La Diferencia Entre el Valor en Libros y el Valor de Mercado

El valor en libros es el precio pagado por un activo. Nunca cambia mientras el activo sea propiedad del inversionista. El valor de mercado es el precio actual al cual el activo puede venderse. Por ejemplo, una casa comprada hace 10 años por $300,000 mantendrá ese valor de $300,000 en libros mientras el inversionista la posea. Si la casa se vende hoy por $500,000, ese es su valor de mercado. Los valores en libros son útiles para rastrear las ganancias y pérdidas. La diferencia entre los valores en libros y de mercado de una inversión revela la ganancia o pérdida incurrida. Los principios contables generalmente aceptados requieren que el balance general de una empresa liste los activos tangibles, como edificios y equipos, de acuerdo a sus valores en libros. Esta regla puede ser problemática si los activos de una empresa han aumentado considerablemente de valor, ya que los activos no pueden ser revalorizados y añadidos al valor global de la empresa.

El Valor en Libros vs. el Valor de Mercado: Una Visión General

Aunque los inversionistas tienen muchas métricas para determinar la valuación de las acciones de una empresa, dos de las más comúnmente utilizadas son el valor en libros y el valor de mercado. Ambas valuaciones pueden ser útiles para calcular si una acción está equitativamente valuada, sobrevaluada o subvaluada. En este artículo, exploraremos las diferencias entre ambas y cómo son utilizadas por los inversionistas y analistas.

Puntos Clave

  • El valor en libros de una empresa es la cantidad de dinero que los accionistas recibirían si los activos fueran liquidados y las deudas fueran pagadas
  • El valor de mercado es el valor de una empresa de acuerdo con los mercados basado en el precio actual de la acción y el número de acciones en circulación
  • Cuando el valor de mercado es menor al valor en libros, el mercado no cree que la empresa valga lo que dice en sus libros
  • Un valor de mercado mayor al valor en libros significa que el mercado está asignando un alto valor a la empresa debido a la expectativa de aumento de ganancias
  • Cuando se utilizan el valor en libros y el valor de mercado para evaluar empresas entre sí, es importante comparar empresas dentro de la misma industria

Valor en Libros

El valor en libros de una acción es teóricamente la cantidad de dinero que se pagaría a los accionistas si la empresa fuera liquidada y se pagaran todas sus deudas. Como resultado, el valor en libros es igual a la diferencia entre los activos totales y las deudas totales de una empresa. El valor en libros también se registra como el patrimonio de los accionistas. En otras palabras, el valor en libros es literalmente el valor de la empresa de acuerdo con sus libros (balance general) una vez que todas las deudas son restadas de los activos.

La necesidad del valor en libros también surge cuando se trata de los principios contables generalmente aceptados (PCGA). Según estas reglas, los activos tangibles (como edificios y equipos) listados en el balance general de una empresa solo pueden ser declarados de acuerdo con su valor en libros. Esto a veces crea problemas para las empresas cuyos activos han apreciado considerablemente, ya que los activos no pueden ser revalorizados y añadidos al valor general de la empresa.

Cálculo del Valor en Libros

A continuación se muestra el balance general para el año fiscal que termina en 2023 de Bank of America en el informe anual del banco. Los activos sumaron $3.18 billones. Las deudas sumaron $2.89 billones. El valor en libros fue de $290 billones al final de 2023. En teoría, si Bank of America liquidara todos sus activos y pagara todas sus deudas, el banco tendría aproximadamente $290 billones para pagar a los accionistas.

Valor de Mercado

El valor de mercado es el valor de una empresa de acuerdo con los mercados financieros. El valor de mercado de una empresa se calcula multiplicando el precio actual de la acción por el número de acciones en circulación que están siendo negociadas en el mercado. El valor de mercado también se conoce como capitalización de mercado. Por ejemplo, hasta el 29 de mayo de 2024, Bank of America tenía 7.82 billones de acciones en circulación mientras que la acción cerró en $38.72, haciendo que el valor de mercado o capitalización de mercado de Bank of America sea de $303 billones (7.82 billones x 38.72).

Consideraciones Especiales

Cuando el valor de mercado de una empresa es menor que su valor en libros, puede significar que los inversionistas han perdido confianza en la empresa. En otras palabras, el mercado puede no creer que la empresa valga el valor que figura en sus libros o que haya suficientes ganancias futuras. Por otro lado, los inversionistas de valor pueden buscar una empresa cuyo valor de mercado sea menor que su valor en libros, esperando que el mercado esté equivocado en su valuación. Por ejemplo, durante la Gran Recesión, el valor de mercado de Bank of America estaba por debajo de su valor en libros. A partir de 2024, el valor de mercado de la empresa ya no está operando con descuento respecto a su valor en libros.

Libro Valor vs. Valor de Mercado: ¿Son lo Mismo?

El valor en libros de un activo se refiere a su costo menos depreciación a lo largo del tiempo. Es el valor de un activo basado en su balance general. El valor justo de un activo refleja su precio de mercado; el precio acordado entre un comprador y un vendedor.

¿Es el Valor en Libros un Buen Indicador del Valor de una Empresa?

Sí, el valor en libros puede ser un buen indicador del valor de una empresa. Si el valor en libros por acción es mayor que su valor de mercado por acción, puede indicar una acción subvaluada. Si el valor en libros por acción es menor que su valor de mercado por acción, puede indicar una acción sobrevaluada o sobrevalorada.

¿Qué Significa un Valor en Libros Negativo?

Un valor en libros negativo significa que las deudas de una empresa son mayores que sus activos. Esto indica que la empresa posiblemente es insolvente. Sin embargo, esto no significa que la empresa sea una mala inversión. Se necesitaría investigar más a fondo para entender por qué el valor en libros es negativo.

En Resumen

El valor en libros y el valor de mercado son dos formas diferentes de valorar una empresa. El valor en libros se centra en el balance general y compara los activos de una empresa con sus deudas para determinar cuánto patrimonio quedaría después de cumplir con todas sus obligaciones. El valor de mercado se enfoca en el precio de la acción de una empresa, por lo que se centra más en el valor percibido de una empresa y multiplica el número de acciones en circulación por su precio. Las dos métricas pueden compararse entre sí para ayudar a determinar si una acción está sobrevaluada o subvaluada.

Con cualquier métrica financiera, es importante reconocer las limitaciones del valor en libros y el valor de mercado, y utilizar una combinación de métricas financieras al analizar una empresa.

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