Las empresas más pequeñas y de propiedad privada a menudo vigilan de cerca sus flujos de efectivo mientras equilibran los saldos pendientes de cuentas por cobrar y cuentas por pagar. El dinero adicional es necesario para financiar el crecimiento y las nuevas innovaciones de productos, entre otras cosas. Esto, junto con el hecho de que las empresas privadas más pequeñas han tenido históricamente problemas para acceder a nuevos capitales, aumenta las oportunidades de inversión privada en estas empresas.

¿Qué son las Empresas de Propiedad Privada?

Para los fines de este artículo, una empresa de propiedad privada (EPP) se definirá como aquella cuyas acciones no cotizan en bolsa. Estas empresas pueden ser propiedad de un emprendedor fundador, sus familiares y/o algunos socios inversores. Aunque, casi siempre son empresas de control familiar.

Estas compañías pueden adoptar cualquier número de formas legales, incluyendo una empresa individual, una sociedad de responsabilidad limitada (SRL), o una corporación (Sociedad de Capital Variable), o una sociedad anónima. El poder de decisión generalmente recae en el individuo o pequeño grupo que posee la mayoría de las acciones de la empresa.

Invertir en Empresas de Propiedad Privada

Las empresas de propiedad privada pueden ofrecer una variedad de tipos de inversión, tanto para inversores ángeles que actúan por su cuenta, como para inversores que acceden a ellas a través de una firma de capital de riesgo. Una vez elegido tu canal de acceso, aún hay una variedad de decisiones que tomar con respecto a tu nivel de inversión.

Por ejemplo, puedes elegir ser un inversor “a distancia” sin participación activa en las operaciones o toma de decisiones dentro de la empresa. Esto es muy similar a ser propietario de algunas acciones de una empresa de capital abierto. Sin embargo, con una empresa pequeña o familiar, es posible que estés empleado en la gestión de la empresa, es decir, tu inversión podría venir con un puesto de trabajo. Para una inversión de tamaño significativo en relación con la capitalización total de la empresa, es posible que se espere que participes como miembro de la junta directiva de la empresa (para asesorar sobre las políticas y la dirección de la empresa y revisar el desempeño de la administración). En el caso de una empresa familiar (si es tu familia), otras consideraciones orientadas a la familia pueden dictar tu nivel de participación y autoridad dentro de la empresa.

Tipos de Categorías Empresariales

Mientras evalúas tus objetivos de inversión, querrás evaluar la categoría empresarial ocupada por tus candidatas y las características de riesgo/recompensa de cada una. Hay muchas categorías empresariales, pero la siguiente lista brinda una visión general de cada una:

  • Startups
  • Adquisiciones de Capital de Segundo Nivel
  • Empresas que Requieren Reestructuración
  • Empresas de Oportunidad de Crecimiento
  • Empresas en Quiebra

Los Pros y Contras de las Empresas de Propiedad Privada

Hemos analizado los tipos y categorías de inversión en EPP y ahora podemos revisar algunos de los pros y contras generales de invertir en empresas de propiedad privada versus empresas de capital abierto.

Pros

  • Invertir en una EPP te permite establecer una disposición de salida por adelantado para tu inversión.
  • Estas empresas suelen ser lo suficientemente pequeñas para que tú, como inversor, puedas comprender qué es realmente el negocio y quiénes son las personas de la administración.
  • Las EPP ofrecen oportunidades tempranas al inversor, que pueden generar retornos extraordinarios.
  • En una empresa de propiedad privada, es más probable que seas un inversor importante y, como tal, puedes influir en las decisiones operativas.
  • En las EPP, hay menos competencia para comprar acciones que con una empresa de capital abierto.

Contras

  • Es más difícil obtener datos de rendimiento comparativos verdaderamente objetivos y estándares de la industria para las EPP.
  • Estas empresas no están sujetas a los estándares contables, de informes y de transparencia más rigurosos requeridos de las empresas de capital abierto.
  • Puede ser más difícil salir de tu inversión si no se estableció una disposición por adelantado.

Conclusión

Cuando estés considerando una inversión en una empresa de propiedad privada, investiga cuidadosamente a tu empresa objetivo, incluidos los reportes financieros, estados bancarios, nicho de mercado, competencia, niveles de habilidad de la gestión y antecedentes, tendencias de costos como porcentaje de ingresos, relaciones principales y por qué la empresa necesita tu inversión.

Si todo parece correcto, mantén tu inversión lo suficientemente pequeña como para preservar la diversidad de tu cartera. Si eres un inversor minoritario, con o sin participación en la junta directiva o la gestión, conoce muy bien a las personas con las que estás invirtiendo, incluida la realización de verificaciones de antecedentes y una revisión de cualquier caso civil pendiente/histórico en el que hayan estado involucrados. Establece el plazo y la tasa de retorno de tu inversión en el camino, especialmente si es “solo una inversión”. Si haces tu tarea, hay dinero por hacer invirtiendo en empresas de propiedad privada.