El mercado petrolero puede resultar confuso tanto para inversionistas profesionales como particulares, con grandes fluctuaciones de precios que a veces ocurren a diario. En este artículo, se proporcionará una visión general de las fuerzas que impulsan el mercado del petróleo y cómo tener una participación financiera en el petróleo dentro de su cartera de inversiones.

¿Qué impulsa el mercado del petróleo?

Como una materia prima, el precio del petróleo en el mercado depende de la oferta y la demanda, pero su oferta está en cierta medida controlada por el cártel de la OPEP. Diferentes calidades de petróleo se negocian en diversos mercados, como el West Texas Intermediate (WTI) o el Brent. El petróleo puede ser “ligero” o “dulce” en naturaleza. A veces, el petróleo se considera un diversificador de cartera y una cobertura contra la inflación. Comprar y vender petróleo físico no es una opción para la mayoría de los inversionistas, pero existen mercados líquidos que siguen los precios del petróleo a través de futuros, opciones, ETF o acciones de compañías petroleras.

Demanda de petróleo

El petróleo es una materia prima global. La Administración de Información de Energía de EE. UU. estima la demanda mundial de petróleo en más de 101 millones de barriles por día en 2023, un récord histórico. Las proyecciones para 2024 y 2025 muestran un aumento anual. Cuando el precio del petróleo sube, tiende a reducir la demanda en los países desarrollados, pero se espera que la demanda de las economías emergentes en crecimiento aumente a medida que estos países se industrializan independientemente del precio del petróleo.

Algunas economías emergentes tienen subsidios a los combustibles para los consumidores. Sin embargo, los subsidios no siempre son beneficiosos para la economía de un país, ya que aunque tienden a estimular la demanda en el país, también pueden hacer que los productores de petróleo del país vendan a pérdida. Por lo tanto, eliminar los subsidios puede permitir a un país aumentar la producción de petróleo, aumentando así la oferta y reduciendo los precios.

Oferta de petróleo

En el lado de la oferta, en 2023 se producirán aproximadamente 101 millones de barriles de petróleo cada día, otro récord nuevo, pero la exploración de petróleo en general ha experimentado una tendencia a la baja. El descubrimiento de nuevas reservas en 2017, por ejemplo, fue el más bajo desde la década de 1940, y la cantidad de reservas encontradas ha disminuido cada año desde 2014 a medida que los presupuestos para exploración de petróleo se han reducido tras la caída de los precios del petróleo a lo largo de la década de 2010.

En la OPEP, la mayoría de los países no tienen la capacidad de extraer mucho más petróleo. Arabia Saudita, la única excepción, mantiene una capacidad ociosa estimada de 1.5 a 2 millones de barriles de petróleo por día.

Importancia de la calidad y la ubicación

Uno de los principales problemas que enfrenta el mercado del petróleo es la falta de crudo dulce de alta calidad, el tipo de petróleo bajo en azufre que muchas refinerías necesitan para cumplir con requisitos medioambientales estrictos, especialmente en Estados Unidos. Es por eso que, a pesar de la creciente producción de petróleo en Estados Unidos, aún debe importar petróleo.

Cada país tiene una capacidad de refinación diferente. Por ejemplo, Estados Unidos produce una cantidad considerable de petróleo crudo ligero que puede exportar. Mientras tanto, importa otros tipos de petróleo para maximizar su producción según la capacidad de refinación.

Especulación en el mercado del petróleo

Además de factores de oferta y demanda, otra fuerza que impulsa los precios del petróleo ha sido la participación de inversionistas y especuladores en las negociaciones de contratos de futuros de petróleo. Muchos inversionistas institucionales importantes ahora participan en los mercados petroleros, como fondos de pensiones y dotaciones, que mantienen inversiones vinculadas a materias primas como parte de una estrategia de asignación de activos a largo plazo.

Opciones de inversión en el mercado del petróleo

Independientemente de las razones subyacentes de los cambios en los precios del petróleo, los inversionistas que deseen invertir en los mercados del petróleo y aprovechar las fluctuaciones de precios de la energía tienen varias opciones. La mayor parte del comercio de petróleo se lleva a cabo en mercados de derivados, utilizando contratos de futuros y opciones. Estos pueden estar fuera del alcance de muchos inversionistas individuales, pero existen varias otras formas de agregar petróleo a su cartera.

Una forma sencilla para la persona promedio de invertir en petróleo es a través de acciones de empresas de perforación y servicios petroleros. Además, los inversionistas pueden obtener exposición indirecta al petróleo mediante la compra de ETF del sector energético. También están disponibles varios fondos mutuos del sector que invierten principalmente en acciones relacionadas con la energía, como el iShares Global Energy Sector Index Fund (IXC) y fondos mutuos del sector energético, como el T. Rowe Price New Era Fund (PRNEX). Estos ETF y fondos mutuos específicos de energía invierten únicamente en las acciones de empresas petroleras y de servicios petroleros y tienen un riesgo menor.

Los inversionistas pueden obtener una exposición más directa al precio del petróleo a través de un fondo cotizado en bolsa (ETF) o un pagaré negociable en bolsa (ETN), que generalmente invierte en contratos de futuros de petróleo en lugar de acciones energéticas. Dado que los precios del petróleo están en gran medida no correlacionados con los rendimientos del mercado de valores o con la dirección del dólar estadounidense, estos productos siguen el precio del petróleo más de cerca que las acciones de energía y pueden servir como cobertura y diversificador de cartera.

¿Cómo pueden los inversionistas ordinarios empezar a operar con petróleo?

Hay muchas opciones para los inversionistas, incluidas una serie de opciones de ETF y ETN para elegir, como un ETF de una sola materia prima (por ejemplo, solo petróleo) o un ETF de múltiples materias primas que cubrirá una variedad de productos energéticos (petróleo, gas natural, gasolina y gasóleo). Los inversionistas también pueden recurrir a acciones de compañías petroleras o ETF que rastrean empresas del sector petrolero.

¿Cuánto petróleo crudo queda en el suelo?

Hasta mediados de 2024, se estima que quedan alrededor de 1.361 billones de barriles de petróleo por perforar. A las tasas actuales de consumo, se estima que durará solo 47 años más.

¿Qué país produce más petróleo?

Hasta 2023, Estados Unidos se ha convertido en el mayor productor de petróleo del mundo, en parte debido a la extracción de depósitos de petróleo de esquisto. Estados Unidos es seguido por Arabia Saudita, Rusia, Canadá y China.

Conclusión

Invertir en los mercados del petróleo significa que los inversionistas tienen una variedad diversa de opciones. Desde la exposición indirecta a través de una acción relacionada con la energía hasta una inversión más directa en un ETF vinculado a materias primas, el sector energético tiene algo para casi todos. Como con todas las inversiones, los inversionistas deben realizar su propia investigación o consultar a un profesional de inversiones.