El oro siempre ha sido una fascinación para la humanidad, y su demanda no ha disminuido. Permanece como un metal precioso y mantiene un fuerte atractivo para inversores y fabricantes. Varios factores impulsan su precio. Los bancos centrales han diversificado sus reservas en años recientes al agregar oro y reducir las monedas de papel, lo que ha elevado el precio del oro.

Un dólar estadounidense más fuerte suele hacer bajar el precio del oro. Los inversores operan en dólares cuando la moneda es fuerte, pero prefieren el oro cuando el dólar es débil y la economía incierta.

¿Cómo se determinan los precios del oro?

La teoría básica de la oferta y la demanda se aplica a la demanda mundial de joyería y uso industrial. Por lo tanto, el precio del oro aumenta a medida que aumenta la demanda de bienes de consumo que involucran oro, como joyería y electrónica.

“El oro puede ser un refugio ante la devaluación de la moneda, la inflación o la deflación, y puede brindar protección durante tiempos de incertidumbre política.”

Por ejemplo, los inversores recurrieron al valor duradero del oro después de la crisis financiera de 2008. Hay más inversión en oro cuando los rendimientos de bonos, acciones o bienes raíces caen, lo que también impulsa el precio del oro.

Y, por supuesto, el precio del oro aumenta cuanto más difícil y costoso sea extraerlo.

¿Por qué es importante entender la inversión en oro?

Antes de abordar lo que impulsa el precio del oro, conozcamos un poco más sobre el activo. El oro siempre se ha considerado una inversión sólida y confiable, a menudo visto como un refugio seguro en tiempos de incertidumbre económica. A diferencia de las acciones y bonos, el oro es un activo tangible que las personas pueden sentir, tocar y utilizar.

Historia del precio del oro

En la última década, el precio del oro ha experimentado fluctuaciones significativas. Desde 2016 en adelante, los precios del oro comenzaron a recuperarse. Con el precio del oro ahora en contexto, veamos los cinco factores más importantes que impulsan su precio:

Reservas de los Bancos Centrales

  • Los bancos centrales mantienen monedas de papel y oro en reserva. A medida que los bancos centrales diversifican sus reservas monetarias (alejándose de las monedas de papel y hacia el oro), el precio del oro suele subir.

    • Valor del Dólar Estadounidense

  • El precio del oro suele estar inversamente relacionado con el valor del dólar estadounidense porque el metal está denominado en dólares. Todo lo demás igual, un dólar más fuerte tiende a mantener el precio del oro más bajo y controlado, mientras que un dólar más débil probablemente elevará el precio del oro al aumentar la demanda.

    • Demanda Mundial de Joyería y Uso Industrial

  • La joyería sigue siendo uno de los principales usos del oro. La joyería representó aproximadamente el 88% de la demanda de oro en el segundo trimestre de 2024, excluyendo la demanda OTC, según el Consejo Mundial del Oro.

    • Demanda de Inversión

  • El oro también recibe demanda de los fondos cotizados en bolsa (ETF). Estos son títulos que poseen el metal y emiten acciones que los inversores pueden comprar y vender como acciones. El SPDR Gold Trust ETF mencionado anteriormente es el más grande y mantenía aproximadamente 863 toneladas de oro en septiembre de 2024.

    • Producción de Oro

  • Los principales actores en la minería de oro a nivel mundial incluyen a China, Sudáfrica, Estados Unidos, Australia, Rusia y Perú. La producción mundial de oro afecta el precio del metal, otro ejemplo de la oferta que encuentra la demanda.

    • Lo que hace que el oro sea tan valioso se basa en la historia de la civilización humana, ya que el metal ha seguido siendo un símbolo de riqueza durante miles de años. La capacidad de mantener su valor con el tiempo y sus usos en joyería y productos tecnológicos son atractivos del oro.

    Si bien el metal ha demostrado su capacidad para mantener su valor con el tiempo, su precio suele ser volátil a corto plazo. Hay muchos factores que influyen en el precio del metal. Debido a que el oro está generalmente denominado en dólares, un dólar estadounidense más fuerte tiende a disminuir los precios del oro y viceversa.

    La inversión en oro agrega una capa importante de diversificación a una cartera de inversiones porque ha mostrado una correlación histórica negativa con otras clases de activos. La exposición a la inversión en oro es útil para protegerse contra la inflación y agregar una medida de seguridad a tu cartera en tiempos económicos difíciles.