¿Qué mueve los precios de las acciones?

¿Qué factores influyen en los precios de las acciones y por qué es importante?

Aunque no inviertas ni un centavo en acciones, es importante entender cómo funciona el mercado bursátil. Los precios de las acciones se determinan en el mercado, donde la oferta de vendedores se encuentra con la demanda de compradores. Pero, ¿alguna vez te has preguntado qué impulsa el mercado de valores, es decir, qué factores afectan el precio de una acción? Desafortunadamente, no existe una ecuación precisa que nos diga exactamente cómo se comportará el precio de una acción. Sin embargo, sabemos algunas cosas sobre las fuerzas que hacen que una acción suba o baje. Estas fuerzas caen en tres categorías: factores fundamentales, factores técnicos y sentimiento del mercado.

Factores fundamentales

En un mercado eficiente, los precios de las acciones se determinarían principalmente por factores fundamentales, que, en un nivel básico, se refieren a una combinación de dos cosas:

  • Una base de ganancias, como ganancias por acción (EPS)
  • Un múltiplo de valoración, como un ratio P/E

Un propietario de acciones comunes tiene derecho a las ganancias, y las ganancias por acción (EPS) representan el retorno del propietario sobre su inversión. Parte de estas ganancias pueden distribuirse como dividendos, mientras que el resto se retendrá por parte de la empresa (en tu nombre) para reinversión. Podemos pensar en la corriente futura de ganancias como una función tanto del nivel actual de ganancias como del crecimiento esperado en esta base de ganancias.

Factores técnicos

Las cosas serían más fáciles si solo los factores fundamentales establecieran los precios de las acciones. Los factores técnicos son la combinación de condiciones externas que alteran la oferta y la demanda de acciones de una empresa. Algunos de estos afectan indirectamente a los fundamentales. Por ejemplo, el crecimiento económico contribuye indirectamente al crecimiento de las ganancias.

Impacto de la inflación y la fortaleza económica en el mercado

“La inflación es un gran impulsor desde una perspectiva técnica”, afirman muchos expertos en inversiones. Una inflación baja ha tenido una fuerte correlación inversa con las valoraciones, mientras que la deflación suele ser negativa para las acciones porque indica una pérdida de poder adquisitivo para las empresas.

Las acciones de empresas tienden a seguir el mercado y a sus competidores en el sector o industria. Algunas firmas de inversiones prominentes argumentan que la combinación de movimientos generales del mercado y del sector, en contraposición al rendimiento individual de una empresa, determina la mayoría del movimiento de una acción. Por ejemplo, una perspectiva negativa repentina para una acción minorista a menudo perjudica a otras acciones minoristas.

Transacciones incidentales y demografía

Las transacciones incidentales incluyen compras o ventas de acciones motivadas por algo distinto a la creencia en el valor intrínseco de la acción. Estas transacciones pueden impactar la oferta y la demanda, y por lo tanto, mover el precio. La demografía de los inversores también es importante. Se ha descubierto que la proporción de inversores de mediana edad y mayores influye en la demanda de acciones y en los múltiplos de valuación.

Importancia del sentimiento del mercado

El sentimiento del mercado se refiere a la psicología de los participantes en el mercado, individualmente y colectivamente. Este es quizás el factor más complejo. El sentimiento del mercado a menudo es subjetivo, sesgado y obstinado. La nueva disciplina de la financiación conductual explora este fenómeno, argumentando que los mercados no siempre son eficientes y que la psicología puede explicar muchas anomalías del mercado.

Diferentes tipos de inversores dependen de diferentes factores y teorías. Los inversores a corto plazo suelen incorporar y, a veces, priorizar factores técnicos, mientras que los inversores a largo plazo priorizan los fundamentales. Los inversores deben comprender que si bien los factores técnicos y el sentimiento de mercado pueden dominar a corto plazo, a largo plazo son los factores fundamentales los que fijan el precio de las acciones.

En resumen, entender los factores que influyen en los precios de las acciones es esencial para cualquier persona interesada en el mundo de las finanzas y las inversiones. Conocer cómo se mueven los precios de las acciones puede ayudarte a tomar decisiones más informadas y a comprender mejor el funcionamiento del mercado bursátil.