Las empresas con presencia en bolsa en los Estados Unidos están obligadas a proporcionar informes anuales sobre sus actividades financieras tanto a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) como a sus accionistas. El informe presentado a la SEC se conoce como Formulario 10-K y a veces se llama informe anual porque debe presentarse cada año. El informe anual proporcionado a los accionistas se conoce exclusivamente como informe anual, y este puede ser un documento distinto al 10-K.

Estas presentaciones incluyen datos e información sobre sus ganancias más recientes, flujo de efectivo, operaciones y finanzas, así como planes y proyecciones para el futuro. Un informe anual y un 10-K a menudo contienen gran parte de la misma información, aunque el 10-K puede proporcionar una imagen financiera más completa de la empresa. Sin embargo, en algunos casos, las empresas pueden simplemente proporcionar su 10-K a los accionistas, en lugar de producir un informe anual separado. En este caso, los dos documentos son iguales.

Importancia del Formulario 10-K y el Informe Anual

El Formulario 10-K es un informe anual que las empresas con presencia en bolsa están obligadas a presentar a la SEC, mientras que un informe anual es un resumen financiero proporcionado a los accionistas. Tanto un 10-K como un informe anual deben ofrecer una imagen integral de las finanzas y proyecciones de una empresa. Un 10-K también puede ser llamado informe anual porque se presenta anualmente.

El Formulario 10-K es generalmente más detallado que el informe anual, mientras que un informe anual es una publicación promocional amigable para el usuario que a menudo incluye gráficos y fotos. El 10-K y el informe anual pueden ser el mismo documento si una empresa proporciona su 10-K a los accionistas en lugar de crear un informe separado. El 10-K se puede encontrar en el sitio web de la SEC. El informe anual debe enviarse a los accionistas junto con estar disponible en el sitio web de la empresa.

Entendiendo el Informe Anual

El informe anual de una corporación suele ser un folleto ilustrado y detallado. Es un documento creado profesionalmente que a menudo se asemeja a una revista impresa. Está destinado a los accionistas y se distribuye directamente a ellos antes de la reunión anual de accionistas, ya sea por correo electrónico o correo postal. También está disponible de forma gratuita para cualquier persona interesada en la empresa, generalmente en el sitio web de la empresa.

Un informe anual funciona como una referencia anual para la empresa. A menudo está ricamente ilustrado con fotos profesionales y ​​incluye gráficos, diagramas, mapas y otros elementos visuales.

Un informe anual típicamente incluirá:

  • Una carta del director ejecutivo (CEO) de la empresa y del presidente de la junta directiva
  • Una revisión de la historia de la empresa
  • Resúmenes de las principales divisiones y subsidiarias de la empresa, operaciones y diversas iniciativas del año fiscal anterior
  • Estados financieros significativos, incluyendo el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujo de efectivo

La información financiera incluida en un informe anual ofrece una instantánea del rendimiento financiero de la empresa en el último año, a menudo en comparación con años anteriores. Respaldando este material se encuentran notas que explican la metodología contable. También debe haber un Informe del Auditor, que es una declaración de una firma de contabilidad externa que revisa los documentos y atestigua su precisión.

Entendiendo el Formulario 10-K

Las empresas públicas deben presentar un informe 10-K cada año a la Comisión de Valores y Bolsa. Si bien el 10-K se presenta oficialmente ante la SEC, también está disponible para el público en general.

Visualmente, el Formulario 10-K es un documento básico en comparación con el informe anual. La SEC tiene pautas estrictas sobre qué información debe incluir y cómo debe organizarse. Este formato genérico no contiene imágenes ni gráficos.

En lugar de un 10-K, una empresa puede presentar el Formulario 10-KT. Este es un informe de transición presentado en lugar o además de un 10-K estándar. Se utiliza cuando finaliza el año fiscal de una empresa, generalmente debido a una fusión o adquisición. Sirve como un puente hasta que comience el nuevo año fiscal de 12 meses.

En última instancia, un informe 10-K es una descripción completa de la actividad financiera de la empresa durante un año fiscal determinado y un resumen completo de riesgos, legalidades, responsabilidades, acuerdos corporativos, operaciones y rendimiento en el mercado.

Un 10-K no debe confundirse con un 10-Q, que es una presentación trimestral ante la SEC que detalla la información financiera y el rendimiento de la empresa durante los últimos tres meses. El 10-Q no incluye toda la información detallada, como antecedentes y detalles de operaciones, que sí incluye un 10-K, y sus cifras no son auditadas. Las empresas presentan tres 10-Qs al año; el cuarto trimestre está cubierto por su 10-K.

