Un value trap es una acción que engaña a los inversores haciéndoles creer que están comprando un ganador de bajo costo. Puede tener valoraciones bajas en métricas esenciales como el ratio precio-ganancias (P/E), el ratio precio-valor contable y el ratio precio-flujo de efectivo.
¿Qué es un value trap?
También puede tener un precio bajo y pagar un dividendo atractivo. Sin embargo, un value trap termina por no desempeñarse como se esperaba, y a veces incluso disminuye de valor.
¿Cómo sucede?
Los inversores pueden caer presa de los llamados value traps cuando salen a cazar una acción de ganga. Estas supuestas ofertas pueden parecer prometedoras, pero en realidad pueden resultar perdedoras.
¿Por qué es importante?
En este artículo, te mostraremos cómo determinar si una acción atractiva podría ser un value trap.
Clave para identificar un value trap
- Los value traps son inversiones que se cotizan a niveles de precios bajos y se presentan como oportunidades de compra para los inversores.
- Con un value trap, el bajo precio a menudo va acompañado de periodos prolongados de bajos múltiplos.
- Un value trap suele ser una mala inversión porque el bajo precio y los bajos múltiplos indican que la empresa experimenta inestabilidad financiera y tiene poco potencial de crecimiento.
- Realiza una investigación exhaustiva al buscar acciones de valor; no dejes que la esperanza de una inversión ganadora de bajo costo supere un juicio sólido.
Multiplos bajos
Puede haber una buena razón por la cual las empresas tienen múltiplos bajos de ganancias, flujo de efectivo o valor contable durante un período prolongado. Pueden tener poco potencial de crecimiento en valor y posiblemente, ninguno en el futuro.
Esto puede reflejarse en su precio de la acción. Pero algunos inversores pueden creer que han encontrado una acción de ganga.
“Pueden aparecer inversiones prometedoras a simple vista, pero es crucial investigar más a fondo para no caer en una trampa de valor”.
Compañías con pocas acciones en circulación
Para evitar caer en una trampa de valor, los inversores deben tener en cuenta la cantidad de acciones en circulación al hacer su investigación antes de invertir. Pueden encontrar información sobre las acciones en circulación de una empresa versus las acciones restringidas en el informe anual o trimestral.
Por alguna medida, se consideran entre 10 y 20 millones de acciones una cantidad baja en circulación. Asegúrate de comparar la cantidad de acciones de una empresa con otras empresas en la misma industria, o con un promedio de la industria.
¿Evitar value traps incrementa los retornos?
Sí, lo hace. Al evitar value traps, un inversor tiene la oportunidad de obtener un mayor potencial de aumento neto y menos riesgo. Si omites o eliminas las acciones de baja calidad que representan value traps y falta de retorno, las inversiones de mejor calidad de tu cartera pueden aumentar su valor y mejorar su rendimiento.
¿Qué es mejor, una flotación grande o pequeña?
Una flotación grande o alta se considera una señal mejor para los inversores porque indica que una acción tiene una mayor liquidez y potencialmente menos volatilidad.
¿Más barato es siempre mejor con acciones?
No, no lo es. Una acción de bajo precio no siempre es una ganga esperando despegar al alza. El precio puede ser bajo por una buena razón. Por ejemplo, la empresa puede tener problemas financieros, sus operaciones pueden estar en desorden, las ganancias pueden ser estancadas, o la administración puede haber perdido personal clave y enfoque. Todos estos factores señalan por qué un inversor probablemente debería evitar la acción, al menos hasta que vea cambios positivos en proceso.
Conclusión
A simple vista, una empresa puede parecer ser una candidata atractiva para la inversión debido a un bajo precio por acción y bajos múltiplos. Sin embargo, a menos que tenga catalizadores en el horizonte, un historial sólido de desempeño financiero, inversores institucionales interesados, incentivos para los insiders y una flotación amplia, la acción podría llevarte a caer en una trampa de valor.
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