Empresas, independientemente de su sector industrial, tamaño, ubicación, generalmente solo tienen algunas fuentes de financiamiento disponibles. Algunos de los mejores lugares para buscar financiamiento son las ganancias retenidas, la deuda y el capital de acciones. En este artículo examinaremos cada una de estas fuentes de capital y lo que significan para las corporaciones.

Ganancias Retenidas

Las empresas generalmente existen para obtener ganancias vendiendo un producto o servicio por más de lo que cuesta producirlo. Esta es la fuente de fondos más básica para cualquier empresa y, con suerte, el principal método que aporta dinero a la empresa. La ganancia neta restante después de gastos y obligaciones se conoce como ganancias retenidas.

Las ganancias retenidas son importantes porque se mantienen en la empresa en lugar de pagarlas a los accionistas como dividendos. Las ganancias retenidas aumentan cuando las empresas obtienen más ganancias, lo que les da acceso a un mayor capital. Por el contrario, disminuyen cuando las empresas pierden dinero u optan por pagar más a los accionistas.

Ventajas de Usar Ganancias Retenidas

  • Más económico: Utilizar ganancias retenidas significa que las empresas no le deben nada a nadie.
  • Mayor valor para los accionistas: Invertir las ganancias nuevamente en el negocio puede impulsar un crecimiento futuro, aumentar las ganancias y el precio de las acciones y allanar el camino para pagos de dividendos mejores o más atractivos.
  • Red de seguridad financiera: Utilizar ganancias retenidas significa ser autosuficiente. Menos deuda y un balance más saludable son signos de un buen negocio, lo que puede ayudar a impulsar el precio de las acciones y dar a la empresa un mayor colchón financiero para navegar períodos desafiantes como las recesiones económicas.
  • Sin dilución en la propiedad: Otra alternativa para usar ganancias retenidas es recaudar capital vendiendo acciones. La financiación de acciones no siempre es una opción popular ya que emitir nuevas acciones disminuye la propiedad de capital de los accionistas actuales.

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Capital de Deuda

Las empresas pueden pedir prestado dinero al igual que las personas, y lo hacen. Utilizar capital prestado para financiar proyectos y fomentar el crecimiento no es raro. Hay varias instancias en las que el capital de deuda es útil para necesidades a corto plazo. Y las empresas consideradas de alto crecimiento necesitan mucho capital y lo necesitan rápidamente.

Pedir prestado dinero se puede hacer de forma privada a través de préstamos tradicionales de un banco u otro prestamista, o públicamente a través de una emisión de deuda. Las emisiones de deuda se conocen como bonos corporativos. Permiten que un gran número de inversores se conviertan en prestamistas o acreedores de la empresa.

Ventajas del Capital de Deuda

  • Deducción fiscal en intereses: Pedir prestado dinero permite una deducción fiscal en los pagos de intereses realizados a bancos y otros prestamistas.
  • Costos de interés más bajos: Los costos de interés pueden ser menos costosos que otras fuentes de capital.
  • Impulso en el puntaje de crédito: Puede ayudar a mejorar los puntajes de crédito corporativos, lo cual es especialmente beneficioso para empresas nuevas.
  • Sin repartir ganancias: Debido a que los fondos son prestados, no hay necesidad de compartir ganancias con los inversores.
  • Preservación de la propiedad de la empresa: Obtener fondos a través de deuda en lugar de capital preserva la propiedad de la empresa.

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Capital de Acciones

Una empresa puede recaudar capital vendiendo participaciones accionarias a inversores. Esto se conoce como financiación de acciones.

Las corporaciones privadas pueden recaudar capital ofreciendo participaciones de capital a familiares o amigos o yendo a público a través de una oferta pública inicial (OPI). Mientras tanto, las empresas públicas necesitadas de capital adicional pueden optar por opciones de financiamiento de capital secundario, como una oferta de derechos. Esto es básicamente una invitación a los accionistas existentes para comprar nuevas acciones adicionales en la empresa.

Beneficios del Financiamiento de Acciones

  • No es necesario devolverlo: El dinero no tiene que ser devuelto.
  • No se requiere un buen historial crediticio: Da a las nuevas empresas o a las empresas con malos historiales crediticios una forma de recaudar capital.
  • Beneficios de nuevos inversores: Los nuevos inversores pueden aportar experiencia y contactos útiles para ayudar al negocio a crecer y alcanzar su potencial.

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En un mundo ideal, una empresa obtendría todo el dinero que necesita para crecer simplemente vendiendo bienes y servicios con fines de lucro. Sin embargo, como dice el refrán, “hay que gastar dinero para ganar dinero”, y casi todas las empresas tienen que recaudar fondos en algún momento para desarrollar productos y/o expandirse a nuevos mercados.

Cuando se evalúan empresas, es importante observar el equilibrio de las principales fuentes de su financiamiento. Por ejemplo, demasiada deuda puede poner en aprietos a una empresa. Por otro lado, una empresa podría estar perdiendo oportunidades de crecimiento si no utiliza el dinero que puede pedir prestado. Los analistas financieros e inversores a menudo calculan el costo promedio ponderado de capital (WACC) para determinar cuánto está pagando una empresa en sus fuentes de financiamiento combinadas.