Las opciones de petróleo crudo son el derivado de energía más negociado en el New York Mercantile Exchange. Aunque su nombre implique que son opciones sobre petróleo, en realidad son opciones sobre contratos de futuros de petróleo crudo. Esto les da a los inversores la posibilidad de especular sobre el precio futuro del crudo sin poseer realmente el activo físico. Pero, ¿cómo se compran estas opciones y por qué son importantes en el mundo de las finanzas personales?

¿Qué son las Opciones de Petróleo Crudo?

Las opciones de petróleo crudo son contratos financieros que se basan en el valor de un activo subyacente, en este caso, los contratos de futuros de petróleo crudo. Los inversores tienen el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) el activo subyacente a un precio determinado antes de la fecha de vencimiento. A diferencia de los contratos de futuros, las opciones de petróleo crudo no requieren la entrega física del petróleo en la fecha de vencimiento. Esto significa que la máxima pérdida que puede tener el titular de una opción de petróleo crudo es el costo pagado por la opción.

Los inversores pueden beneficiarse al vender opciones de petróleo crudo para obtener primas, asumiendo el riesgo inherente de posiciones cortas. Por otro lado, para aquellos que esperan precios estables, las opciones de petróleo crudo les permiten obtener primas al vender opciones fuera del dinero. Estas opciones otorgan a los vendedores la posibilidad de quedarse con la prima si la opción expira sin valor.

Tipos de Opciones de Petróleo Crudo

Existen dos tipos principales de opciones de petróleo crudo: las opciones americanas y las opciones europeas. Las opciones americanas permiten al titular ejercer la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, lo que les da más flexibilidad. Por otro lado, las opciones europeas no pueden liquidarse antes del vencimiento del contrato, lo que las hace menos flexibles que las opciones americanas.

  • Opciones Americanas: Pueden ejercerse en cualquier momento y se convierten en contratos de futuros subyacentes al ser ejercidas.
  • Opciones Europeas: No pueden ser liquidadas antes del vencimiento y son liquidadas en efectivo.

Comprar Opciones de Petróleo Crudo: Un Ejemplo

Supongamos que un inversor llamado Helen compra opciones de compra estilo americano sobre futuros de petróleo crudo en abril de 2024 con un precio de ejercicio de $90 por barril. Más adelante, el precio de los futuros en noviembre es de $96 por barril. Helen decide ejercer su opción y entra en una posición larga en los futuros de abril a $90. Ella puede optar por esperar hasta la fecha de vencimiento y recibir la entrega del petróleo a $90 por barril o cerrar su posición de futuros de inmediato y asegurar una ganancia de $6 por barril.

En este caso, como un contrato de opciones de petróleo crudo representa 1,000 barriles, Helen recibiría $6,000 de ganancia. Esta flexibilidad brinda a los inversionistas la oportunidad de especular sobre el precio del petróleo sin comprometerse con la compra física del activo.

¿Por qué son Importantes las Opciones de Petróleo Crudo?

Las opciones de petróleo crudo ofrecen a los inversionistas la posibilidad de gestionar su exposición al riesgo en el comercio de petróleo. A través de estas opciones, es posible obtener un perfil de riesgo y rendimiento no lineal que no se encuentra en los contratos de futuros. Además, los titulares de opciones no se enfrentan a llamadas de margen que podrían requerirles proporcionar capital adicional en caso de una posición devaluada.

En resumen, las opciones de petróleo crudo son una forma efectiva de protegerse ante movimientos desfavorables en los precios del petróleo mientras se aprovechan de las oportunidades de ganancias potenciales.