El gobierno de Estados Unidos actualmente ofrece poco o casi nada de rendimiento significativo para los inversores o ahorradores. Las políticas monetarias acomodaticias tras la crisis financiera que afectó a EE. UU. y al mundo en la última parte de los años 2000 tenían como objetivo poner en pie a la economía. El progreso es palpable, pero lento. Los ahorradores que han comprado bonos del tesoro (T-bill), notas y bonos no tienen prácticamente riesgo crediticio, pero tampoco mucho más en términos de ingresos (los resultados de la última subasta de T-bill pusieron los rendimientos de un papel a seis meses en alrededor del 4.31% para el 18 de octubre de 2024).

¿Qué son los Valores Gubernamentales Extranjeros?

Invertir en valores gubernamentales es un gran negocio y es un elemento básico en la mayoría de las carteras de inversores. Mirar a la deuda gubernamental extranjera en lugar de los bonos del tesoro de EE. UU. es una forma de aumentar los rendimientos de esos bonos para obtener una ventaja algo mayor sin mucho más riesgo.

  • Los bonos gubernamentales son generalmente inversiones de muy bajo riesgo, pero también ofrecen rendimientos muy bajos para los tenedores de bonos.
  • La deuda gubernamental extranjera puede ofrecer rendimientos más atractivos con no mucho más riesgo que los bonos del tesoro de EE. UU.
  • Algunas deudas extranjeras, sin embargo, pueden ser riesgosas debido a riesgos geopolíticos, inestabilidad económica o fluctuaciones de divisas.

Riesgos de los Bonos Gubernamentales Extranjeros

Algunos inversores han buscado comprar bonos gubernamentales extranjeros individuales (o deuda soberana) en un esfuerzo por obtener un mayor rendimiento. Los bonos están sujetos a riesgos como el riesgo de tasa de interés, riesgo crediticio, riesgo político, riesgo económico y riesgo de divisa. Esto hace que el análisis y la compra de bonos extranjeros individuales sean más allá de la capacidad de la mayoría de los inversores individuales.

Gestión Activa vs. Pasiva de Bonos

Cuando un inversor elige invertir en valores gubernamentales extranjeros, debe comprender la diferencia entre la gestión activa y pasiva. La gestión activa implica la compra, retención y venta de inversiones para cumplir un objetivo del fondo, mientras que la gestión pasiva involucra el seguimiento de un índice de acciones o bonos destinado a representar un segmento particular del mercado. La elección entre fondos activos e índices puede afectar la rentabilidad y los costos asociados.

Importancia de la Elección

La elección de invertir en valores gubernamentales extranjeros debe ser coherente con los objetivos y restricciones del inversor. Estos pueden estar regidos por el tipo de cuenta donde se realice la inversión. Los fondos de bonos gubernamentales extranjeros que contienen créditos de, por ejemplo, gobiernos de mercados emergentes, pueden justificar su inclusión en cuentas de jubilación con horizontes temporales más largos. La asignación a ellos debe ser modesta dada los riesgos que conllevan.

En resumen, la estrategia de invertir en bonos gubernamentales extranjeros no difiere de cualquier otro tipo de inversión. El inversor debe comprender por qué quiere comprarlos, cuánto cuesta hacerlo y si es factible. Finalmente, la inversión debe ajustarse a los objetivos y restricciones del inversor.