Revisado por JeFreda R. Brown Al evaluar las perspectivas futuras de una empresa y su idoneidad como inversión, algunos de los ratios de crecimiento más comunes que consideran los inversionistas y analistas son los ingresos y las ganancias, el ratio precio-ganancias (P/E), el ratio precio-ganancias-crecimiento (PEG) y el retorno sobre el patrimonio (ROE).

¿Qué son los Ratios de Crecimiento?

Desde la perspectiva de un inversor, el propósito de utilizar estos ratios de crecimiento no es solo para ver cómo se desempeña una empresa, sino también para identificar empresas que estén subvaluadas. Estas empresas representan oportunidades de inversión potenciales que merecen una mayor consideración por parte del inversor. En este artículo, revisaremos cada uno de estos ratios de crecimiento, resaltando por qué los inversores deberían considerarlos como herramientas importantes para el análisis de inversión.

¿Por qué son Importantes los Ratios de Crecimiento?

Los inversores que buscan identificar oportunidades de inversión potenciales revisarán varios ratios de crecimiento, como los ingresos y las ganancias, el ratio precio-ganancias (P/E), el ratio precio-ganancias-crecimiento (PEG) y el retorno sobre el patrimonio (ROE). Para muchos inversores, el punto de partida para realizar un análisis de inversión es revisar los ingresos y las ganancias de la empresa. Una empresa con un alto beneficio por acción (EPS) se considera más rentable, lo que lleva a los inversores a pagar más por la empresa. Un alto ratio precio-ganancias (P/E) indica que el mercado está anticipando un crecimiento continuo en las ganancias de una empresa. Aumentos consistentes en el ratio de retorno sobre el patrimonio (ROE) indican que una empresa está aumentando constantemente su valor y traduciendo con éxito ese aumento de valor en beneficios para los inversores.

Los Ingresos y las Ganancias

Las cifras iniciales que los inversores deben considerar incluyen los ingresos y las ganancias. Es difícil que una empresa esté manteniendo un crecimiento en cualquier frente si no está viendo al menos un crecimiento en los ingresos, un aumento constante en la cantidad de dinero que generan sus actividades comerciales en ventas. Más allá del monto básico de los ingresos, el siguiente aspecto para buscar crecimiento está en las ganancias, la cantidad de ingresos que la empresa conserva después de pagar todos sus gastos.

Las ganancias de una empresa se determinan por una serie de factores, como costos operativos, financiamiento, activos y pasivos. El beneficio por acción (EPS) es una de las métricas básicas de rentabilidad donde los analistas buscan aumentos consistentes. En general, una empresa con un EPS alto se considera más rentable y los inversores pagarán más por una empresa con mayores beneficios.

Cuando se comparan dos empresas, sin embargo, saber el EPS de cada empresa puede no ser suficiente para decidir cuál empresa es una mejor inversión. Es por eso que los inversores suelen usar el EPS como punto de partida en su análisis. Lo utilizarán para calcular ratios que ayuden a comparar empresas entre sí y con otras empresas en la misma industria. Por ejemplo, el EPS es un componente clave en el ratio precio-ganancias (P/E).

Ratios Precio-Ganancias

El ratio precio-ganancias (P/E) es uno de los ratios de valuación de capital más utilizados. Presenta una medida del rendimiento de una empresa y proporciona una indicación de la estimación del mercado sobre las perspectivas de crecimiento futuro de la empresa. Un índice P/E más alto indica que la acción en el mercado está anticipando un crecimiento continuo en las ganancias de una empresa.

Un análisis más refinado del P/E de las acciones es proporcionado por el ratio precio/ganancias-crecimiento (PEG). El ratio PEG ofrece una imagen más completa de las ganancias y el crecimiento al dividir el ratio P/E de una empresa por su tasa de crecimiento de los últimos 12 meses. Al igual que el ratio P/E, el ratio PEG se puede calcular sobre una base de datos histórica o futura, utilizando cifras de crecimiento históricas o proyectadas. Si bien algunos inversores cuestionan la utilidad de los ratios P/E en la investigación de inversiones, muchos inversores encuentran que los ratios son un componente probado y verdadero de un análisis fundamental meticuloso.

El mentor de Warren Buffett, Benjamin Graham, popularizó el uso de los ratios P/E para evaluar la atractividad de una inversión potencial.

Retorno sobre el Patrimonio (ROE)

El ratio de retorno sobre el patrimonio (ROE) se considera uno de los mejores ratios para evaluar la capacidad de una empresa de generar ganancias de manera eficiente a partir de sus recursos financieros existentes. El ROE analiza las ganancias en comparación con el patrimonio de los accionistas. Esta métrica puede ser extremadamente útil para los inversores porque considera los ingresos, el margen de beneficio, el apalancamiento y el éxito de la empresa en devolver valor a los accionistas. Aumentos consistentes en el ratio ROE indican que una empresa está aumentando constantemente su valor y traduciendo ese aumento de valor en beneficios para los inversores.

Utilizar Diferentes Medidas y Comparar con Competidores

Para evaluar inversiones potenciales en acciones, los analistas e inversores revisan los estados financieros de las empresas y examinan métricas de valoración de capital diseñadas para indicar la rentabilidad y tasa de crecimiento de la empresa. Es importante analizar una empresa desde más de una perspectiva, por lo que es útil considerar varias medidas de valuación diferentes. Cualquier análisis de una empresa también debe incluir un análisis comparativo de la empresa con sus competidores más cercanos y con el mercado en general.