La inflación puede hacer que invertir sea un desafío si no estás preparado para ello, pero existen varias inversiones que tienden a funcionar bien durante períodos de inflación. Los commodities, los bonos indexados a la inflación, los Bonos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) y los productos de consumo básico son inversiones que mantienen valor y generan rendimientos a lo largo de las fluctuaciones económicas.

Qué es la Inflación y Cómo se Mide

La inflación es una medida del cambio en los precios de bienes y servicios. Se expresa como una tasa en forma de porcentaje e indica cuánto han cambiado los precios desde la última medición. Puede parecer contradictorio promover la inflación, pero una tasa moderada de inflación es beneficiosa para una economía porque promueve el crecimiento, el crédito y el endeudamiento.

La Reserva Federal de Estados Unidos tiene como objetivo una tasa de inflación promedio del 2% a lo largo del tiempo, ya que es la más consistente con su mandato dual de promover la estabilidad de precios y el empleo máximo. Varias agencias eligen específicamente los precios de bienes, servicios y factores influyentes para medir la tasa de inflación.

Indicadores de Inflación

Las medidas económicas más comunes utilizadas para medir la inflación son el Índice de Precios al Consumidor (CPI), el Índice de Precios al Productor (PPI) y el Índice de Precios de Gastos en Consumo Personal.

  • El CPI mide el promedio ponderado que los consumidores urbanos pagan por una canasta de bienes y servicios estandarizados. Es informado mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
  • El PPI es un promedio ponderado de precios realizados por productores nacionales. Incluye precios desde la primera transacción comercial de muchos productos y algunos servicios. También es informado mensualmente por la BLS.
  • El Índice de Precios de Gastos en Consumo Personal es la medida preferida de inflación de la Reserva Federal. El PCE es una medida más amplia que el CPI y está ponderada en función de las medidas de consumo utilizadas para derivar el producto interno bruto en lugar de en una encuesta de gastos de los hogares como el CPI. Es publicado mensualmente por la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio de Estados Unidos.

Activos Invertibles para la Inflación

Si bien los efectos de la inflación en la economía y en los valores de los activos pueden ser impredecibles, la historia y la economía ofrecen algunas reglas básicas. La inflación afecta más el valor de los títulos de deuda a tasa fija porque devalúa los pagos de intereses y los pagos de capital. Si la tasa de inflación supera la tasa de interés, los prestamistas están, de hecho, perdiendo dinero después de ajustar por la inflación. Por eso, los inversores a veces se centran en la tasa de interés real, derivada al restar la tasa de inflación de la tasa de interés nominal.

Los activos que mejor resisten la inflación son aquellos que aseguran la generación de más efectivo o un aumento de valor a medida que la inflación aumenta. Ejemplos incluyen una propiedad de alquiler sujeta a aumentos periódicos de alquiler o un oleoducto que cobra tarifas ligadas a la inflación.

Bienes Raíces

Los bienes raíces son una opción popular porque se vuelven un almacén de valor más útil y popular en medio de la inflación, al tiempo que generan ingresos de alquiler incrementados.

Los inversores pueden comprar bienes raíces directamente o invertir en ellos comprando acciones de un fideicomiso de inversiones inmobiliarias (REIT) o un fondo especializado.

Commodities

Cuando la inflación aumenta, los inversores suelen recurrir a activos tangibles que probablemente aumentarán de valor.

Durante siglos, el refugio principal ha sido el oro, y en menor medida, otros metales preciosos, lo que provoca que los precios suban a medida que aumenta la inflación. Los commodities incluyen materiales primas y productos agrícolas como petróleo, cobre, algodón, soja y jugo de naranja.

Bonos

Invertir en bonos puede parecer contraproducente ya que la inflación generalmente perjudica a la deuda a tasa fija. Sin embargo, no es el caso de los bonos indexados a la inflación, que ofrecen una tasa de interés variable ligada a la tasa de inflación.

Los bonos indexados a la inflación pueden tener acceso de varias formas, ya sea mediante inversión directa en TIPS, a través de bonos de alta rentabilidad o a través de inversiones en fondos mutuos o ETF especializados.

Acciones

Las acciones tienen una probabilidad razonable de mantenerse al ritmo de la inflación, pero no todas las acciones son iguales. Los inversores deben centrarse en compañías que puedan trasladar sus costos crecientes a los clientes, como aquellas en el sector de bienes de consumo básico.

Préstamos/Obligaciones de Deuda

Los préstamos apalancados también pueden ser coberturas potenciales contra la inflación. Son instrumentos de tasa variable, lo que significa que los bancos u otros prestamistas pueden aumentar la tasa de interés cobrada para que el retorno de la inversión se mantenga al ritmo de la inflación.

Pros y Contras de Invertir Durante la Inflación

Hay pros y contras en cada tipo de inversión o cobertura. El beneficio principal de invertir durante la inflación es preservar el valor de tu cartera y mantener el poder adquisitivo de tus ingresos. La diversificación de tus activos es un método centenario de construcción de carteras que es igualmente aplicable a estrategias de lucha contra la inflación como a estrategias de crecimiento de activos.

La inflación puede aumentar tu exposición al riesgo, desviarte de tus objetivos a largo plazo y desequilibrar tu cartera cuando diversificas. Algunos de los peores sectores para invertir durante una alta inflación son el retail, la tecnología y los bienes duraderos porque el gasto en estas áreas tiende a reducirse.

¿Dónde Debería Colocar mi Dinero Cuando la Inflación es Alta?

Los commodities, los valores protegidos contra la inflación y los fondos derivados de ellos son coberturas tradicionales contra la inflación.

¿Cómo Puedo Proteger mi Dinero de una Alta Inflación?

Una de las formas más aceptadas de mantener valor es tener una cartera ampliamente diversificada donde los commodities, los bonos y las inversiones protegidas contra la inflación compensen las pérdidas de las acciones u otros activos que pierden valor durante la inflación creciente.

En resumen, la inflación es un factor importante a considerar en tus decisiones de inversión, y diversificar tu cartera con activos que puedan protegerte contra la inflación es una estrategia sólida a largo plazo.