Una cartera bien diversificada es crucial para el éxito de cualquier inversor. Como inversor individual, debes saber cómo determinar una asignación de activos que se ajuste mejor a tus objetivos de inversión personales y tolerancia al riesgo. En otras palabras, tu cartera debe cumplir con tus futuros requerimientos de capital y brindarte tranquilidad al hacerlo. Los inversores pueden construir carteras alineadas a estrategias de inversión siguiendo un enfoque sistemático. Aquí hay algunos pasos esenciales para tomar tal enfoque.

Determinación de tu Asignación de Activos Adecuada

Establecer tu situación financiera individual y objetivos es la primera tarea en la construcción de una cartera. Aspectos importantes a considerar son la edad y cuánto tiempo tienes para hacer crecer tus inversiones, así como la cantidad de capital para invertir y las necesidades de ingresos futuros. Una persona soltera de 22 años recién egresada de la universidad que comienza su carrera necesita una estrategia de inversión diferente a la de una persona de 55 años casada que espera ayudar a pagar la universidad de un hijo y jubilarse en la próxima década.

Un segundo factor a considerar es tu personalidad y tolerancia al riesgo. ¿Estás dispuesto a arriesgar la pérdida potencial de dinero por la posibilidad de mayores retornos? Todos quieren obtener altos retornos año tras año, pero si no puedes dormir por la noche cuando tus inversiones tienen una caída a corto plazo, es probable que los altos retornos de esos activos no valgan el estrés.

Aclarar tu situación actual, tus futuras necesidades de capital y tu tolerancia al riesgo determinará cómo deberían ser asignadas tus inversiones entre diferentes clases de activos. La posibilidad de mayores retornos conlleva el riesgo de mayores pérdidas (un principio conocido como el trade-off riesgo/retorno). No deseas eliminar el riesgo tanto como optimizarlo para tu situación y estilo de vida. Por ejemplo, la persona joven que no dependerá de sus inversiones para obtener ingresos puede permitirse correr mayores riesgos en la búsqueda de altos retornos. Por otro lado, la persona cercana a la jubilación necesita centrarse en proteger sus activos y obtener ingresos de manera eficiente en términos fiscales.

Inversores Conservadores vs. Agresivos

Generalmente, cuanto más riesgo puedas asumir, más agresiva debería ser tu cartera, dedicando una parte mayor a las acciones y menos a los bonos y otros valores de renta fija. Por otro lado, cuanto menos riesgo puedas asumir, más conservadora será tu cartera. Aquí hay dos ejemplos: uno para un inversor conservador y otro para un inversor moderadamente agresivo.

Logrando la Cartera

Una vez que has determinado la asignación de activos correcta, necesitas dividir tu capital entre las clases de activos apropiadas. A un nivel básico, esto no es difícil: las acciones son acciones y los bonos son bonos.

Pero puedes desglosar aún más las diferentes clases de activos en subclases, las cuales también tienen diferentes riesgos y retornos potenciales. Por ejemplo, un inversor podría dividir la parte de acciones de la cartera entre diferentes sectores industriales y empresas de diferentes capitalizaciones de mercado, y entre acciones domésticas y extranjeras. La parte de bonos podría ser asignada entre bonos a corto y largo plazo, deuda gubernamental versus deuda corporativa, y así sucesivamente.

Seleccionando Activos

Hay varias formas de elegir los activos y valores para cumplir con tu estrategia de asignación de activos (recuerda analizar la calidad y potencial de cada activo en el que inviertas).

  • Selección de Acciones: Elige acciones que satisfagan el nivel de riesgo que deseas asumir en la parte de acciones de tu cartera; sector, capitalización de mercado y tipo de acción son factores a considerar.
  • Selección de Bonos: Al elegir bonos, hay varios factores a considerar incluyendo el cupón, vencimiento, tipo de bono y calificación crediticia, así como el entorno general de tasas de interés.
  • Fondos Mutuos: Los fondos mutuos están disponibles para una amplia gama de clases de activos y te permiten tener acciones y bonos que son investigados y seleccionados profesionalmente por gestores de fondos. Por supuesto, los gestores de fondos cobran una tarifa por sus servicios, lo cual restará de tus retornos. Los fondos de índice presentan otra opción; tienden a tener tarifas más bajas porque replican un índice establecido y, por lo tanto, son gestionados de manera pasiva.
  • Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs): Si prefieres no invertir en fondos mutuos, los ETFs pueden ser una alternativa viable. Los ETFs son básicamente fondos mutuos que se negocian como acciones. Son similares a los fondos mutuos en el sentido de que representan una gran cesta de acciones, generalmente agrupadas por sector, capitalización de mercado, país, entre otros. Sin embargo, difieren en que no están gestionados activamente, sino que siguen un índice elegido u otra cesta de acciones. Debido a que están gestionados de manera pasiva, los ETFs ofrecen ahorros de costos en comparación con los fondos mutuos al tiempo que proporcionan diversificación. Los ETFs también cubren muchas clases de activos y pueden ser útiles para complementar tu cartera.

