El Índice de Ansiedad de Investopedia (IAI) es una medida del sentimiento de los inversores basado en el comportamiento de decenas de millones de lectores de Investopedia en todo el mundo. Una lectura de 100 se considera “neutral”.

¿Qué muestra el Índice?

El IAI está impulsado por el interés de los lectores en Investopedia en tres categorías de temas: macroeconómicos (como la inflación y la deflación), sentimiento negativo del mercado (como la venta en corto y la volatilidad) y deuda/crédito (como el impago, solvencia y quiebra).

Antecedentes del Índice

En 2012, Seth Steven-Davidowitz publicó un artículo en The New York Times explicando cómo utilizó los resultados de búsqueda de Google para descubrir sesgos de los votantes que los encuestadores no podían encontrar. A partir de marzo de 2022, Investopedia tiene más de 44 millones de visitantes únicos mensuales, y con el trabajo de Steven-Davidowitz en mente, nos hicimos la pregunta: “¿Qué nos puede decir el comportamiento de búsqueda de nuestros lectores sobre el estado de los mercados y la economía?”

Tenemos los datos: más de 30,000 URL de contenido de calidad que se remontan antes del colapso de Lehman Brothers y la crisis financiera de 2008. Representé al equipo editorial y me asocié con nuestro principal científico de datos, el Dr. Ronnie Jansson, a finales de 2015 para buscar patrones en nuestros materiales más visitados. Seleccionamos cuidadosamente una selección de términos sobre temas que sugerían miedo de los inversores, como “impago”, y términos oportunistas, como “venta en corto”.

Encontrar una señal en los datos ruidosos del tráfico web es difícil debido a la variada estacionalidad de nuestros lectores (por ejemplo, el tráfico disminuye los fines de semana) y a factores exógenos como el ranking de la página de resultados de búsqueda (SERP). Primero necesitábamos desarrollar una metodología para eliminar este ruido y producir un índice que seguiera de manera robusta el flujo y reflujo real del interés en los temas elegidos.

Cuando observamos los resultados del análisis por primera vez, encontramos que los picos principales en el índice se producían exactamente donde tendría sentido: alrededor de eventos importantes como la caída de Lehman Brothers (de lejos el pico más significativo), la crisis de deuda griega y la rebaja del crédito de EE.UU. por parte de Standard and Poor’s.

En la versión final del IAI utilizamos 12 páginas de definición, todas con un conteo excepcionalmente alto de visitas de página. También utilizamos varios miles de páginas más en el procedimiento de normalización. En total, utilizamos cerca de mil millones de visitas de página para producir el gráfico del IAI mensual de más de 10 años.

Nos propusimos crear una medida o índice del sentimiento de los inversores, pero necesitábamos un punto de referencia externo. El Índice de Volatilidad de la Junta de Opciones de Chicago (VIX), conocido como “el índice del miedo”, se utiliza comúnmente como una medida del miedo de los inversores. Comparamos el VIX con nuestra nueva creación y los resultados hablaron por sí mismos:

En un período de casi una década, las características a gran escala son muy similares en el VIX y el IAI a pesar de medir fenómenos diferentes (volatilidad del mercado de valores y consumo de contenido, respectivamente). Se vuelve aún más interesante cuando se superponen uno sobre el otro:

Quizás la comparación más convincente se encuentra en el punto más temprano del gráfico. Durante más de un año antes del punto máximo de la crisis financiera en septiembre de 2008, el IAI estaba significativamente elevado (alrededor de 120 o más, un nivel que no había ocurrido en un solo mes en los últimos cuatro años), mientras que el VIX se mantenía bajo, alrededor de 20. En otras palabras, basándose solo en el VIX, te sorprendería completamente la mayor crisis financiera de nuestra generación, mientras que el IAI fue una alarma que sonó durante más de un año antes de que la crisis golpeara.

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