ofrece triple apalancamiento, como el ProShares UltraPro Short QQQ, requiere capital para compensar completamente los cambios en un índice, aproximadamente un tercio de la posición larga.

Por ejemplo, una caída del 3% en una posición de $10,000 en el Invesco QQQ es una pérdida de $300. En un fondo inverso con triple apalancamiento, la pérdida porcentual en el índice se multiplica por tres para obtener una ganancia del 9%. Una ganancia del 9% en una posición de $3,300 es de $297, lo que compensa el 99% de la pérdida. Debido al reinicio del apalancamiento diariamente, el rendimiento de estos fondos es generalmente más predecible cuando se utilizan como vehículos de negociación a corto plazo.

Escritura de opciones de ETF

Los inversores también tienen la opción de cubrirse con fondos inversos apalancados. Agregar apalancamiento a un fondo inverso multiplica los cambios porcentuales en el índice seguido, lo que hace que estos ETF sean más volátiles pero permite una asignación de capital más pequeña para cubrir posiciones. El capital requerido para cubrir completamente la exposición larga con un fondo no apalancado equivale a la cantidad invertida en la posición larga.

Los inversores que esperan que los mercados se mantengan laterales pueden vender opciones contra sus posiciones para generar ingresos. En este caso, se utiliza una estrategia conocida como escritura de opciones cubiertas, que se puede implementar utilizando una amplia gama de ETFs basados ​​en índices, como el Invesco QQQ, el SPDR S&P 500 ETF Trust y el iShares Russell Mid-Cap ETF.

En un mercado lateral o a la baja, los inversores pueden escribir opciones de compra sobre un ETF, cobrar las primas y luego escribir opciones de compra nuevamente después del vencimiento si las acciones no se ejercen. El riesgo principal es que los vendedores de opciones renuncien a cualquier apreciación por encima del precio de ejercicio de las acciones subyacentes, ya que se han comprometido en el contrato a vender las acciones a ese precio.

La importancia del uso de ETFs para cobertura de tipos de cambio

Antes de los ETFs, las entidades grandes utilizaban contratos a plazo de divisas, opciones o futuros para cubrir una inversión no estadounidense. Los inversores individuales pueden intentar cubrir el riesgo de tipo de cambio de inversiones no estadounidenses comprando cantidades correspondientes de ETFs de divisas que adoptan una posición corta en dólares estadounidenses. Por ejemplo, un inversor fuera de los Estados Unidos podría optar por Invesco DB US Dollar Index Bearish para tomar una posición larga en dólares estadounidenses y cubrir carteras de los riesgos de los tipos de cambio.

La cobertura de la inflación al invertir en ETFs

La inflación puede fluctuar al alza o a la baja durante ciclos económicos normales o anormales. La cobertura de la inflación con ETFs protege contra una fuerza desconocida e impredecible. Muchos inversores buscan ETFs de materias primas como forma de cobertura contra la inflación basados ​​en la teoría de que si la inflación aumenta o se espera que aumente, también lo hará el precio de las materias primas. Mientras la inflación aumenta, otras clases de activos como las acciones pueden no aumentar y los inversores pueden participar en el crecimiento de las inversiones en materias primas.

¿Qué son los ETFs de materias primas?

Las materias primas incluyen granos, oro, carne de vacuno, petróleo y gas natural. Muchos ETFs brindan a los inversores acceso a metales preciosos, recursos naturales y otras materias primas. Algunos ejemplos incluyen el US Oil Fund y el SPDR Gold Trust. También existen ETFs de materias primas amplias, como Invesco DB Commodity Tracking.

En resumen, los ETFs permiten a los inversores tomar posiciones con poco o ningún costo de entrada o comisiones. Dado que las acciones se negocian como acciones, el proceso de compra y venta es sencillo para la mayoría de los inversores individuales. Los ETFs cubren muchos mercados, incluyendo acciones, bonos y materias primas.