La compensación ejecutiva es un aspecto fundamental a tener en cuenta al evaluar una oportunidad de inversión. Los ejecutivos que reciben una compensación inadecuada pueden carecer del incentivo para desempeñarse en el mejor interés de los accionistas, lo que puede resultar costoso para estos últimos.

Tipos de Compensación Ejecutiva

Existen muchas formas diferentes de compensación ejecutiva, que ofrecen una variedad de beneficios fiscales e incentivos de rendimiento. A continuación se presentan las formas más comunes:

  • Compensación en efectivo: Es la suma de toda la compensación en efectivo estándar que el ejecutivo recibe durante el año.
  • Concesiones de opciones: Esta es una lista de todas las opciones otorgadas al ejecutivo; la información incluye precios de ejercicio y fechas de vencimiento.
  • Compensación diferida: Este tipo de compensación se pospone hasta una fecha posterior, generalmente por motivos fiscales.
  • Planes de incentivos a largo plazo (LTIPs): Incluyen toda la compensación vinculada al rendimiento a efectos fiscales.
  • Paquetes de jubilación: Son los paquetes otorgados a los ejecutivos después de que se jubilan de la empresa.
  • Beneficios ejecutivos: Son diversos beneficios adicionales otorgados a los ejecutivos, como el uso de un jet privado o reembolsos de viaje.

Dónde Encontrar la Compensación Ejecutiva

Toda la información sobre compensación ejecutiva se puede encontrar en presentaciones públicas ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). La SEC exige a todas las empresas públicas que revelen cuánto están pagando a sus ejecutivos, cómo se determina esta cantidad y quiénes participan en la determinación de la remuneración.

La información se divulga en varias ubicaciones, como Formulario 8-K, Formulario 10-K, Formulario 10-Q y Formularios S-1 / S-3 para nuevas emisiones.

Cómo Evaluar la Compensación Ejecutiva

Evaluar la compensación ejecutiva puede ser una tarea difícil para el inversor individual. Afortunadamente, existen muchas herramientas disponibles que facilitan el proceso. Estas herramientas analizan automáticamente las presentaciones de la SEC para extraer los números y realizar comparaciones destinadas a dar significado a la información en bruto.

Comparación de Pares

Una de las formas más populares de evaluar la compensación ejecutiva es comparando la remuneración y el rendimiento. Comparar la remuneración con el rendimiento de las acciones puede ayudarte a determinar si los ejecutivos están sobrecompensados.

Además, la comparación entre ejecutivos de la misma industria puede proporcionar una perspectiva adicional sobre la equidad de la compensación.

Leyes sobre Compensación Ejecutiva

Se han promulgado muchas leyes nuevas para satisfacer las preocupaciones de los inversores sobre la compensación ejecutiva. Los cambios en los requisitos de presentación de informes de la SEC han obligado a las empresas a incluir una sección de “Análisis y Discusión de la Compensación Ejecutiva” para acompañar la documentación de pagos futuros en todos los formularios de la SEC.

Otras leyes han sido más directas en cuanto a frenar prácticas utilizadas por las propias empresas, como la eliminación del refugio fiscal de compensación diferida que ayudaba a muchos ejecutivos a evitar el pago de millones en impuestos.

Conclusión

La compensación ejecutiva es un tema muy importante que los inversores deben considerar al tomar decisiones. Un ejecutivo compensado de manera inadecuada puede costar dinero a los accionistas y puede generar un ejecutivo que carezca del incentivo para aumentar los beneficios y elevar el precio de las acciones. Mientras tanto, el gobierno está trabajando para resolver el problema con nuevas leyes que cierran lagunas y hacen que el proceso sea más transparente. Combinado con nuevas herramientas de análisis, los inversores están ahora mucho más informados.