El Retorno sobre el Patrimonio (ROE) es una de las métricas básicas utilizadas para evaluar las acciones de una empresa. Descubre qué puede decirte acerca de una acción y aprende cómo calcularla aquí.

¿Qué es el Retorno sobre el Patrimonio (ROE)?

El Retorno sobre el Patrimonio es una proporción que brinda a los inversores una idea de qué tan eficientemente una empresa (o más específicamente, su equipo directivo) está manejando el dinero que los accionistas han aportado. En otras palabras, el ROE mide la rentabilidad de una corporación en relación con el patrimonio de los accionistas. Cuanto más alto sea el ROE, más eficiente es el equipo directivo de una empresa en la generación de ingresos y crecimiento a partir de su financiación por patrimonio.

Fórmula y Cálculo del Retorno sobre el Patrimonio (ROE)

Mientras que el cálculo se puede realizar utilizando Excel, la fórmula básica para calcular el ROE es:

ROE = Beneficio Neto / Patrimonio del Accionista

Donde:

  • El Beneficio Neto es la ganancia final, antes de que se paguen dividendos de acciones comunes, que se reporta en el estado de resultados de una empresa.
  • El Patrimonio del Accionista es el activo menos las deudas en el balance de una empresa y es el valor contable que queda para los accionistas en caso de que una empresa liquide sus deudas con sus activos reportados.

Análisis del Retorno sobre el Patrimonio (ROE)

El ROE del mercado de valores en su conjunto medido por el S&P 500 fue del 16.38% en el tercer trimestre de 2023, según informó CSI Market. El primer componente crítico para decidir cómo invertir implica comparar ciertos sectores industriales con el mercado en general.

Por ejemplo, un vistazo a las cifras de ROE categorizadas por la industria en ese mismo período podría mostrar que las acciones del sector ferroviario estaban funcionando muy bien en comparación con el mercado en su conjunto, con un valor de ROE del 21.63%, mientras que las industrias de servicios públicos y seguros de vida tenían ROEs del 13.52% y 5.98%, respectivamente. Esto podría indicar que las empresas ferroviarias han sido una industria de crecimiento constante y han proporcionado excelentes rendimientos a los inversores.

¿Qué te Dice el Retorno sobre el Patrimonio?

El rendimiento sobre el patrimonio te dice qué tan eficientemente una empresa puede generar ganancias. Generalmente, cuanto mayor sea el ROE, mejor, pero es mejor comparar empresas dentro de la misma industria o sector entre sí para hacer comparaciones.

¿Cuál es el ROE Promedio para las Acciones de EE.UU.?

El S&P 500 tuvo un ROE promedio del 19.94% en el tercer trimestre de 2023. Por supuesto, los distintos grupos industriales tendrán ROEs que suelen ser más altos o más bajos que este promedio.

¿Cómo se Calcula el ROE Usando el Análisis DuPont?

El ROE se puede calcular alternativamente utilizando el análisis DuPont. Hay dos versiones, una que descompone el ROE con tres pasos y la segunda con cinco:

ROE = Margen de Beneficio Neto x Rotación de Activos x Multiplicador de Patrimonio

ROE = (Beneficios Antes de Impuestos ÷ Ventas) x (Ventas ÷ Activos) x (Activos ÷ Patrimonio) x (1 – Tasa Impositiva)

El Retorno sobre el Patrimonio es una métrica financiera importante que los inversores pueden utilizar para determinar qué tan eficiente es la gestión en la utilización de la financiación por patrimonio proporcionada por los accionistas. Compara el beneficio neto con el patrimonio de la empresa. Cuanto más alto sea el número, mejor, pero siempre es importante medir manzanas con manzanas, lo que significa empresas que operan en la misma industria, ya que cada industria tiene diferentes características que alterarán sus ganancias y uso de financiamiento.