    • Reevaluando la Diversificación de la Cartera

    Una vez que tengas una cartera establecida, es necesario analizar y reequilibrarla periódicamente, ya que los cambios en los movimientos de precios pueden hacer que tus asignaciones iniciales cambien. Para evaluar la asignación de activos real de tu cartera, categoriza cuantitativamente las inversiones y determina sus valores en proporción al total.

    Los otros factores que es probable que cambien con el tiempo son tu situación financiera actual, necesidades futuras y tolerancia al riesgo. Si estas cosas cambian, es posible que necesites ajustar tu cartera en consecuencia. Si tu tolerancia al riesgo ha disminuido, es posible que necesites reducir el número de acciones que posees. O tal vez ahora estás listo para asumir un mayor riesgo y tu asignación de activos requiere que una pequeña proporción de tus activos se mantenga en acciones de pequeña capitalización más volátiles.

    Reequilibrando Estratégicamente

    Una vez que hayas determinado qué valores necesitas reducir y en qué medida, decide qué valores infraponderados comprarás con los fondos obtenidos al vender los valores sobrepesados. Para elegir tus valores, utiliza los enfoques discutidos en el Paso 2.

    Al reequilibrar y ajustar tu cartera, tómate un momento para considerar las implicaciones fiscales de vender activos en ese momento particular.

    Al mismo tiempo, siempre considera las perspectivas de tus valores. Si sospechas que esas mismas acciones de crecimiento sobrepesadas están listas para caer ominosamente, es posible que desees vender a pesar de las implicaciones fiscales. Las opiniones de analistas e informes de investigación pueden ser herramientas útiles para ayudar a evaluar las perspectivas de tus inversiones. Y la venta de pérdidas fiscales es una estrategia que puedes aplicar para reducir las implicaciones fiscales.

    ¿Qué es una Cartera de Cuatro Fondos?

    Una cartera de cuatro fondos es una cartera de inversión utilizada por algunos inversores pasivos de índices. Típicamente consta de fondos mutuos centrados en acciones domésticas, bonos domésticos, acciones internacionales y bonos internacionales. Esta estrategia ofrece una fuerte diversificación y la capacidad de equilibrar la cartera según tu preferencia.

    ¿Cómo Debo Rebalancear mi Cartera?

    Rebalancear significa comprar y vender inversiones para asegurarte de que tu cartera de inversión mantenga la asignación de activos deseada. Por ejemplo, si te has sobrepesado en acciones y has subponderado en bonos, puedes vender parte de tus acciones y utilizar el dinero para comprar bonos. Asegúrate de considerar los impuestos sobre ganancias de capital y considera estrategias como la cosecha de pérdidas fiscales para ayudar a reducir tu responsabilidad fiscal.

    ¿Por Qué es Importante la Diversificación?

    Diversificar tu cartera entre diferentes tipos de activos puede ayudar a reducir la volatilidad de tu cartera. Por ejemplo, desde 1926 una cartera compuesta únicamente por acciones ha experimentado caídas de un solo año tan grandes como 43.1%. Mientras tanto, las carteras con una división del 50/50 entre acciones y bonos solo han experimentado una caída del 22.5% en un solo año como máximo.

    ¿Es Difícil Elegir Acciones?

    Muchos inversores intentan seleccionar acciones individuales con la esperanza de construir una cartera rentable y superar los retornos generales del mercado. Si bien superar al mercado es posible, es sumamente difícil hacerlo, incluso con experiencia y mucho tiempo para investigar. Entre 2013 y 2023, solo el 10% de los fondos mutuos gestionados activamente vieron que más de la mitad de sus selecciones de acciones superaron el promedio del mercado, lo que significa que incluso los gestores de inversiones profesionales luchan con la selección de acciones.

    En todo el proceso de construcción de tu cartera, debes recordar mantener tu diversificación por encima de todo. No es suficiente poseer valores de cada clase de activos; también debes diversificar dentro de cada clase. Asegúrate de que tus posiciones dentro de una clase de activos estén distribuidas en diversas subclases y sectores industriales.

    Como mencionamos, los inversores pueden lograr una excelente diversificación utilizando fondos mutuos y ETFs. Estos vehículos de inversión permiten a inversores individuales con cantidades relativamente pequeñas de dinero invertir en una cartera de acciones u otros activos.