Un número creciente de inversores ávidos de rendimiento están encontrando refugio en una de las últimas áreas de inversión de alto rendimiento y relativamente segura: los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs, por sus siglas en inglés). Con rendimientos por dividendo que promedian el doble de los que se encuentran en acciones comunes, algunos tan altos como el 10% o más, podrías cuestionar la seguridad y confiabilidad de los REITs, especialmente para inversores conservadores en busca de ingresos. Los REITs deberían desempeñar un papel en cualquier cartera diversificada orientada al crecimiento y al ingreso, ya que se centran en los altos dividendos y pueden ofrecer cierto potencial de apreciación de capital.

¿Cómo Funcionan los REITs?

Un REIT es un valor, similar a un fondo mutuo, que realiza inversiones directas en bienes raíces y/o hipotecas. Los REITs de capital invierten principalmente en propiedades comerciales, como centros comerciales, hoteles y edificios de oficinas, mientras que los REITs hipotecarios invierten en carteras de hipotecas o valores respaldados por hipotecas (MBSs). Un REIT híbrido invierte en ambos. Las acciones de REITs cotizan en el mercado abierto, por lo que son fáciles de comprar y vender.

El denominador común entre todos los REITs es que pagan dividendos que consisten en ingresos por alquileres y ganancias de capital. Para calificar como valores, los REITs deben distribuir al menos el 90% de sus ganancias netas a los accionistas como dividendos. Por eso, los REITs reciben un tratamiento fiscal especial; a diferencia de una corporación típica, no pagan impuestos corporativos sobre las ganancias que distribuyen. Los REITs deben continuar con el pago del 90% independientemente de si el precio de las acciones sube o baja.

Dividendos y Impuestos de los REITs

El tratamiento fiscal de los dividendos de los REITs es lo que los diferencia de las corporaciones regulares, que deben pagar impuestos corporativos sobre sus ganancias. Debido a eso, los dividendos pagados por las corporaciones regulares están sujetos a la tasa impositiva de dividendos más favorable, mientras que los dividendos pagados por los REITs no califican para un tratamiento fiscal favorable y están sujetos a las tasas impositivas de ingresos ordinarios hasta la tasa máxima.

Una parte de un pago de dividendos de un REIT puede ser una distribución de ganancias de capital, que se gravan a la tasa impositiva de ganancias de capital. Los inversores reciben informes que desglosan las partes de ingresos y ganancias de capital. Los inversores solo deben tener REITs en sus cuentas de retiro calificadas para evitar una mayor tributación.

El Poder de la Reinversión de Dividendos

En general, cuando se pagan dividendos, los inversores los reciben en forma de cheques o depósitos directos que se acumulan en las cuentas de efectivo de los inversores. Cuando eso ocurre, los inversores deben decidir qué hacer con el efectivo a medida que lo reciben.

Muchas compañías y un número creciente de REITs ahora ofrecen planes de reinversión de dividendos (DRIPs), que, si se eligen, reinvertirán automáticamente los dividendos en acciones adicionales de la compañía. La reinversión de los dividendos no exime a los inversores de las obligaciones fiscales.

No todos los REITs ofrecen DRIPs; antes de realizar una inversión, asegúrate de que la opción esté disponible. Además, averigua sobre las tarifas de transacción del REIT. En general, los DRIPs no cobran tarifas de venta porque las acciones se compran directamente al REIT.

La Seguridad y Confianza de los REITs

Muchos planificadores financieros recomiendan tener algo de bienes raíces para diversificación. Muchos REITs tienen registros extensos de generar dividendos continuos y en aumento, incluso durante la tumultuosa crisis inmobiliaria de 2008.

Un REIT que funciona bien típicamente invierte en una gran cartera de propiedades geográficamente dispersas con inquilinos financieramente sólidos, lo que puede mitigar cualquier volatilidad en las propiedades inmobiliarias.

Los REITs son inversiones líquidas, pero, para obtener el mejor resultado posible, deben mantenerse dentro de una cartera adecuadamente diversificada a largo plazo. Al agregar un DRIP a un REIT, los inversores cuentan con una protección significativa contra pérdidas.