Hay varias cosas que los inversores hacen para proteger sus carteras contra el riesgo. Una forma significativa de proteger la cartera es mediante la diversificación. En pocas palabras, esto significa que un inversor decide incluir varios tipos de valores e inversiones de diferentes emisores e industrias en su cartera.

¿Qué es la Diversificación y por qué es Importante?

La idea aquí es la misma que el viejo dicho “No pongas todos tus huevos en una sola canasta”. Cuando estás invertido en muchas áreas, si una falla, el resto asegurará que la cartera en su conjunto permanezca segura y genere ganancias. La seguridad adicional se puede medir en las ganancias aumentadas que tiende a traer una cartera diversificada en comparación con una inversión individual del mismo tamaño.

Cómo Diversificar

La diversificación es una gran estrategia para cualquier persona que busque reducir el riesgo en su inversión a largo plazo. El proceso de diversificación incluye invertir en más de un tipo de activo. Esto significa incluir bonos, acciones, materias primas, FIBRAs, híbridos y más en tu cartera.

La inversión en varios valores diferentes dentro de cada activo. Una cartera diversificada distribuye las inversiones en diferentes valores del mismo tipo de activo, lo que significa múltiples bonos de diferentes emisores, acciones en varias empresas de diferentes industrias, etc.

Correlación y Diversificación

Una correlación negativa significa que cuando algunos activos van en una dirección, los otros activos van en la dirección opuesta. La magnitud del movimiento podría ser diferente, pero asegura que cuando llega una recesión y muchos activos pierden su valor, los otros podrían compensar. La idea aquí es elegir diferentes clases de activos y valores con diferentes comportamientos hacia el riesgo de mercado sistemático para protegerse contra el impacto de condiciones negativas que podrían afectar adversamente tu cartera.

“La diversificación se trata de protección contra la ignorancia más que contra el riesgo”. – Warren Buffett

Este punto final es crítico tenerlo en cuenta al componer una cartera diversificada. Sin esto, no importa cuán diversificados sean los tipos de activos, podrían ser vulnerables al mismo riesgo y, por lo tanto, tu cartera reaccionará de forma unificada. Por lo tanto, es clave para los inversores evitar elegir inversiones para sus carteras que estén altamente correlacionadas. Es importante notar que dentro de las prácticas de gestión de carteras hay una distinción entre la diversificación ingenua y la diversificación efectiva (también conocida como diversificación óptima).

Diversificación Ingenua y Óptima

La razón por la que la diversificación suele ser una estrategia exitosa es que activos separados no siempre mueven sus precios juntos. Por lo tanto, una diversificación bastante ingenua puede ser beneficiosa (sin embargo, en el peor de los casos, también puede ser contraproducente). La diversificación ingenua es un tipo de estrategia de diversificación en la que un inversor simplemente elige diferentes valores al azar esperando que esto reduzca el riesgo de la cartera debido a la naturaleza variada de los valores seleccionados.

La diversificación ingenua simplemente no es tan sofisticada como los métodos de diversificación que utilizan modelado estadístico. Sin embargo, cuando está dictada por la experiencia, el examen cuidadoso de cada valor y el sentido común, la diversificación ingenua sigue siendo una estrategia efectiva comprobada para reducir el riesgo de la cartera.

La diversificación óptima (también conocida como la diversificación de Markowitz), por otro lado, adopta un enfoque diferente para crear una cartera diversificada. Aquí, el enfoque se centra en encontrar activos cuya correlación entre sí no sea perfectamente positiva. Esto ayuda a minimizar el riesgo en menos valores, lo que a su vez también puede ayudar a maximizar la rentabilidad. Con este enfoque, las computadoras ejecutan modelos y algoritmos complejos en un intento de encontrar la correlación ideal entre activos para minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad.

La Importancia de la Correlación

Hay una “mejor” manera de diversificar, específicamente examinando los activos en los que tienes la intención de invertir, para encontrar aquellos que tienden a moverse hacia arriba o hacia abajo sin correlación entre sí. Al hacer esto, puedes reducir efectivamente el riesgo de tu cartera.

Esto funciona debido a la correlación, un concepto importante en estadística. La correlación es la medición del grado o la extensión en que dos valores numéricos separados se mueven juntos. Aquí, esos valores en los que estamos interesados son los activos. La cantidad máxima de correlación posible es del 100%, que se expresa como 1.0. Cuando dos activos tienen una correlación de 1.0, cuando uno se mueve, el otro siempre se mueve. Aunque la cantidad en que se mueven estos activos puede ser diferente, una correlación de 1.0 indica que siempre se mueven en la misma dirección juntos.

Por el contrario, cuando dos activos se mueven en direcciones opuestas, su correlación es negativa. Si siempre se mueven el 100% del tiempo en dirección opuesta, esto se considera -100% o -1. Por lo tanto, al examinar la correlación de los activos, cuanto más cerca esté de -1.0, mayor será el efecto de la diversificación.

Conclusión

Es claro que los inversores deben diversificar sus carteras para protegerse contra el riesgo. Aunque se vuelve menos eficiente diversificar bajo condiciones extremas, las condiciones típicas del mercado casi siempre significarán que una cartera bien diversificada puede reducir significativamente el riesgo al que se enfrentan los inversores. Por lo tanto, es fundamental esforzarse por mejorar continuamente u optimizar la diversificación de tu cartera para maximizar la protección que ofrece a tus inversiones. Esto significa realizar la debida diligencia para localizar activos que no se mueven en correlación entre sí en lugar de una simple diversificación ingenua.

Por otro lado, los supuestos beneficios que proporciona la diversificación matemática compleja son relativamente poco claros. Cómo aplicar y operar dichos modelos complejos es aún más incierto para el inversor promedio. Si bien los modelos computarizados tienen la capacidad de parecer convincentes e impresionantes, eso no significa que sean más precisos o perspicaces que simplemente ser sensato. Al final, es más importante si un modelo produce resultados que si está basado en un algoritmo altamente complejo.