El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) se reúne regularmente para decidir qué hacer, si es que algo, con las tasas de interés a corto plazo. Estas tasas son observadas de cerca por analistas y economistas, ya que juegan un papel clave en todos los mercados de activos alrededor del mundo. Los traders de acciones casi siempre celebran cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés, pero ¿significa esto buenas noticias para todos? Las rebajas de tasas tienden a favorecer a los prestatarios, pero perjudican a los prestamistas y ahorradores.

Pero, ¿qué hay de los hogares comunes? Los cambios en las tasas de interés también tienen grandes impactos en el comportamiento del consumidor y en el nivel de consumo que puede esperar una economía. Esto se debe a que tasas más altas se traducen en mayores costos de endeudamiento y financiamiento para las compras realizadas a crédito. Sigue leyendo para descubrir exactamente dónde entra en juego todo esto.

¿Qué son las Tasas de Interés?

Cuando la Fed “reduce las tasas”, se refiere a una decisión del FOMC de reducir la tasa objetivo de los fondos federales. La tasa objetivo es una guía para la tasa real que los bancos se cobran entre sí en préstamos de reservas durante la noche. Las tasas en préstamos interbancarios son negociadas por los bancos individuales y, usualmente, se mantienen cercanas a la tasa objetivo. La tasa objetivo también puede ser referida como la “tasa de fondos federales” o la “tasa nominal”.

La tasa de fondos federales es importante porque muchas otras tasas, tanto nacionales como internacionales, están directamente vinculadas a ella o se mueven estrechamente con ella.

¿Por qué Cambian las Tasas?

La tasa de fondos federales es una herramienta de política monetaria utilizada para lograr los objetivos de la Fed de estabilidad de precios (baja inflación) y un crecimiento económico sostenible. Los cambios en la tasa de fondos federales influyen en la oferta de dinero, comenzando con los bancos y eventualmente llegando a los consumidores.

La Fed baja las tasas de interés para estimular el crecimiento económico. Costos de financiamiento más bajos pueden fomentar el endeudamiento y la inversión; sin embargo, cuando las tasas son demasiado bajas, pueden impulsar un crecimiento excesivo y tal vez la inflación. La inflación erosiona el poder adquisitivo y podría socavar la sostenibilidad de la expansión económica deseada.

Por otro lado, cuando hay demasiado crecimiento, la Fed eleva las tasas de interés. Se utilizan aumentos de tasas para frenar la inflación y devolver el crecimiento a niveles más sostenibles. Las tasas no pueden ser demasiado altas porque un financiamiento más costoso podría llevar a la economía a un período de crecimiento lento o incluso contracción.

Financiamiento

La tasa objetivo de la Fed es la base para los préstamos entre bancos. La tasa que los bancos cobran a sus clientes corporativos más confiables se conoce como tasa de interés preferencial. A menudo llamada “la preferencial”, esta tasa está vinculada directamente a la tasa objetivo de la Reserva Federal y se fija a 300 puntos básicos (3%) por encima de la tasa objetivo.

Los consumidores pueden esperar pagar la preferencial más una prima dependiendo de factores como sus activos, pasivos, ingresos y solvencia.

Una rebaja de tasas podría ayudar a los consumidores a ahorrar dinero al reducir los pagos de interés en ciertos tipos de financiamiento vinculados a la preferencial u otras tasas, que suelen moverse en conjunto con la tasa objetivo de la Fed.

Hipotecas

Típicamente, una rebaja de tasas reduce el costo de financiar una vivienda. Sin embargo, la magnitud del beneficio de tasas hipotecarias más bajas depende del tipo de préstamo hipotecario.

Para hipotecas a tasa fija, una rebaja no tendrá impacto en la cantidad del pago mensual. Las tasas bajas pueden ser buenas para futuros propietarios, pero las hipotecas a tasa fija no se mueven directamente junto con los cambios de la tasa de la Fed. Una rebaja de tasas de la Fed cambia la tasa de préstamo a corto plazo, pero la mayoría de las hipotecas a tasa fija se basan en tasas a largo plazo, que no fluctúan tanto como las tasas a corto plazo.

En general, cuando la Fed emite una rebaja de tasas, los pagos de las hipotecas de tasa ajustable disminuirán. La cantidad por la que cambia un pago de hipoteca dependerá de la tasa que la hipoteca utilice cuando se ajuste. Muchas hipotecas de tasa ajustable están vinculadas a rendimientos de bonos del Tesoro a corto plazo, que tienden a moverse con la Fed. Muchos préstamos con garantía hipotecaria y líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) también están vinculados a la preferencial o LIBOR.