Leyendo un Formulario 10-K

El 10-K incluye cuatro secciones distintas. Las tres primeras proporcionan una descripción general de las principales operaciones de la empresa, incluidos sus productos y servicios; todos los riesgos a los que se enfrenta la empresa; y información sobre la alta dirección, incluida la compensación ejecutiva. La cuarta sección comparte los estados financieros y documentos de la empresa. Cada una de las cuatro partes se desglosa en elementos específicos.

Formulario 10-K Parte I

  • Item 1 Negocio: Una descripción general de las principales operaciones de la empresa, incluidos sus productos y servicios (es decir, cómo genera ingresos)
  • Item 1A Factores de Riesgo: Todos los riesgos a los que se enfrenta o puede enfrentarse la empresa en el futuro, generalmente enumerados por orden de importancia
  • Item 1B Comentarios no Resueltos del Personal: Una explicación de cualquier comentario del personal de la SEC sobre informes anteriores que actualmente permanezcan sin resolver
  • Item 2 Propiedades: Información sobre cualquier propiedad física importante, como plantas, minas o almacenes
  • Item 3 Procesos Legales: Procesos legales significativos, incluidas demandas pendientes, aparte de litigios habituales

Hay espacio para el Elemento 4 en la Parte I del 10-K, pero esta sección no tiene actualmente información requerida. Está disponible para cualquier futura normativa de la SEC.

Formulario 10-K Parte II

  • Item 5 Mercado de Acciones Comunes del Registrante, Asuntos Relacionados con Accionistas y Compras de Acciones de Capital del Emisor: Datos relacionados con los valores de la empresa, incluido el número de accionistas, dividendos y recompras de acciones
  • Item 6 Datos Financieros Seleccionados: Información financiera específica sobre la empresa en los últimos cinco años, que a menudo presenta una vista a corto plazo del rendimiento reciente de la empresa
  • Item 7 Análisis de la Administración y Discusión de la Condición Financiera y Resultados de Operaciones: Espacio para que la empresa explique los resultados de su negocio del año fiscal anterior, también conocido como MD&A
  • Item 7A Revelaciones Cuantitativas y Cualitativas sobre el Riesgo de Mercado: La exposición de la empresa a diferentes tipos de riesgos, incluido el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precios de materias primas, junto con cómo gestiona la exposición al riesgo
  • Item 8 Estados Financieros e Información Adicional: Estados financieros auditados, incluida la cuenta de resultados, los balances y el estado de flujos de efectivo, junto con cartas de la alta dirección de la empresa y del auditor independiente certificando el alcance de su revisión

Los auditores generalmente expresarán una “opinión sin salvedades”. Esto indica que la posición financiera de la empresa se ha presentado de forma justa y cumple con los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Si la opinión del auditor es “calificada” o es una “abstención de opinión”, cualquier inversor o analista que utilice el 10-K debe investigar por qué el auditor no presentó una opinión sin salvedades.

El Elemento 9 Cambios y Desacuerdos con los Contadores sobre la Divulgación Contable y Financiera: Indica si ha habido algún cambio en los contadores y, de ser así, si hubo algún desacuerdo con esos contadores.

El Elemento 9 en la Parte II del 10-K a menudo se considera una señal de alerta para los inversores.

El Elemento 9A Controles y Procedimientos: Los controles y procedimientos de divulgación de la empresa, incluidos los controles internos sobre la presentación de informes financieros

El Elemento 9B Otra Información: Cualquier información que deba reportarse en un formulario diferente durante el cuarto trimestre del año pero aún no se haya reportado

Formulario 10-K Parte III

  • Item 10 Directores, Oficiales Ejecutivos y Gobierno Corporativo: Antecedentes y experiencia profesional de los oficiales ejecutivos y de la junta directiva; cualificaciones para la junta directiva; y código de ética de la empresa
  • Item 11 Compensación Ejecutiva: Divulgación detallada de la compensación ejecutiva del año anterior, junto con políticas y programas de compensación
  • Item 12 Propiedad de Valores de Algunos Dueños Beneficiosos y Administración y Asuntos Relacionados con Accionistas: Información sobre las acciones poseídas por los oficiales ejecutivos, directores y otros accionistas importantes, junto con acciones incluidas en planes de compensación de empleados
  • Item 13 Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas, e Independencia de los Directores: Información sobre cualquier transacción o relación entre la empresa, los oficiales ejecutivos, directores y sus familiares; también incluye qué directores son independientes
  • Item 14 Honorarios y Servicios PrinCipales del Contador: Divulgación de los honorarios pagados a las firmas de contabilidad durante el año

