Todo lo que Necesitas Saber Sobre las Stablecoins

¿Qué Son las Stablecoins?

Las stablecoins son monedas virtuales que buscan mantener un valor de 1 token equivalente a 1 dólar, yen, rupia u otra moneda fiduciaria. El objetivo final de las stablecoins es fomentar un uso más amplio a través de la estabilidad de precios y la seguridad.

En un momento, las stablecoins prometían a los seguidores de las criptomonedas lo mejor de ambos mundos: un valor estable sin el control centralizado atribuido a las monedas fiduciarias. ¿Siguen cumpliendo esa promesa?

Lo que Debes Saber

Las stablecoins son tokens diseñados para proporcionar un valor estable. Las monedas y tokens estables son más útiles como reserva de valor y medio de intercambio. Las stablecoins minimizan la volatilidad típica de las criptomonedas al mantener colateral en reservas, a menudo en dólares estadounidenses. Las stablecoins respaldadas por commodities están respaldadas por oro, plata u otros commodities. Las stablecoins algorítmicas eran un tipo que buscaba proporcionar un valor constante ajustando el suministro según reglas predefinidas y pares de tokens.

Propósitos de las Stablecoins

Ya sea el dólar estadounidense o Dogecoin, una moneda es más útil como medio de intercambio y reserva de valor. La estabilidad de precios es crucial para esas funciones. Por esas razones, los responsables políticos buscan mantener el precio de las monedas nacionales tradicionales ampliamente estable. En el trading de divisas (monedas fiduciarias), un movimiento del 2% en un día es un gran cambio.

Sin embargo, no es así en el mundo de las criptomonedas. La criptomoneda más popular del mundo, Bitcoin, pasó de menos de $6,000 a más de $19,000 entre mediados de noviembre y mediados de diciembre de 2017, luego cayó a alrededor de $6,900 a principios de febrero de 2018. Se disparó de menos de $5,000 en marzo de 2020 a más de $44,000 en agosto de 2021. Bitcoin abrió el 2022 con un valor de $44,733. Sin embargo, en los tumultuosos años desde entonces, se ha negociado entre $24,000 y casi $74,000. Incluso en intradía, no es raro ver a las criptomonedas aumentar o caer un 10% en un período de 24 horas.

Estas oscilaciones no son características de una moneda estable. Tienen más en común con la volatilidad de instrumentos comerciales especulativos como derivados. Esto ha generado serias preguntas sobre si las criptomonedas populares tienen una función más allá de la especulación.

Cómo las Stablecoins Mantienen sus Valores

Históricamente, algunas monedas estaban vinculadas al oro, pero ninguna lo está hoy. El Reino Unido dejó de utilizar el patrón oro en la década de 1930, y Estados Unidos dejó de usarlo en la década de 1970.

El sustituto moderno del patrón oro es el papel de moneda de reserva del dólar estadounidense. Muchas monedas están vinculadas al dólar. Las naciones que las emiten confían en el vínculo con el dólar para limitar la volatilidad de la moneda que de otro modo podría perturbar sus economías.

Del mismo modo, algunas stablecoins buscan domar la volatilidad al vincular su precio al dólar estadounidense y respaldar el valor de sus tokens con reservas de colateral líquido. Según cómo elijan buscar la estabilidad de precios, las stablecoins pueden dividirse en cuatro grupos.

Tipos de Stablecoins

  • Fiat-Collateralized Stablecoins
  • Commodity-Collateralized Stablecoins
  • Crypto-Collateralized Stablecoins
  • Algorithmic Stablecoins

Regulaciones de las Stablecoins

Los reguladores en la mayoría de las jurisdicciones han decidido que las stablecoins necesitan ser reguladas con la imposición de colaterales para prevenir colapsos como los de TerraUSD, que borraron miles de millones de dólares en los mercados de criptomonedas. La regulación de las Stablecoins en la Unión Europea recae en el Reglamento sobre Mercados en Criptoactivos y en los Estados Unidos, las regulaciones existentes requieren que las emisiones requieran aprobación.

Entonces, ¿las stablecoins ofrecen una vía para la estabilidad de precios y el control descentralizado? Los precios parecen estabilizarse para estos tokens, pero deben ser emitidos siguiendo leyes específicas y ser monitoreados por agencias reguladoras en la mayoría de las jurisdicciones.

Conclusión

Las stablecoins combinan la descentralización de las criptomonedas con la promesa de estabilidad similar a la ofrecida por las monedas fiduciarias. Cómo intentan cumplir esa promesa importa mucho, ya que el colapso de TerraUSD sugiere firmemente que un colateral suficiente en forma líquida, como dólares estadounidenses, ofrece una garantía mucho más sólida que la promesa de mantener el valor confiando en un algoritmo.