Tarjetas de Crédito

El impacto de una rebaja de tasas en la deuda de tarjetas de crédito depende también de si la tarjeta de crédito tiene una tasa fija o variable. Para los consumidores con tarjetas de crédito de tasa fija, una rebaja de tasas generalmente no resulta en cambios. Muchas tarjetas de crédito con tasas variables están vinculadas a la tasa preferencial, por lo que una rebaja de la tasa de fondos federales generalmente llevará a cargos de interés más bajos.

Es importante recordar que incluso si una tarjeta de crédito tiene una tasa fija, las compañías de tarjetas de crédito pueden cambiar las tasas de interés cuando lo deseen, siempre y cuando proporcionen aviso previo (verifica los términos para conocer el aviso requerido).

Cuentas de Ahorro

Cuando la Fed reduce las tasas de interés, los consumidores generalmente ganan menos interés en sus ahorros. Los bancos normalmente reducirán las tasas pagadas en efectivo guardado en certificados de depósito (CD), cuentas de mercado de dinero y cuentas de ahorro regulares. La rebaja de la tasa generalmente tarda algunas semanas en reflejarse en las tasas bancarias.

Si ya has comprado un CD bancario, no hay necesidad de preocuparse por una rebaja de tasas porque tu tasa está fijada. Pero si planeas comprar CDs adicionales, una rebaja de tasas resultará en nuevas tasas más bajas.

Los depósitos colocados en cuentas de mercado de dinero verán una actividad similar. Los bancos utilizan los depósitos de MMAs para invertir en activos tradicionalmente seguros como CDs y bonos del Tesoro, por lo que una rebaja de la tasa de la Fed dará como resultado tasas más bajas para los titulares de cuentas de mercado de dinero.

A diferencia de una cuenta de mercado de dinero, un fondo del mercado de dinero es una cuenta de inversión. Si bien ambos pagan tasas más altas que las cuentas de ahorro regulares, es posible que no tengan la misma respuesta a una rebaja de tasas.

La respuesta de las tasas de los fondos del mercado de dinero a una rebaja de tasas de la Fed depende de si el fondo es gravable o libre de impuestos (como uno que invierte en bonos municipales). Los fondos gravables generalmente se ajustan junto con la Fed, por lo que en caso de una rebaja de tasas, los consumidores pueden esperar ver tasas más bajas ofrecidas por estos valores.

Debido a su estatus de exentos de impuestos, las tasas en los fondos municipales del mercado de dinero ya se sitúan por debajo de sus contrapartes gravables y pueden no seguir necesariamente a la Fed. Estos fondos también pueden estar vinculados a diferentes tasas, como LIBOR o el índice de intercambio municipal de la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA).

Inversiones

Las tasas de interés también impactan directamente en tu cartera de inversiones, incluyendo un plan 401(k) y cuentas de corretaje. Las tasas más bajas a menudo impulsan las acciones (excepto quizás las acciones del sector financiero), pero al mismo tiempo afectan negativamente los precios de los bonos. Las tasas más bajas también permiten a los inversores con cuentas de margen aprovechar más el apalancamiento a tasas más bajas, aumentando su poder adquisitivo efectivo.

Por otro lado, tasas más altas pueden llevar a la baja las acciones pero aumentar el valor de los bonos. En general, los bonos a largo plazo son más sensibles a los cambios en las tasas de interés que los bonos a corto plazo.

¿Cómo Afectan las Tasas de Interés a los Consumidores?

Las tasas de interés más altas generalmente hacen que el costo de bienes y servicios sea más caro para los consumidores porque el costo de endeudarse es más alto. Los consumidores que deseen comprar productos que requieren un préstamo, como una casa o un auto, pagarán más debido a la tasa de interés más alta de los préstamos. Esto desalienta el gasto y frena la economía. Cuando las tasas de interés son más bajas, ocurre lo contrario.

¿Quién se Beneficia de Tasas de Interés Altas?

Generalmente, las instituciones financieras, específicamente los bancos, se benefician de tasas de interés más altas. Los bancos ganan dinero con las tasas de interés que cobran en sus préstamos a los consumidores. Cuanto más alta sea la tasa, más dinero ganan.

¿Quién se Beneficia Más de la Inflación?

Los prestatarios se benefician más de la inflación, ya que el dinero que devuelven a los prestamistas vale menos que antes. Esto es cierto siempre y cuando los salarios también estén aumentando para el prestatario.

Conclusión

La Reserva Federal utiliza su tasa objetivo como una herramienta de política monetaria, y el impacto de un cambio en la tasa objetivo depende de si eres un prestatario o un ahorrador. Es importante leer los términos de tus acuerdos de financiamiento y ahorro para determinar qué tasas de interés se aplican a ti y así determinar cómo una rebaja de la Fed puede impactar tu situación financiera.