Formulario 10-K Parte IV

  • Item 15 Listados, Programas de Estados Financieros: Todos los estados financieros y anexos, muchos requeridos por el Formulario 10-K, incluidos estatutos de la empresa, contratos importantes y cualquier subsidiaria

En algunos casos, el informe anual de una empresa y su presentación anual 10-K son el mismo documento. Las empresas pueden optar por proporcionar su Formulario 10-K a los accionistas, en lugar de crear un informe anual separado. En estos casos, no hay diferencias entre el informe anual y el 10-K; son el mismo documento.

Cuando el 10-K y el informe anual son documentos separados, sin embargo, tienen una gran cantidad de información en común. Sin embargo, también hay diferencias clave, incluida dónde encontrar cada documento, su público objetivo y el cronograma en el que deben producirse.

Diferencias Clave

Ubicación

Generalmente, los informes 10-K se encuentran en el sitio web de la SEC. Están disponibles públicamente y pueden ser leídos por cualquiera. El sitio web de la SEC tendrá informes 10-K de años anteriores; deben presentarse anualmente para cada empresa con presencia en bolsa.

El informe anual se envía directamente a los accionistas, ya sea por correo postal o electrónico. Por lo general, el informe anual también se puede encontrar en el sitio web de la empresa bajo la sección de relaciones con los inversores.

Cronograma

El informe anual se envía a los accionistas cada año antes de la reunión anual de accionistas y la votación para la junta directiva. La fecha límite para presentar un 10-K es de entre 60 y 90 días después del final del año fiscal de la empresa, según el tamaño de la empresa.

Intención

El diseño y la intención del informe anual son distintos del 10-K. El informe anual es más una publicación llamativa y fácil de usar, destinada a los accionistas no expertos para comprender. Tiene algo de una función de relaciones públicas.

Por el contrario, los 10-K tienden a ser extensos y más difíciles de digerir que los informes anuales. No están diseñados para una fácil comprensión por parte del individuo promedio.

Nivel de Detalle

Mientras que un informe anual puede incluir información de la empresa, estados financieros y una carta del CEO, el 10-K incluirá varios riesgos y una discusión detallada de las operaciones.

En términos de información financiera detallada, el informe anual ofrece una versión más corta del informe 10-K. Dicho esto, un inversor o analista seguirá encontrando los detalles de las finanzas de una empresa en el informe anual, incluido el balance y la cuenta de resultados, así como otros datos financieros útiles.

Similitudes Clave

Información y Perspicacia

Tanto el informe anual de una empresa como su 10-K ofrecen información detallada sobre la salud financiera, las operaciones y la dirección estratégica de la empresa. Ambos pueden servir como recursos clave para inversores, analistas y otras partes interesadas que deseen conocer el rendimiento de una empresa y tomar decisiones informadas.

Contenido

Ambos documentos incluyen estados financieros completos. Estos estados financieros suelen consistir en balance, cuenta de resultados, estado de flujos de efectivo y estado de cambios en el patrimonio neto. La consistencia de la información financiera en el informe anual y el 10-K asegura que los usuarios puedan cruzar datos y comprender claramente la situación financiera de la empresa.

Tanto el informe anual como el 10-K también contienen una sección de discusión y análisis de la dirección. Esta sección ofrece la perspectiva de la dirección sobre los resultados financieros, incluidas explicaciones de cambios significativos, tendencias, riesgos o incertidumbres. Al detallar las percepciones de la dirección y las declaraciones de futuros, ambos documentos van más allá de los números para ayudar a las partes interesadas a comprender la empresa.

Gobierno

Finalmente, tanto el informe anual como el 10-K pueden resaltar las prácticas de gobernanza de la empresa. Proporcionan información sobre la junta directiva, la compensación ejecutiva, las políticas de gobernanza corporativa y cualquier procedimiento legal significativo relacionado con la empresa. Esta información, aunque no siempre es financiera, puede ser valiosa para tomar decisiones sobre la empresa.

En el ejemplo a continuación, analizaremos el Informe Anual 2023 de Microsoft, así como la presentación del Formulario 10-K de la empresa para el año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2023.

En resumen, tanto el informe anual como el Formulario 10-K son documentos clave para comprender la situación financiera y operativa de una empresa. Cada uno tiene su propósito y audiencia específicos, pero juntos proporcionan una visión integral de la empresa para inversores, analistas y otros interesados.