La banca de inversión es parte de la industria financiera en general que se enfoca en evaluar el valor de las empresas. Su propósito principal es crear capital para corporaciones, gobiernos y otras organizaciones institucionales. También ayudan a gestionar y facilitar fusiones y adquisiciones (M&A) como adquisiciones apalancadas (LBOs), ayudan con la reestructuración corporativa y reorganizaciones, y en la inversión general de capital por parte de empresas comerciales. Es por eso que el modelado financiero es una habilidad importante que muchos profesionales de la banca de inversión deberían poseer. Este artículo examina los conceptos básicos del modelado financiero, por qué los banqueros de inversión deberían considerar tomar cursos, así como algunas de las opciones educativas ampliamente reconocidas.

¿Qué es el modelado financiero?

El modelado financiero es el proceso de crear un modelo matemático que refleje el valor histórico, actual o proyectado o el rendimiento financiero de una empresa, una acción, un proyecto, una inversión o un activo financiero. Los modelos se utilizan para calcular el impacto de diferentes variables, como las tasas de interés o las tasas de crecimiento corporativo, en el valor de un activo. Los modelos financieros son comúnmente utilizados por analistas financieros para determinar cómo se desempeñan las acciones en base a diferentes factores como eventos de empresa o decisiones tomadas por la administración.

Un modelo financiero puede variar desde un cálculo simple o fórmula hasta una serie compleja de cálculos. Virtualmente cualquier fórmula matemática utilizada para calcular o estimar un valor relacionado con las finanzas corporativas puede ser utilizada como un modelo financiero.

Algunos modelos financieros comúnmente utilizados en el campo de la banca de inversión incluyen:

  • Modelado de estados financieros
  • Análisis de flujo de caja descontado (DCF)
  • Modelado de acreción/dilución para fusiones o adquisiciones (M&A)

Estos, junto con varias estimaciones y cálculos de valor empresarial, ayudan en la capacidad de valorar activos.

¿Por qué tomar un curso de modelado financiero?

Los cursos de modelado financiero son buscados frecuentemente por aquellos que desean establecerse en carreras de banca de inversión. Pero también pueden resultar útiles como cursos de educación continua para personas que ya trabajan en la industria. Dado que el campo del modelado financiero abarca una vasta gama de herramientas y técnicas de modelado, potencialmente ofrece muchos años de formación continua.

Por ejemplo, un analista de banca de inversión que se haya dedicado principalmente a hacer análisis de valuación de capital propio DCF durante varios años podría beneficiarse de estudiar material de curso que presente una metodología para hacer modelado de acreción/dilución antes de pasar a manejar fusiones y adquisiciones.

Existen tanto cursos de instrucción en vivo como currículos de autoestudio en línea disponibles en casi todas las escuelas de negocios. Los programas en línea son considerablemente menos costosos y permiten a los estudiantes trabajar a través del material a su propio ritmo. En algunos casos, las empresas pueden reembolsar a los empleados o pagar la matrícula para aquellos que decidan actualizarse o tomar cursos de educación continua.

Algunas empresas pagan los gastos de matrícula o reembolsan a los empleados que se actualizan o toman cursos de educación continua.

Paquete Premium de Wall Street Prep

Si estás buscando cursos para ayudarte con el modelado financiero, ¿por qué no recurrir a los expertos? Wall Street Prep proporciona capacitación en línea para aquellos que trabajan en la industria financiera como banqueros de inversión. Según el sitio, que fue lanzado en 2004, los instructores enseñan a miles de estudiantes y otros profesionales. Ofrece dos paquetes educativos de modelado financiero diferentes: uno básico y uno premium.

El paquete premium de Wall Street Prep está diseñado para simular la experiencia real de un analista financiero y se basa en gran medida en presentaciones de estudios de casos del mundo real. Este curso se utiliza para la capacitación interna en prestigiosos bancos de inversión. El material del curso está redactado por un grupo de banqueros de inversión senior de firmas como JPMorgan Chase y Credit Suisse.

Wall Street Prep Premium proporciona capacitación en modelado básico de estados financieros y enseña a los estudiantes cómo construir modelos de proyección de estados financieros en Microsoft Excel, incluyendo análisis de sensibilidad y mejores prácticas de la industria. El curso tiene un módulo completamente dedicado al análisis DCF, incluido el cálculo del costo promedio ponderado de capital (CAPM), valores terminales, así como flujo de efectivo libre apalancado y desapalancado. Otros temas incluyen el cálculo de valores de opciones y valores convertibles.

