Las empresas pueden optar por pagar dividendos a sus accionistas cuando obtienen beneficios. Este pago representa una parte de las ganancias que la empresa decide compartir con sus inversionistas. Los dividendos representan un ingreso para los inversionistas y son el principal objetivo para muchos. En este artículo, exploraremos cómo y por qué las empresas pagan dividendos, así como las implicaciones y fechas clave que los inversionistas deben tener en cuenta.

¿Por qué una empresa debería pagar dividendos?

Existen argumentos a favor y en contra de que una empresa pague dividendos. Algunos argumentos en contra incluyen la creencia de que una política de dividendos es irrelevante, ya que los inversionistas que buscan ingresos estables podrían preferir comprar bonos en lugar de acciones que pagan dividendos. Además, se argumenta que eliminar los dividendos beneficiaría a los inversionistas debido a que la tributación de los dividendos es mayor que la de las ganancias de capital. Por otro lado, reinvertir los fondos puede hacer que el valor de la acción crezca más rápido.

Por otro lado, los argumentos a favor de los dividendos incluyen la idea de que un dividendo proporciona certeza sobre el bienestar de una empresa. Los inversionistas que buscan ingresos prefieren los dividendos, y las distribuciones pueden afectar el precio de un valor. Las empresas con largas historias de pagar dividendos verán que el valor de sus acciones aumenta cuando los incrementan.

Enfoques para pagar dividendos

Las empresas que deciden pagar dividendos suelen utilizar el enfoque residual, de estabilidad o híbrido.

  • Enfoque residual: La empresa utiliza el capital generado internamente para financiar nuevos proyectos. Después de cubrir todos los requisitos del proyecto, los pagos de dividendos se realizan con el capital restante.
  • Enfoque de estabilidad: Implica establecer los dividendos como una fracción fija de las ganancias trimestrales, o como una fracción de las ganancias anuales. Este enfoque busca reducir la incertidumbre y proporcionar ingresos.
  • Enfoque híbrido: Combina los enfoques residual y de estabilidad. Por lo general, hay un dividendo establecido que es una pequeña parte de las ganancias anuales, y puede mantenerse fácilmente. Se pagan dividendos adicionales cuando las ganancias superan los niveles generales.

Fechas clave de los dividendos

Una vez que una empresa decide pagar dividendos a sus accionistas comunes, declara el dividendo, la cantidad y la fecha en que se pagará a los accionistas. Por lo general, los montos de los dividendos y las fechas relacionadas se determinan trimestralmente, después de que una empresa finaliza su estado de resultados y la junta directiva se reúne para revisar las finanzas de la empresa.

Algunas empresas con historias sólidas de pago de dividendos han establecido fechas de pago trimestrales. Por ejemplo, IBM suele pagar sus dividendos el 10 de marzo, junio, septiembre y diciembre.

Conclusión

Los dividendos son una forma para las empresas de distribuir sus ganancias a los accionistas, pero no todas las empresas pagan dividendos. Algunas empresas pueden decidir retener sus ganancias para reinvertirlas en oportunidades de crecimiento en lugar de distribuirlas. Si se van a pagar dividendos, la empresa declarará la cantidad del dividendo y todas las fechas relevantes. Luego, todos los titulares de las acciones (para la fecha ex) recibirán el pago correspondiente en la próxima fecha de pago. Los inversionistas que reciben dividendos pueden optar por recibirlos en efectivo o como acciones adicionales.