El ratio combinado es una forma rápida y sencilla de medir la rentabilidad y la salud financiera de una compañía de seguros. El ratio combinado determina si la compañía de seguros está generando más ingresos de sus primas cobradas en comparación con las reclamaciones que paga.

¿Qué es el Ratio Combinado?

El ratio combinado se calcula sumando el ratio de pérdidas y el ratio de gastos. La fórmula del ratio de pérdidas se obtiene dividiendo las pérdidas incurridas, incluidos los gastos de ajuste de pérdidas, entre las primas ganadas. Bajo una base de mercado, el ratio de gastos se calcula dividiendo los gastos de suscripción incurridos entre las primas netas emitidas. En una base financiera, el ratio de gastos se calcula dividiendo los gastos de suscripción incurridos entre las primas ganadas.

¿Cómo se Calcula el Ratio Combinado?

Por ejemplo, la compañía de seguros ZYX ha tenido gastos de suscripción incurridos de $10 millones, pérdidas y gastos de ajuste de pérdidas incurridos de $15 millones, primas netas emitidas de $30 millones y primas ganadas de $25 millones.

Para calcular el ratio combinado en base financiera de ZYX, se suman las pérdidas incurridas y los gastos de ajuste de pérdidas con los gastos de suscripción incurridos. El ratio combinado en base financiera es de 1, o 100% (($10 millones + $15 millones)/$25 millones). La base financiera brinda una instantánea de los estados financieros estatutarios del año en curso.

También se puede calcular el ratio combinado en una base de mercado, donde se dividen las pérdidas incurridas y los gastos de ajuste de pérdidas entre las primas ganadas y se suman a los gastos de suscripción incurridos divididos entre las primas netas emitidas. El ratio combinado en base de mercado de la compañía de seguros XYZ es de 0.93, o 93% ($15 millones/$25 millones + $10 millones/$30 millones).

¿Por qué son Importantes los Ratios Combinados?

Muchos inversores ponen demasiado énfasis en las pérdidas al analizar las finanzas de una compañía de seguros. Los titulares de noticias destacan el efecto que un desastre natural como una tormenta de nieve o un huracán tendrá en las ganancias de una compañía de seguros, haciendo que parezca incorrectamente que un evento singular es el único factor determinante de la viabilidad a largo plazo de una compañía. Por otro lado, los ratios combinados ofrecen una proyección más precisa de la salud de una compañía a largo plazo.