La sección de M&A cubre la evaluación de la acreción o dilución en acuerdos de acciones, contabilidad de adquisiciones y asignación del precio de compra, procesos comunes de compra y venta, y ajustes de activos intangibles, como el fondo de comercio. El curso tiene un segmento separado sobre adquisiciones apalancadas que cubre la construcción de modelos de adquisición utilizados para valorar una empresa o calcular retornos para los inversores.

También se cubren las diversas estructuras de capital comunes para adquisiciones, como bonos, préstamos puente y acciones. Se presta considerable atención al modelado de la deuda LBO, incluido el análisis de amortización obligatoria, notas senior y subordinadas, y los efectos de las acciones preferentes.

Módulos adicionales y extras

Dos módulos adicionales del curso proporcionan una instrucción detallada en modelado usando comparables de operaciones y transacciones, incluyendo la selección de los múltiplos más relevantes para la valuación de capital.

Los extras del curso incluyen acceso gratuito a Boost, un complemento de Excel diseñado para aumentar la eficiencia del modelado financiero, y acceso a una biblioteca de plantillas de Excel para crear modelos financieros.

Certificación oficial

Al completar el material del curso y aprobar un examen, los estudiantes reciben una certificación oficial en modelado financiero y de valuación. Varios bancos de inversión requieren esta certificación y utilizan el programa de Wall Street Prep para sus propios programas internos de analistas financieros.

Paquete Premium de Breaking Into Wall Street

Otra opción para profesionales es el curso Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium, también creado e impartido por profesionales. Este curso cuesta aproximadamente lo mismo que el paquete premium de Wall Street Prep y cubre esencialmente el mismo material que el plan de estudios de Wall Street Prep, incluyendo secciones sobre análisis DCF, modelado de estados financieros, M&A y comparables. El curso se basa en gran medida en capacitación en video e incluye extensos ejercicios prácticos en el uso de Excel, comparando diferentes valuaciones y examinando casos de estudio reales de acuerdos de M&A.

Este paquete también incluye cursos fundamentales de Excel y modelado financiero sin costo adicional. El curso BIWS no ofrece un complemento Boost de Excel gratuito, pero el paquete sí incluye una certificación en modelado financiero y de valuación al completarlo.

Paquetes de Módulos Principales de Wall Street Training

El programa de Wall Street Training no ofrece un plan de estudios empaquetado que corresponda directamente a los programas Premium ofrecidos por Wall Street Prep y BIWS. La aproximación más cercana en términos de material cubierto se encuentra en los paquetes 2 al 6 de sus módulos básicos de capacitación.

El paquete 2 ofrece instrucción en evaluación básica y modelado financiero. El paquete 3 proporciona modelado financiero avanzado integral que enseña al estudiante cómo preparar un modelo integrado de estados financieros de cinco años, incluyendo pagos de dividendos y simulando programas de recompra de acciones. El paquete 4 cubre finanzas corporativas y metodologías de valuación, incluyendo comparables de operaciones, aunque no ofrece una cobertura profunda de evaluación de comparables de transacciones. El paquete 5 es sobre modelado de M&A e incluye temas como evaluación de consecuencias de fusión de acreción y dilución, análisis de capacidad de pago y estructuración de acuerdos de M&A. El paquete 6 se enfoca en modelado financiero para adquisiciones apalancadas. Juntos, los cinco módulos cuestan $1,850, más de tres veces el costo de los programas de Wall Street Prep o BIWS. Sin embargo, las personas que buscan instrucción específica en una o dos áreas de modelado financiero pueden ahorrar dinero comprando cursos individuales ofrecidos por tan solo $150 cada uno. Se ofrece un módulo separado de capacitación fundamental y avanzada de Excel en profundidad por $500.

El programa de Wall Street Training ofrece sus propias macros gratuitas diseñadas para mejorar la funcionalidad de Microsoft Excel, pero carecen de las capacidades extensas del complemento Boost ofrecido por Wall Street Prep. También otorga una certificación en modelado financiero y de valuación al completar todos los módulos individuales de modelado financiero.