El ser listado en el S&P 500 es un sello de éxito para muchas empresas, simbolizando liderazgo en el mercado y confianza de los inversores. Sin embargo, no es raro que las empresas a veces sean eliminadas de este prestigioso índice. De hecho, la duración promedio de una empresa en el S&P 500 es de alrededor de años.

¿Qué es el S&P 500?

El S&P 500, abreviatura de Standard & Poor’s 500, es uno de los índices bursátiles más seguidos en el mundo. Representa el desempeño de 500 grandes empresas listadas en bolsas de valores en los Estados Unidos. Junto con el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Nasdaq composite, el S&P 500 se considera uno de los principales puntos de referencia de la salud y el rendimiento del mercado de valores de Estados Unidos.

Criterios de Inclusión en el S&P 500

El S&P 500 tiene criterios específicos para incluir empresas en el índice. Mientras que la elección por parte del S&P 500 sobre la inclusión va más allá de medidas específicas, estos son los umbrales principales que una empresa debe cumplir:

  • Capitalización de mercado: La empresa debe tener una capitalización de mercado no ajustada de al menos $14,6 mil millones.
  • Flotante público: Al menos el 10% de sus acciones totales deben estar disponibles para el público.
  • Viabilidad financiera: La suma de las ganancias de los cuatro trimestres consecutivos más recientes debe ser positiva, al igual que el trimestre más reciente.
  • Liquidez: Liquidez adecuada (suficientes creadores de mercado o volumen de operaciones) y un precio de la acción razonable.
  • Domicilio: Debe ser una empresa estadounidense.
  • Oferta pública: La empresa debe haber realizado una oferta pública al menos 12 meses antes.
  • Representación del sector: La empresa debe contribuir al equilibrio de sectores dentro del índice.

¿Por qué las empresas son eliminadas del S&P 500?

Las empresas pueden ser eliminadas del S&P 500 por diversas razones, que podemos categorizar en eliminaciones voluntarias e involuntarias:

Eliminación Voluntaria

Algunas empresas se eliminan del S&P 500 u otros índices importantes voluntariamente. Las razones para la eliminación voluntaria incluyen las siguientes:

  • Ir a privado: Una empresa puede decidir volverse privada a través de una compra, eliminándose de la negociación pública.
  • Fusiones y adquisiciones: Si una empresa es adquirida o se fusiona con otra empresa, puede dejar de existir como entidad separada.
  • Reducir costos: Algunas empresas se eliminan para reducir los gastos relacionados con el mantenimiento de los criterios para una lista en el índice.

Eliminación Involuntaria

Más comúnmente, las empresas se eliminan del S&P 500 de manera involuntaria debido a no cumplir con los criterios del índice. Las razones pueden incluir las siguientes:

  • Disminución de la capitalización de mercado: Si el valor de mercado de una empresa cae por debajo del umbral del S&P 500.
  • Problemas de liquidez: Volumen insuficiente de operaciones o flotación libre.
  • Rendimiento financiero: Ganancias negativas consistentes u otros problemas financieros como una bancarrota inminente.
  • No cumplimiento normativo: Incumplimiento de los requisitos de la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos o de la bolsa, lo que a su vez hace que una empresa sea eliminada del índice.

Impacto en la Empresa y los Inversores

Cuando una acción es eliminada del S&P 500, suele tener efectos significativos en la acción y sus inversores.

Consecuencias a Corto Plazo

  • Caída de precios: A menudo, hay una disminución inmediata en el precio de la acción debido a la presión de venta de los fondos indexados y los ETF que siguen el S&P 500.
  • Liquidez reducida: El volumen de operaciones puede disminuir a medida que la acción pierde visibilidad entre ciertos inversores.
  • Sentimiento negativo: La eliminación generalmente se recibe como una señal negativa sobre las perspectivas de una empresa.

Consecuencias a Largo Plazo

  • Propiedad institucional reducida: Muchos inversores institucionales tienen el mandato de mantener una cierta cantidad de acciones del S&P 500 (como los fondos indexados).
  • Menos cobertura de analistas: La empresa puede recibir menos atención de los analistas financieros si no es parte del índice.
  • Señal de cambio: Algunas empresas utilizan la eliminación como motivación para reestructurarse y mejorar su salud financiera.

Consecuencias para los Inversionistas

Decidir si mantener o vender: Los inversionistas deben decidir si mantener la acción o venderla. Esta decisión debe basarse en los fundamentos de la empresa y sus perspectivas, no solo en su estado en el índice.

Beneficios de ser Agregado al S&P 500

  • Mayor visibilidad: La incorporación de la acción al índice atrae la atención de los medios y un mayor conocimiento de los inversores.
  • Impulso del precio de la acción: A menudo hay un aumento inmediato en el precio de la acción debido a la presión de compra de los fondos indexados y los ETF que los siguen.
  • Base de inversores ampliada: Más inversores institucionales y fondos de seguimiento de índices comprarán la acción.
  • Aumento de la liquidez: Los volúmenes de operaciones generalmente aumentan, facilitando a los inversores comprar y vender acciones.
  • Percepción de estabilidad: La inclusión en el S&P 500 es generalmente una señal de la estabilidad y la importancia de la empresa en el mercado.

¿Recupero mi Dinero si una Acción es Eliminada del S&P 500?

No recuperas tu dinero cuando una acción es eliminada del índice. Todavía eres dueño del mismo número de acciones de la empresa. Sin embargo, el valor de esas acciones puede disminuir y puede volverse más difícil venderlas.

¿Qué es un Fondo de Índice?

Los fondos de índice son fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen el rendimiento de un índice de mercado específico, como el S&P 500. Proporcionan a los inversores una amplia exposición al mercado y generalmente ofrecen tarifas más bajas que los fondos gestionados activamente, ya que simplemente imitan la composición del índice elegido en lugar de intentar superarlo.

¿Deberías Mantener una Acción que ha Sido Eliminada del Índice S&P 500?

Esto depende de tu estrategia de inversión y de las circunstancias específicas de la eliminación de la acción. Los precios de las acciones a menudo se ven afectados negativamente después de su eliminación. En cualquier caso, es importante reevaluar los fundamentos y perspectivas de la empresa. Consulta con un asesor financiero para obtener asesoramiento personalizado si es necesario.

Conclusión

Eliminar una empresa del S&P 500 es un evento significativo, y a menudo conlleva consecuencias inmediatas y negativas, como una caída en el precio de la acción y una menor visibilidad. Sin embargo, es importante recordar que la eliminación no significa necesariamente que una empresa esté condenada al fracaso. Algunas empresas aprovechan esta oportunidad para reestructurarse, enfocarse nuevamente y potencialmente regresar más sólidas que antes. Para los inversores, la eliminación de una acción del S&P 500 debe provocar una cuidadosa reevaluación de la inversión.