En este artículo vamos a explorar las diferencias entre Cash on Delivery (COD) y Delivery-Versus-Payment (DVP) en el intercambio de activos, valores y bienes, y su importancia en las transacciones financieras.

¿Qué es Cash on Delivery (COD)?

Cash on Delivery (COD), o pago contra entrega, se refiere a una transacción en la cual el pago de un bien o servicio se realiza al momento de la entrega. En este caso, el comprador debe pagar por el bien al recibirlo. Si el comprador no realiza el pago al momento de la entrega, el bien es devuelto al vendedor. Es comúnmente utilizado en transacciones de bienes físicos.

Por ejemplo, imaginemos que un comprador acuerda realizar un pago en efectivo por dispositivos electrónicos que están siendo enviados desde China. El comprador y el vendedor firman un contrato de envío que especifica que el pago en efectivo debe realizarse al momento de la entrega de los bienes. Si el comprador no realiza el pago, es responsable de todos los costos de envío y los bienes son devueltos al vendedor.

¿Qué es Delivery-Versus-Payment (DVP)?

Por otro lado, Delivery-Versus-Payment (DVP), o entrega contra pago, es un tipo de transacción que se enfoca en valores, especialmente en el mercado de capitales. En este caso, los valores son entregados al destinatario específico solo cuando se realiza un pago. Este método de liquidación garantiza que la transferencia de valores ocurra únicamente cuando se haya hecho el pago correspondiente.

Por ejemplo, si un inversionista desea comprar acciones de una empresa y acuerda utilizar el procedimiento de liquidación DVP, las acciones solo serán entregadas si el inversionista paga al agente antes o al momento de recibir los valores.

¿Por qué es importante la distinción entre COD y DVP?

Es fundamental comprender la diferencia entre Cash on Delivery y Delivery-Versus-Payment, ya que cada uno se aplica a diferentes tipos de transacciones financieras:

  • El COD se utiliza comúnmente en transacciones de bienes físicos, donde el pago se realiza al momento de la entrega, evitando así posibles fraudes o incumplimientos de pago.
  • El DVP es esencial en el mercado de capitales, garantizando que la entrega de valores solo se realice cuando se haya completado el pago correspondiente, lo que reduce el riesgo de falta de pago o incumplimiento.

El sistema de entrega contra pago se convirtió en una práctica extendida en la industria después del colapso del mercado en octubre de 1987.

Desde la perspectiva del comprador, el sistema de entrega contra pago se conoce como Delivery-Versus-Payment (DVP), mientras que desde la perspectiva del vendedor se llama Receive Versus Payment (RVP). Estos requisitos surgieron después de que se prohibiera a las instituciones pagar por valores antes de que estos fueran emitidos en forma negociable.

Es importante recordar que DVP también es conocido como entrega contra pago (DAP), entrega contra efectivo (DAC) y pago contra entrega.