Informe anual vs. Formulario 10-K: Un resumen

Las empresas públicas en los Estados Unidos están obligadas a presentar una serie de documentos ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés). Estas presentaciones incluyen datos e información sobre sus ganancias más recientes, flujo de efectivo, operaciones y finanzas, así como planes y proyecciones futuras.

Dos de los documentos más importantes son el informe anual y el Formulario 10-K. Aunque tienen muchas similitudes, ambos están diseñados para informar a los accionistas actuales o posibles inversionistas, así como a analistas de investigación, gestores de dinero y otros profesionales financieros, sobre el desempeño de la empresa. Sin embargo, también tienen diferencias significativas.

Resumen principal

  • Las empresas públicas completarán tanto un informe anual como un 10-K anualmente.
  • Ambos deben incluir información sobre la empresa y el rendimiento financiero durante el último año.
  • El 10-K suele ser más detallado que el informe anual pero carece de fotos y gráficos.
  • El informe anual es una publicación fácil de usar, mientras que el 10-K está dirigido a inversionistas y analistas.
  • El 10-K se puede encontrar en el sitio web de la SEC, mientras que el informe anual debe estar fácilmente disponible en el sitio web de la empresa.

Informe Anual

El informe anual de una corporación suele ser un folleto ilustrado y grueso. Es una publicación de encuadernación profesional pero flexible, que a menudo se asemeja a una revista impresa. Está destinado a los accionistas, pero también se entrega de forma gratuita a cualquier persona interesada en la empresa. Actúa como un anuario de referencia para la empresa.

Los informes anuales suelen incluir una carta del director ejecutivo (CEO) de la empresa y del presidente del consejo de administración, una reseña de la historia de la empresa y breves descripciones de las principales divisiones y subsidiarias de la empresa, operaciones y diversas iniciativas durante el último año fiscal. A menudo está ricamente ilustrado con fotos profesionales y incluye gráficos, diagramas, mapas y otros elementos visuales.

El informe anual también incluye, generalmente hacia el final, estados financieros significativos, incluyendo el balance general, estado de resultados y estado de flujo de efectivo, ofreciendo una instantánea del rendimiento financiero de la empresa durante el último año (a menudo en comparación con años anteriores). Respaldando este material se encuentran notas que explican la metodología contable y el informe del auditor, una declaración de la firma de contabilidad externa que revisa los documentos y que da fe de su precisión.

10-K

Las empresas públicas también deben presentar un informe 10-K cada año. Aunque se presenta oficialmente ante la SEC, también está disponible para el público.

Visualmente, el Formulario 10-K es un documento esencial, en comparación con el informe anual. Como su nombre indica, es un formulario: la SEC tiene pautas muy estrictas sobre la información que debe incluirse y cómo debe organizarse. Este formato genérico no contiene imágenes ni gráficos.

El 10-K incluye cinco secciones distintas. Las tres primeras proporcionan una visión general de las principales operaciones de la empresa, incluyendo sus productos y servicios; cualquier riesgo al que se enfrenta la empresa; e información financiera específica sobre la empresa durante los últimos cinco años. La cuarta tiene la explicación de los resultados financieros por parte de la alta dirección. La última sección proporciona los números en sí: los estados financieros auditados de la empresa, incluyendo el estado de resultados, balance general y estado de flujo de efectivo.

En última instancia, un informe 10-K es una descripción completa de la actividad financiera de la empresa durante un año fiscal determinado y un resumen completo de los riesgos, legalidades, pasivos, acuerdos corporativos, operaciones y rendimiento del mercado. Además, los informes 10-K proporcionan un análisis completo de la industria relevante, el mercado en su conjunto y las operaciones comerciales individuales.

Una presentación 10-K no debe confundirse con una presentación 10-Q, que es una presentación trimestral ante la SEC que detalla la información financiera y el rendimiento de la empresa durante los últimos tres meses. El 10-Q no incluye toda la información detallada, como el fondo y los detalles de las operaciones, que incluye el 10-K, y sus cifras no están auditadas. Las empresas presentan tres 10-Q al año; el cuarto trimestre está cubierto por su 10-K.

Sometimes, rather confusingly, the 10-K is referred to as a company’s “annual report” by financial pros—because it summarizes the company’s year. (It’s even called that on Investor.gov, the SEC’s educational website. Strictly speaking, the glossy booklet described above is known as “the annual report to shareholders.”